刷屏！北京證券交易所來了

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重磅消息！

9月2日晚間，證監會宣布，将深化新三闆改革，設立北京證券交易所。

證監會負責人表示，将統籌協調多層次資本市場發展布局，推動健全資本市場服務中小企業創新發展的全鏈條制度體系，着力打造符合中國國情、有效服務專精特新中小企業的資本市場專業化發展平台。

該消息相關要點如下：

• 以現有的新三闆精選層爲基礎組建北京證券交易所

   

• 北京證券交易所牢牢堅持服務創新型中小企業的市場定位

   

• 北京證券交易所與滬深交易所、區域性股權市場堅持錯位發展與互聯互通，發揮好轉闆上市功能

   

• 北京證券交易所與新三闆現有創新層、基礎層堅持統籌協調與制度聯動，維護市場結構平衡

對于北京證券交易所的設立，中泰金融戴志鋒 、高崧分析指出：

//  證監會：堅持錯位發展、突出特色建設  //

（圖源：證監會官網）

9月2日晚間，證監會發布信息顯示，深化新三闆改革，設立北京證券交易所，是資本市場更好支持中小企業發展壯大的内在需要，是落實國家創新驅動發展戰略的必然要求，是新形勢下全面深化資本市場改革的重要舉措。證監會将進一步深化新三闆改革，以現有的新三闆精選層爲基礎組建北京證券交易所，進一步提升服務中小企業的能力，打造服務創新型中小企業主陣地。

新三闆自2013年正式運營以來，通過不斷的改革探索，已發展成爲資本市場服務中小企業的重要平台。2019年以來，證監會推出了設立精選層、建立公開發行制度、引入連續競價和轉闆機制等一系列改革舉措，激發了市場活力，取得了積極成效。精選層設立一年多來，總體運行平穩，各項制度創新初步經受住了市場考驗，吸引了一批“小而美”的優質中小企業挂牌交易，爲進一步深化改革、設立證券交易所打下了堅實的企業基礎、市場基礎和制度基礎。

//  一個定位、兩個關系和三個目标  //

建設北京證券交易所的主要思路是，嚴格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進的原則，總體平移精選層各項基礎制度，堅持北京證券交易所上市公司由創新層公司産生，維持新三闆基礎層、創新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結構，同步試點證券發行注冊制。在實施過程中，将重點把握好以下原則：

堅守“一個定位”。

北京證券交易所牢牢堅持服務創新型中小企業的市場定位，尊重創新型中小企業發展規律和成長階段，提升制度包容性和精準性。

處理好“兩個關系”。

一是北京證券交易所與滬深交易所、區域性股權市場堅持錯位發展與互聯互通，發揮好轉闆上市功能。

二是北京證券交易所與新三闆現有創新層、基礎層堅持統籌協調與制度聯動，維護市場結構平衡。

實現“三個目标”。

一是構建一套契合創新型中小企業特點的涵蓋發行上市、交易、退市、持續監管、投資者适當性管理等基礎制度安排，補足多層次資本市場發展普惠金融的短闆。

二是暢通北京證券交易所在多層次資本市場的紐帶作用，形成相互補充、相互促進的中小企業直接融資成長路徑。

三是培育一批專精特新中小企業，形成創新創業熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構歸位盡責的良性市場生态。

證監會将指導全國股轉公司，加強與有關方面的協同配合，紮實細緻做好北京證券交易所設立的制度規則制訂發布、技術準備等工作，推動完善配套政策，确保這項改革平穩啓動、順利實施，把大事辦穩、好事辦好。

//  證監會：進一步深化新三闆改革  //

證監會負責人9月2日就深化新三闆改革設立北京證券交易所答記者問時表示，中央經濟工作會議、“十四五”規劃綱要和前不久召開的中央政治局會議都對發展專精特新中小企業、深化新三闆改革作出重要部署。這次服貿會上總書記明确提出，将繼續支持中小企業創新發展，深化新三闆改革，設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地，這是對資本市場更好服務構建新發展格局、推動高質量發展作出的新的重大戰略部署，爲進一步深化新三闆改革、完善資本市場對中小企業的金融支持體系指明了方向、提供了遵循。證監會黨委倍感振奮，将深入學習領會，堅決貫徹落實。

中小企業能辦大事。中小企業在推動經濟增長、促進科技創新、增加就業等方面具有重要作用。資本市場始終将服務中小企業創新發展作爲重要使命，近年來，通過不斷深化改革，完善政策制度，持續提升服務中小企業發展的質效。證監會黨委深刻認識到，深化新三闆改革，設立北京證券交易所，是實施國家創新驅動發展戰略、持續培育發展新動能的重要舉措，也是深化金融供給側結構性改革、完善多層次資本市場體系的重要内容，對于更好發揮資本市場功能作用、促進科技與資本融合、支持中小企業創新發展具有重要意義。證監會将按照總書記的重要指示要求，深入貫徹新發展理念，堅持穩中求進，堅持市場化、法治化方向，統籌協調多層次資本市場發展布局，推動健全資本市場服務中小企業創新發展的全鏈條制度體系，着力打造符合中國國情、有效服務專精特新中小企業的資本市場專業化發展平台，努力建設一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，更好服務實體經濟高質量發展。

//  更高效扶持“專精特新”中小企業  //

華興證券(香港)首席經濟學家兼首席策略分析師龐溟向21世紀經濟報道表示，全國中小企業股份轉讓系統在升級爲北京證券交易所後，将成爲繼上海證券交易所、深圳證券交易所之後第三家全國性證券交易場所，成爲多層次資本市場體系的有機組成部分。

他預計，北京證券交易所和現有其他全國性證券交易場所之間将錯位競争，明确差異化定位和發展，推動形成各有側重、相互補充的适度競争格局，激發市場潛力，增加市場活力，提升市場想象力，有利于機構投資者更好地對企業進行定價，有利于真正具有内在價值和發展潛力的上市公司在資源的獲得上赢得優勢，有利于在錯位競争中推動資本市場有效發揮資源配置功能。

北京南山投資創始人周運南更指出，未來證券交易所的成立，将徹底地解決了新三闆的市場定位和法律地位問題，新三闆終于從“全國第三個證劵交易場所”真正升級一個獨立公開的“證券交易所”，将極大地提升新三闆的服務功能，更高效地扶持“專精特新”中小企業，更精準解決科技型創業型成長性中小企業和民營企業的融資難融資貴問題。

周運南還認爲，對于北京證券交易所将直接利好新三闆精選層企業。通過精選層的傳遞效應，可拉動創新層企業積極申請成爲精選層企業，帶動基礎層企業快速成長跻身創新層，讓新三闆内部三層的層層遞進效應更加明顯。