《中國區域金融運行報告（2021）》：LPR引導市場利率下行 企業融資成本明顯降低
2021-06-10 09:09:00
《中國區域金融運行報告（2021）》：LPR引導市場利率下行企業融資成本明顯降低 來源 ：人民銀行、金融風險管理50人論壇 人民銀行6月8日發布的《中國區域金融運行報告（2021）》（以下簡稱《報告
來源 ：人民銀行、金融風險管理50人論壇
人民銀行6月8日發布的《中國區域金融運行報告（2021）》（以下簡稱《報告》）指出，2020年，中國成爲2020年全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體，也是少數實施正常貨币政策的主要經濟體之一。中國人民銀行堅持科學決策和創造性應對，穩健的貨币政策靈活适度、精準導向，堅持以總量政策适度、融資成本下降、支持實體經濟三大确定性方向，應對高度不确定的形勢，紮實做好“六穩”工作，全面落實“六保”任務，爲我國率先控制疫情、率先複工複産、率先實現經濟正增長提供了有力支撐。
《報告》顯示，2020年，全國國内生産總值同比增長2.3%，經濟在一季度受疫情沖擊後逐季恢複向好，内生增長動能逐步增強。東部、中部、西部和東北全年地區生産總值分别同比增長2.9%、1.3%、3.3%和1.1%。東部地區經濟引領作用繼續增強，中部地區産業結構持續優化，西部地區經濟貢獻度穩步提升，東北地區經濟緩慢恢複。
總體看，2020年，區域經濟金融運行主要呈現以下特點：一是經濟展現強大韌性，區域協同發展穩步推進。二是投資結構繼續改善，高技術産業和社會領域投資增長較快。三是對外貿易逆勢增長，消費複蘇逐步向好，新發展格局加快構建。四是新興發展動能顯著增強，供給側結構性改革取得新進展。五是脫貧攻堅取得全面勝利，減稅降費政策成效明顯，民生底線保障有力。六是金融有力支持抗疫保供、複工複産和實體經濟恢複發展，穩企業保就業成效顯著。七是金融支持經濟高質量發展力度加大，金融改革創新持續深化。八是金融體系保持穩健運行，防範化解金融風險攻堅戰取得重要階段性成果。
此外，《報告》還對金融支持穩企業保就業成效、貸款市場報價利率(LPR)改革、防範化解金融風險、地方法人銀行發展等熱點問題進行了專題讨論，并對下一步工作重點做出了部署。
2020年，面對突如其來的新冠肺炎疫情沖擊，人民銀行堅持穩健的貨币政策靈活适度、精準導向，靈活把握貨币政策調控的力度、節奏和重點，統籌發揮金融機構合力，完善相關配套措施，全力推動金融支持穩企業保就業工作快速精準落地，爲我國率先控制疫情、率先複工複産、率先實現經濟正增長提供了有力支撐。
《報告》顯示，2020年，市場主體信貸支持力度明顯加大，融資成本不斷下降，信貸結構持續優化，實體部門獲得感明顯增強。總體來看，金融服務取得了 “量增、價降、面擴、質優”的顯著效果。
談及下一步工作方向，《報告》提出，一是要完善融資擔保體系。目前，政府性融資擔保機制仍有待健全，擔保功能還有待進一步發揮，宜通過補充資本、調整運營考核機制、降低擔保費率等方式，提高融 資擔保質效。對于重點支持的小微企業首貸、信用貸款需求，适當放寬風險補償資金池準入門檻。
二是要加快信用信息共享。加快征信鏈建設，結合長三角、粵港澳、京津冀等重大區域發展戰略，推進區域征信一體化發展，推動金融信息、政務信息和公用事業信息等不同領域、不同地域信用信息的互聯互通。因地制宜建設地方征信平台，豐富替代數據的應用場景，提升征信服務水平。
三是要完善金融服務中小微企業的長效機制。繼續督促引導金融機構完善内部資源配置和考核激勵機制，強化互聯網、大數據等金融科技手段運用，加強與地方信用信息綜合服務平台、市場化征信機構、政府性融資擔保機構等合作，綜合評價小微企業信用風險水平，持續加大對小微企業無還本續貸、信用貸款、首貸等信貸支持力度，促進形成敢貸、願貸、能貸、會貸的長效機制。
2020年，中國人民銀行繼續完善MLF常态化操作機制，以一年期爲主，提高操作的透明度、 規則性和可預期性，爲LPR提供參考基準，有效引導市場預期。《報告》指出。LPR改革後，“MLF利率→LPR→ 貸款利率”的利率傳導機制得到充分體現，貨币政策向實體經濟的傳導機制更加靈敏暢通，傳導效率進一步提升。
具體來看，一是LPR引導市場利率下行，企業融資成本明顯降低。2020年，12月1年期、5年期以上LPR 較改革之初(2019年8月)分别下降0.40個、0.20個百分點。整體來看，2020年12月末，全國新發放貸款加權平均利率爲5.03%，同比下降0.41個百分點，企業貸款加權平均利率爲4.61%，同比下降0.51個百分點，下降幅度分别高于同期1年期LPR下降幅度0.11個、0.21個百分點。疫情期間， LPR引導市場利率下行，支持企業複工複産，對穩定經濟發展發揮了重要作用。
二是貸款利率隐性下限被完全打破。LPR改革前，銀行發放貸款大多參照貸款基準利率，少數銀
行通過協同行爲以貸款基準利率的一定倍數(如0.9倍)設定隐性下限，對市場利率向實體經濟傳導形成阻礙。LPR改革以來，尤其是存量浮動利率貸款轉換完成後，銀行貸款利率隐性下限被有效打破。2020年末，東部、中部、西部和東北地區1年期以内新發放貸款低于原貸款基準利率0.9倍下限的占比分别爲33.85%、17.08%、33.27% 和20.31%，較LPR改革前大幅提升。
三是貸款利率帶動存款利率下行。貸款利率下行促使銀行主動降低負債成本。調查顯示，2020年末，東部、中部、西部和東北地區3年期整存整取定期存款加權平均利率同比分别下降0.02個、0.02個、0.04個和0.09個百分點。
2020年持續深化LPR改革取得了良好成效，《報告》談到，下一步要在此基礎上繼續完善體制機制。一是持續引導金融機構科學定價，加強資産負債管理。加大對農村金融機構、村鎮銀行等中小銀行技術和人力支持力度，加快建立FTP定價系統，将LPR内嵌至FTP中，有效提高資金利用效率。中小銀行自身要聚焦主責、主業，以LPR定價爲基礎，增強客戶細分和定價科學化;充分發揮客戶渠道、下沉深度、小微企業風險管理技術等方面優勢，提升精細化服務水平和差異化競争能力。二是繼續深化LPR改革。進一步完善和發展LPR衍生品市場，完善LPR利率互換、期權等産品開發，鼓勵擴大交易規模，激發市場活力，爲商業銀行提升利率風險管理主動性提供有效工具。三是進一步強化行業自律，規範存貸款市場秩序。嚴守存貸款産品的邊界和自律要求，嚴禁不規範産品通過各種線上線下形式進入市場，壓降不規範存款創新産品，禁止地方法人銀行開辦異地存款，推動明示貸款年化利率，避免非理性競争，營造健康規範的市場環境。
《報告》顯示，總體來看，在各方的共同努力下，重點領域信用風險得到有效化解，高風險金融機構風險有序處置，互聯網金融和非法集資等風險得到全面治理，影子銀行風險持續收斂，中小銀行經營穩健性顯著提升，防範化解重大金融風險攻堅戰取得重要階段性成果。
《報告》指出，目前，我國系統性金融風險上升勢頭得到遏制，金融風險逐步收斂、整體可控。但也要看到，國際經濟金融形勢仍然複雜嚴峻，疫情變化和外部環境存在諸多不确定性，國内經濟恢複基礎尚不牢固，疫情沖擊下，市場主體債務違約風險可能上升，金融機構面臨不良資産上升壓力。下一步，人民銀行将會同相關部門進一步健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，加強風險監測預防，完善風險處置長效機制，進一步壓實各方責任，多渠道補充銀行資本金，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。
具體來看，一是建立高效監管協調機制。完善金融委辦公室地方協調機制，加強重大突發事件應對和重要監管措施的溝通協調以及風險信息共享，密切監測區域金融風險。加強與地方政府金融工作議事協調機制的配合，必要時向地方政府提示風險，提出專業化的風險防範處置思路，協調推動分類處置金融風險。
二是健全金融風險監測機制。完善宏觀審慎管理體系，加強對系統重要性金融機構、金融控股公司與金融基礎設施的統籌監管，逐步将主要金融活動、金融市場、金融機構和金融基礎設施納入宏觀審慎管理，發揮宏觀審慎壓力測試在風險識别和監管校準中的積極作用。通過中央銀行金融機構評級、監管評級、壓力測試、風險排查、現場核查等，及時監測識别風險。
三是完善風險處置長效機制。聚焦早期糾正和市場化處置平台建設，有效發揮存款保險制度作用。支持銀行特别是中小銀行多渠道補充資本和完善治理，加大不良貸款損失準備計提和核銷處置力度。穩妥處置個體機構風險和重點領域風險，嚴格壓實金融機構及股東 的主體責任，壓實地方政府的屬地風險處置責任和維穩第一責任，壓實金融監管部門的監管責任， 嚴肅查處違法違規行爲。
《報告》指出，近年來，地方法人銀行的線下優勢受到削弱，線上業務拓展較慢，客戶存在流失壓力，市場經營面臨不小的挑戰。一是市場競争減緩盈利增速，支持實體經濟的可持續性受影響。二是資本補充能力不足，制約信貸投放能力。三是公司治理機制不完善，風險處置手段單
談及下一步工作方向，《報告》表示，一是加強黨的領導，落實黨的建設。對地方法人銀行，要從政治上組織上強化黨的建設。把黨的領導融入公司治理各個環節，确保黨中央各項決策部署得到有效貫徹執行。從各機構實際出發，積極探索黨組織發揮作用的具體途徑和方式，團結各方，凝聚共識，推動落實“三會一層”決議。部分由民營資本占主體的地方法人銀行，也要根據情況建立健全黨組織，共同推動機構健康發展。
二是強化監管，提升質效。加強對地方法人銀行股東和實際控制人、風險集中度、關聯交易、數據真實性等的監管，充分運用現代信息技術手段，加強監管科技建設，提升監管效率和覆蓋面。嚴格規範股權管理，強化股東行爲監管，嚴格控制關聯交易，嚴格約束控股股東行爲，防止控股股東不當幹預機構經營。進一步強化對“三會一層”履職評價和薪酬考核的監督檢查，嚴肅追究不履職、不當履職和不當激勵等行爲責任。
三是健全地方法人銀行治理，促進穩健規範經營。地方法人銀行要專注主業，立足本地，回歸本源，樹立穩健發展理念，堅持服務當地、服務小微企業、服務城鄉居民的定位，結合已明确的規範标準、治理框架和主要内容，持續健全法人治理結構，不斷提高公司治理有效性。同時，要提高金融從業人員的專業素質和職業操守，明确行爲底線，約束“一把手”行爲。
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