人民币國際化的現狀、問題及相關建議
2021-06-03 08:59:00
人民币國際化的現狀、問題及相關建議 來源：國際工程與勞務雜志 随着我國綜合國力的持續提升，人民币國際化的需求和願望日趨強烈，雖然目前人民币在國際市場上的地位越來越高，但與美元、歐元等相比仍有較大差距
來源：國際工程與勞務雜志
随着我國綜合國力的持續提升，人民币國際化的需求和願望日趨強烈，雖然目前人民币在國際市場上的地位越來越高，但與美元、歐元等相比仍有較大差距，人民币的國際化依然處于初期階段。本文通過闡述人民币國際化的内涵、意義，剖析其現狀，進一步分析人民币國際化目前所存在的問題并提出相應的建議。
人民币國際化的内涵及意義
人民币國際化是指人民币能夠跨越不同國界，在境外流通，成爲國際上普遍認可的能夠實際計價、結算以及儲備貨币的過程。人民币國際化的含義主要包括三個方面：第一，人民币現金可以作爲支付貨币，在境外享有一定的流通度；第二，以人民币計價的金融産品能夠成爲國際金融機構包括中央銀行的投資工具；第三，在國際貿易中以人民币作爲結算的交易達到一定的比重。
當前各國經濟實力競争的最主要表現形式就是貨币競争。如果人民币能夠對其他貨币的替代性加強，不僅将改變目前儲備貨币的分配格局及其相關的鑄币稅利益，而且也會對全球地緣政治格局産生深遠影響。人民币國際化從宏觀層面能夠有助于減少我國外彙儲備損失，獲取鑄币稅，提升我國國際政治話語權和國際影響力；從企業層面還能夠有助于降低我國企業的彙率風險和财務成本，提高企業的國際競争力；從個人角度，可以拓寬個人投資渠道，提高消費的便捷性等。
人民币國際化發展現狀
伴随經濟全球化和中國綜合國力的持續上升，人民币在國際市場上越來越活躍，越來越多的國家把人民币作爲官方儲備貨币。根據中國央行發布的《2020年人民币國際化報告》顯示，截至2019年12月，有超過70個境外央行或貨币當局将人民币納入官方外儲。人民币跨境使用也保持快速增長，2 019年全年人民币跨境使用超過 19.67萬億元，同比增長 24.1%。人民币目前爲全球第五大支付貨币，次于美元、歐元、英鎊和日元。
2020年疫情爆發之後，在全球央行維持寬松的背景下，中國央行在疫情期間貨币政策保持謹慎、維持定力，中美利差維持高位，人民币資産的吸引力明顯增強，人民币地位迅速崛起，尤其是 “一帶一路 ”的沿線國家對人民币貿易便利、結算主導力、外彙交易需求和儲備需求巨大，繼續推動人民币國際化。
目前，人民币國際化發展總體呈現以下特點：一是經常項目收付金額同比增長，貨物貿易由淨彙出轉爲淨彙入，服務貿易收付金額增幅較大，服務貿易和收益彙出淨額擴大；二是金融市場開放不斷加深，資本項目收付占跨境人民币收付的比例不斷提高，其中證券投資增長顯著，直接投資銀行間債券市場（ CIBM）吸引外資淨流入金額居首位；三是人民币彙率彈性明顯增強，以市場供求爲基礎，有貶有升、雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩定。
人民币國際化存在的問題
雖然人民币跨境使用逆勢快速增長，收付金額屢創新高，但是相較于傳統強勢的國際貨币而言還有較大差距，截止到2 0 1 9年底，人民币在國際貨币基金組織成員國持有儲備資産的币種中市場份額爲1 . 9 5%，在全球外彙交易中的市場份額爲4 . 3%，在主要國際支付貨币中市場份額爲 1 . 7 6 %。以上數據美元的市場份額分别爲6 1 . 8 2%、8 8 .3 0%、40.08%，優勢明顯。目前而言，受全球新冠疫情和中美貿易摩擦的影響，人民币國際化的道路依然任重道遠，其發展也存在諸多問題。
金融市場的發展程度極大地影響一國貨币國際化程度，金融市場的廣度和深度，能夠影響國家貨币政策的效果和對全球資金的新引力。雖然我國金融改革力度不斷深化，金融市場取得了長遠的發展，形成包括股票市場、債券市場、期貨市場等在内的金融市場體系，但是在金融市場的廣度、深度以及彈性的發展上依然不足。金融市場的交易規模、金融工具和交易品種的種類，二級市場的發展程度以及價格調節機制與歐美發達國家的金融體系相比仍有相當的差距。例如國内銀行系統國際化和管理水平有限，離岸與在岸之間人民币的雙向流通機制還不完善等因素，還不足以支撐人民币國際化的發展要求。
雖然我國已經發展了一些人民币離岸市場交易，但是這些市場上交易的人民币遠非标準的離岸貨币，人民币在境外的支付、流通、投資等方面的限制條件依然較多。
雖然部分中資銀行及其他國際性銀行在境外各國别有相應的分支機構，但是受各種因素影響，不能全面開展人民币賬戶開立、跨境收支、結算、兌換等業務。如某非洲國家外資銀行可開立人民币賬戶，但居民和企業間的外币賬戶不得互轉，使用時需結彙成當地币，人民币無法直接流通。
中國 “走出去 ”企業主要集中在亞非拉欠發達國家，雖然中國與諸多國家已經簽署雙邊本币互換協議，但各國别政局、外彙管制、金融政策變動較大，境外人民币結算、存放有較大的不确定性。如根據尼日利亞中央銀行-人民币授權交易商交易規則3.0（d）規定“授權交易銀行不得爲客戶開立人民币居民賬戶。”
目前人民币在國際交易和各國外彙儲備中的比重較低，鑒于國内目前的彙率政策，人民币還不能像美元等國際貨币一樣進行自由兌換，流入到國際市場的人民币有限，兌換手續比較繁瑣複雜，成本也較高。同樣，對于外企和境外機構投資中國而言，大部分要用美元進行中間媒介，要對人民币進行二次兌換結算，導緻手續費偏高，成本增大。
資本項目的開放程度決定着該國貨币在世界範圍内流通的可能性和便利性，對貨币的國際認可度的高低有着重要關聯。雖然我國在資本項目的開放已經陸續展開，但受制于國内彙率、利率形成機制、市場基礎、金融體系的制約，盡管人民币在經常項目下可兌換，但資本項目的很多方面仍然受到管制，如對證券、資本和短期資本流動等方面的管制。在中國，除了F DI（國際直接投資）可以自由流動、開放“滬港通”外，其他資本交易，尤其是短期資本流動，仍然受到相當程度的控制。在不可完全兌換的情況下，人民币很難被居民和非居民廣泛接受，必然也影響人民币國際化的進程。
人民币國際化的建議
伴随新冠肺炎疫情對全球經濟的沖擊，此次疫情對人民币國際化帶來極大的挑戰，但同時也孕育着更多的機遇。基于人民币國際化中存在的機遇和挑戰，以及目前面臨的問題，可以在金融市場開放力度、人民币彙率市場化、跨境人民币業務政策、“一帶一路”建設等方面持續推進人民币國際化進程。
繼續深化金融體制改革、彙率利率機制改革，不斷推進利率市場化和完善人民币彙率形成機制，一直堅持利率、彙率形成機制市場化改革的方向，繼續強化利率、彙率的市場調節作用，做好相關金融制度的支持工作。政府應繼續推進人民币彙率市場化改革，完善以市場供求爲基礎、參考一籃子貨币進行調節、有管理的浮動彙率制度，人民币彙率彈性增強，有效發揮了彙率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用，爲人民币國際化提供穩定的基礎。在确保不發生系統性金融風險的前提下，更謹慎地開放資本賬戶，大力度發展金融衍生品工具，加強金融監管，提升監管能力和水平。
進一步簡化人民币跨境結算流程，爲跨境人民币結算業務提供便利化條件。人民銀行宏觀審慎管理局已在2019年發布《關于開展更高水平貿易投資便利化試點業務的通知》（銀宏審〔2019〕10号），将上海、廣東、天津等1 8自由貿易試驗區作爲試點地區，開展更高水平的貿易投資便利化試點業務。根據通知要求，自貿區銀行可在 “展業三原則 ”的基礎上，憑收付款指令，直接爲優質企業辦理貨物貿易、服務貿易人民币跨境結算業務，以及資本項目人民币收入資金在境内的支付使用，跨境人民币政策進一步優化完善。
人民币國際化除了自身硬件條件不斷加強之外，還需要得到國際社會的廣泛支出和全力配合。
需要與全球各國進行廣泛而深入的經濟貨币合作，中國可以通過參加更多的國際經濟合作組織，簽署雙邊或者多邊貿易協議來進一步擴大人民币的使用範圍和頻率，提高人民币在國際市場的影響力和市場份額。目前中國正在積極推動 “一帶一路 ”建設，這爲人民币的國際化提供了難得的機遇。通過 “一帶一路 ”建設，中國在其沿線與亞太及歐洲國家在基礎實施建設、金融合作、國際貿易等項目上進行深入合作，爲人民币國際使用提供了便利條件，同時 “一帶一路 ”倡議提高了中國的影響力，促進了與沿線國家的交流，在很大程度上削弱了不同文化之間的差異，從而提高了人民币在境外的接受程度和流程力度。
總結
近年來，人民币跨境使用保持快速增長，特别是今年以來在新冠疫情沖擊全球貿易、金融及經濟的背景下，人民币跨境使用仍能保持韌性并呈現增長。未來，伴随全球貿易的發展、中國金融市場的不斷完善，以及 “一帶一路 ”建設走深走實，人民币國際化的程度也會越來越高。
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