数说美国国债发行量与价
美国定息债券市场一直是全球最大的债券市场。如下图数据显示:到2019年末,美国定息债券发行余额为41万亿美元,占同期全球发行余额106万亿美元的38.9%,相当于欧盟的1.9倍和我国的2.8倍。在过去10年时间里,2011年是美国定息债券全球占比最低年份,占比率为36.3%,而2015年则为占比率最高的年份,占比率为40.9%。
在美国各类定息债券发行中,美国国债发行量占比最大。如下图数据显示:美国国债发行额占各类定息债券发行总额的占比率为31.2%,而按揭抵押证券、公司债券、政府机构债和资产支持证券的占比率则分别为24.4%、22.6%、15.3%、3.8%和2.7%。
如下表数据显示:到2020年6月末,美国未偿还国债余额创历史新高,达198,987亿美元,分别相当于1996年的34,447亿美元和2010年的88,530亿美元的5.78倍和2.25倍。
与美国国债量连年大幅度增加走势相反,美国国债发行利率自1990年以来,在一路大幅度走低的同时,长短期息差大幅度收窄。如下表数据显示,到2020年6月,美国短期国债和长期国债的平均利率已低至0.16%和0.73%,长短期息差仅为57个基点。
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