解碼交易商協會“疫情防控債”
解碼交易商協會“疫情防控債”
來源：雪芳資本商事專欄
日期：2020年5月25日
自新型冠狀病毒肺炎爆發以來，金融部門爲切實做好疫情防控工作，保障金融服務順暢。2020年1月31日，中國人民銀行、财政部、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、國家外彙管理局等五部門聯合印發《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（以下簡稱“五部委通知”）（銀發〔2020〕29号）。
五部委通知明确指出：對募集資金主要用于疫情防控以及疫情較重地區金融機構和企業發行的金融債券、資産支持證券、公司信用類債券建立注冊發行“綠色通道”，切實提高服務效率。
随後，中國銀行間交易商協會（以下簡稱“交易商協會”）相繼出台《關于加強銀行間市場自律服務做好疫情防控工作的通知》、《關于進一步做好債務融資工具市場服務疫情防控工作的通知》、《債務融資工具注冊發行“綠色通道”——疫情防控債十問十答》等文件，就“疫情防控債”的适用主體、申報與發行、存續期信息披露等事宜作出規定。
一、何爲交易商協會“疫情防控債”？
“疫情防控債”是适用于發行服務綠色通道信用債的統稱。經查閱交易商協會的相關文件，“疫情防控債”的特點主要有以下：
（一）發行主體：對湖北省等疫情較重地區的企業、受疫情影響較大行業的企業，以及募集資金主要用于疫情防控相關領域的企業。其中“受疫情影響較大行業”主要包括從事批發零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅遊等行業。
（二）募集資金用途：募集資金用于疫情防控領域的企業，資金用途應符合國家法律法規及政策要求，應在募集資金用途中披露疫情防控有關内容，用于疫情防控的金額占當期發行金額不低于10％（創新産品可酌情調整）。
具體包括以下情形：
1）經營醫療設備、醫療用品、藥品疫苗、消毒制劑生産銷售或其他防疫相關業務的企業募集資金用于衛生防疫、醫藥産品制造及采購、科研攻關等。
2）募集資金用于防疫相關基礎設施建設、交通物流運輸、公用事業服務、重點醫療物資采購、生活必需品支持、采購醫療設備等。
3）如涉及其他相關防疫領域的項目，企業可根據實際情況披露相關性。
二、交易商協會“疫情防控債”運行機制
（一）建立注冊發行“綠色通道”
對于“疫情防控債”建立注冊發行“綠色通道”，具體表現爲在項目受理階段采取專人對接服務，做到“即報即辦、特事特辦”，在合規基礎上，簡化受理流程，優先進行注冊預評，優先安排注冊會議，優先推送注冊通知書，優先處理發行條款變更、重大事項排查等發行前流程，提高注冊發行服務效率。
（二）添加“（疫情防控債）”标識
對于募集資金用于疫情防控相關且金額占當期發行金額不低于10％的債務融資工具均可添加“（疫情防控債）”标識。若募集資金全額用于疫情防控相關，則可添加“（疫情防控專項債）”标識。其中債務融資工具包括短期融資券（CP）、超短期融資券（SCP）、中期票據（MTN）、非公開定向債務融資工具（PPN）、資産支持票據（ABN）、綠色債務融資工具（GN）等。交易商協會明确指出鼓勵并支持有實際疫情防控需要的企業在發行時添加“（疫情防控債）”标識。
（三）信息披露特殊要求
添加“（疫情防控債）”标識的債務融資工具發行人須嚴格按照債務融資工具基本的信息披露要求進行充分披露，包括資金使用主體和金額。此外，還需披露募集資金或基礎資産用于疫情防控的具體情況。添加“（疫情防控債）”标識的債務融資工具發行後，用于疫情防控用途的募集資金不得變更用途，如确需變更的，變更後的用途應确保繼續用于疫情防控領域。
三、交易商協會“疫情防控債”發行現狀
根據交易商協會公布的數據，截至2020年4月30日，交易商協會已累計支持227家發行人發行疫情防控債280隻，金額合計2,078億元。涉及行業包括醫療、交通運輸、文化旅遊等。
已發行的部分債務融資工具及其募集資金用途如下：
四、本團隊“疫情防控債”實踐案例
本團隊服務的廣東騰越建築工程有限公司（以下簡稱“騰越建築”）獲得中國銀行間市場交易商協會《接受注冊通知書》（中市協注〔2020〕SCP105号），接受騰越建築超短期融資券注冊，注冊金額爲30億元，在注冊有效期内可分期發行超短期融資券。
2020年4月22日，騰越建築2020年度第一期超短期融資券（疫情防控債）發行工作已成功結束，債券簡稱爲“20騰越建築（疫情防控債SCP001）”，發行規模爲人民币2億元，其中0.2億元爲疫情防控用途，用于補充發行人因佛山市第四人民醫院擴建（臨時）項目産生的資金缺口；1.8億元用于償還發行人及合并報表子公司的銀行借款等有息債務。
疫情期間，騰越建築臨危受命，承擔了佛山市第四人民醫院隔離病房改擴建工程的重任，并在較短的時間内完成了高質量施工，爲醫護人員建造最堅實的“戰場”。騰越建築2020年度第一期超短期融資券（疫情防控債），也成爲廣東省首單民營建築類企業疫情防控債。
五、總結
“疫情防控債”是國家金融監管部門強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的具體實踐，有利于改善市場主體的融資環境。此外，投資者對“疫情防控債”的熱情較高，超額倍數認購，發行利率較以往同類型債券偏低，有利于降低市場主體的融資成本。預計未來會有更多符合要求的企業利用好這一政策紅利，拓寬融資渠道，改善企業生存環境。
本文撰稿人：
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