《中国区域金融运行报告（2021）》：LPR引导市场利率下行 企业融资成本明显降低
2021-06-10 09:09:00
《中国区域金融运行报告（2021）》：LPR引导市场利率下行企业融资成本明显降低 来源 ：人民银行、金融风险管理50人论坛 人民银行6月8日发布的《中国区域金融运行报告（2021）》（以下简称《报告
来源 ：人民银行、金融风险管理50人论坛
人民银行6月8日发布的《中国区域金融运行报告（2021）》（以下简称《报告》）指出，2020年，中国成为2020年全球唯一实现经济正增长的主要经济体，也是少数实施正常货币政策的主要经济体之一。中国人民银行坚持科学决策和创造性应对，稳健的货币政策灵活适度、精准导向，坚持以总量政策适度、融资成本下降、支持实体经济三大确定性方向，应对高度不确定的形势，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，为我国率先控制疫情、率先复工复产、率先实现经济正增长提供了有力支撑。
《报告》显示，2020年，全国国内生产总值同比增长2.3%，经济在一季度受疫情冲击后逐季恢复向好，内生增长动能逐步增强。东部、中部、西部和东北全年地区生产总值分别同比增长2.9%、1.3%、3.3%和1.1%。东部地区经济引领作用继续增强，中部地区产业结构持续优化，西部地区经济贡献度稳步提升，东北地区经济缓慢恢复。
总体看，2020年，区域经济金融运行主要呈现以下特点：一是经济展现强大韧性，区域协同发展稳步推进。二是投资结构继续改善，高技术产业和社会领域投资增长较快。三是对外贸易逆势增长，消费复苏逐步向好，新发展格局加快构建。四是新兴发展动能显著增强，供给侧结构性改革取得新进展。五是脱贫攻坚取得全面胜利，减税降费政策成效明显，民生底线保障有力。六是金融有力支持抗疫保供、复工复产和实体经济恢复发展，稳企业保就业成效显著。七是金融支持经济高质量发展力度加大，金融改革创新持续深化。八是金融体系保持稳健运行，防范化解金融风险攻坚战取得重要阶段性成果。
此外，《报告》还对金融支持稳企业保就业成效、贷款市场报价利率(LPR)改革、防范化解金融风险、地方法人银行发展等热点问题进行了专题讨论，并对下一步工作重点做出了部署。
2020年，面对突如其来的新冠肺炎疫情冲击，人民银行坚持稳健的货币政策灵活适度、精准导向，灵活把握货币政策调控的力度、节奏和重点，统筹发挥金融机构合力，完善相关配套措施，全力推动金融支持稳企业保就业工作快速精准落地，为我国率先控制疫情、率先复工复产、率先实现经济正增长提供了有力支撑。
《报告》显示，2020年，市场主体信贷支持力度明显加大，融资成本不断下降，信贷结构持续优化，实体部门获得感明显增强。总体来看，金融服务取得了 “量增、价降、面扩、质优”的显著效果。
谈及下一步工作方向，《报告》提出，一是要完善融资担保体系。目前，政府性融资担保机制仍有待健全，担保功能还有待进一步发挥，宜通过补充资本、调整运营考核机制、降低担保费率等方式，提高融 资担保质效。对于重点支持的小微企业首贷、信用贷款需求，适当放宽风险补偿资金池准入门槛。
二是要加快信用信息共享。加快征信链建设，结合长三角、粤港澳、京津冀等重大区域发展战略，推进区域征信一体化发展，推动金融信息、政务信息和公用事业信息等不同领域、不同地域信用信息的互联互通。因地制宜建设地方征信平台，丰富替代数据的应用场景，提升征信服务水平。
三是要完善金融服务中小微企业的长效机制。继续督促引导金融机构完善内部资源配置和考核激励机制，强化互联网、大数据等金融科技手段运用，加强与地方信用信息综合服务平台、市场化征信机构、政府性融资担保机构等合作，综合评价小微企业信用风险水平，持续加大对小微企业无还本续贷、信用贷款、首贷等信贷支持力度，促进形成敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制。
2020年，中国人民银行继续完善MLF常态化操作机制，以一年期为主，提高操作的透明度、 规则性和可预期性，为LPR提供参考基准，有效引导市场预期。《报告》指出。LPR改革后，“MLF利率→LPR→ 贷款利率”的利率传导机制得到充分体现，货币政策向实体经济的传导机制更加灵敏畅通，传导效率进一步提升。
具体来看，一是LPR引导市场利率下行，企业融资成本明显降低。2020年，12月1年期、5年期以上LPR 较改革之初(2019年8月)分别下降0.40个、0.20个百分点。整体来看，2020年12月末，全国新发放贷款加权平均利率为5.03%，同比下降0.41个百分点，企业贷款加权平均利率为4.61%，同比下降0.51个百分点，下降幅度分别高于同期1年期LPR下降幅度0.11个、0.21个百分点。疫情期间， LPR引导市场利率下行，支持企业复工复产，对稳定经济发展发挥了重要作用。
二是贷款利率隐性下限被完全打破。LPR改革前，银行发放贷款大多参照贷款基准利率，少数银行通过协同行为以贷款基准利率的一定倍数(如0.9倍)设定隐性下限，对市场利率向实体经济传导形成阻碍。LPR改革以来，尤其是存量浮动利率贷款转换完成后，银行贷款利率隐性下限被有效打破。2020年末，东部、中部、西部和东北地区1年期以内新发放贷款低于原贷款基准利率0.9倍下限的占比分别为33.85%、17.08%、33.27% 和20.31%，较LPR改革前大幅提升。
三是贷款利率带动存款利率下行。贷款利率下行促使银行主动降低负债成本。调查显示，2020年末，东部、中部、西部和东北地区3年期整存整取定期存款加权平均利率同比分别下降0.02个、0.02个、0.04个和0.09个百分点。
2020年持续深化LPR改革取得了良好成效，《报告》谈到，下一步要在此基础上继续完善体制机制。一是持续引导金融机构科学定价，加强资产负债管理。加大对农村金融机构、村镇银行等中小银行技术和人力支持力度，加快建立FTP定价系统，将LPR内嵌至FTP中，有效提高资金利用效率。中小银行自身要聚焦主责、主业，以LPR定价为基础，增强客户细分和定价科学化;充分发挥客户渠道、下沉深度、小微企业风险管理技术等方面优势，提升精细化服务水平和差异化竞争能力。二是继续深化LPR改革。进一步完善和发展LPR衍生品市场，完善LPR利率互换、期权等产品开发，鼓励扩大交易规模，激发市场活力，为商业银行提升利率风险管理主动性提供有效工具。三是进一步强化行业自律，规范存贷款市场秩序。严守存贷款产品的边界和自律要求，严禁不规范产品通过各种线上线下形式进入市场，压降不规范存款创新产品，禁止地方法人银行开办异地存款，推动明示贷款年化利率，避免非理性竞争，营造健康规范的市场环境。
《报告》显示，总体来看，在各方的共同努力下，重点领域信用风险得到有效化解，高风险金融
机构风险有序处置，互联网金融和非法集资等风险得到全面治理，影子银行风险持续收敛，中小银行经营稳健性显著提升，防范化解重大金融风险攻坚战取得重要阶段性成果。
《报告》指出，目前，我国系统性金融风险上升势头得到遏制，金融风险逐步收敛、整体可控。但也要看到，国际经济金融形势仍然复杂严峻，疫情变化和外部环境存在诸多不确定性，国内经济恢复基础尚不牢固，疫情冲击下，市场主体债务违约风险可能上升，金融机构面临不良资产上升压力。下一步，人民银行将会同相关部门进一步健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，加强风险监测预防，完善风险处置长效机制，进一步压实各方责任，多渠道补充银行资本金，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
具体来看，一是建立高效监管协调机制。完善金融委办公室地方协调机制，加强重大突发事件应对和重要监管措施的沟通协调以及风险信息共享，密切监测区域金融风险。加强与地方政府金融工作议事协调机制的配合，必要时向地方政府提示风险，提出专业化的风险防范处置思路，协调推动分类处置金融风险。
二是健全金融风险监测机制。完善宏观审慎管理体系，加强对系统重要性金融机构、金融控股公司与金融基础设施的统筹监管，逐步将主要金融活动、金融市场、金融机构和金融基础设施纳入宏观审慎管理，发挥宏观审慎压力测试在风险识别和监管校准中的积极作用。通过中央银行金融机构评级、监管评级、压力测试、风险排查、现场核查等，及时监测识别风险。
三是完善风险处置长效机制。聚焦早期纠正和市场化处置平台建设，有效发挥存款保险制度作用。支持银行特别是中小银行多渠道补充资本和完善治理，加大不良贷款损失准备计提和核销处置力度。稳妥处置个体机构风险和重点领域风险，严格压实金融机构及股东 的主体责任，压实地方政府的属地风险处置责任和维稳第一责任，压实金融监管部门的监管责任， 严肃查处违法违规行为。
《报告》指出，近年来，地方法人银行的线下优势受到削弱，线上业务拓展较慢，客户存在流失压力，市场经营面临不小的挑战。一是市场竞争减缓盈利增速，支持实体经济的可持续性受影响。二是资本补充能力不足，制约信贷投放能力。三是公司治理机制不完善，风险处置手段单
谈及下一步工作方向，《报告》表示，一是加强党的领导，落实党的建设。对地方法人银行，要从政治上组织上强化党的建设。把党的领导融入公司治理各个环节，确保党中央各项决策部署得到有效贯彻执行。从各机构实际出发，积极探索党组织发挥作用的具体途径和方式，团结各方，凝聚共识，推动落实“三会一层”决议。部分由民营资本占主体的地方法人银行，也要根据情况建立健全党组织，共同推动机构健康发展。
二是强化监管，提升质效。加强对地方法人银行股东和实际控制人、风险集中度、关联交易、数据真实性等的监管，充分运用现代信息技术手段，加强监管科技建设，提升监管效率和覆盖面。严格规范股权管理，强化股东行为监管，严格控制关联交易，严格约束控股股东行为，防止控股股东不当干预机构经营。进一步强化对“三会一层”履职评价和薪酬考核的监督检查，严肃追究不履职、不当履职和不当激励等行为责任。
三是健全地方法人银行治理，促进稳健规范经营。地方法人银行要专注主业，立足本地，回归本源，树立稳健发展理念，坚持服务当地、服务小微企业、服务城乡居民的定位，结合已明确的规范标准、治理框架和主要内容，持续健全法人治理结构，不断提高公司治理有效性。同时，要提高金融从业人员的专业素质和职业操守，明确行为底线，约束“一把手”行为。
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