工行发行创新创业金融债券助力“双创”小微企业

来源：世经未来

（一）案例背景：“双创”为实体经济提供新动能

2019年，央行多个报告和政策文件均提及双创金融债，让这一创新债券品种再度受到各方关注。在国家大力支持创新创业企业发展、推动经济结构性转型的过程中，鼓励商业银行发行双创金融债券，有助于引导商业银行进一步增加双创信贷投放、助力国家创新驱动发展战略，是金融服务经济高质量发展的具体体现。与此同时，包括双创金融债在内的双创债与扶贫债、绿色债等创新债券品种，近年来发展迅速，显示出债券市场服务国家战略的持续发力。

2020年4月23日，由中国人民银行上海总部牵头，银行间交易商协会、上交所、上海地方金融监管局、G60联席办共同举行了长三角G60科创走廊“双创债”推进暨线上政策辅导培训，金融服务长三角G60科创走廊再出组合拳，为广大中小微企业火线驰援、雪中送炭。

2020年7月15日，国务院召开国务院常务会议，部署深入推进大众创业万众创新，重点支持高校毕业生等群体就业创业。会议指出，按照党中央、国务院部署，全面做好“六稳”工作、落实“六保”任务，应对疫情冲击和发展环境变化，必须贯彻创新驱动发展战略，深入推进大众创业、万众创新，激发市场活力和社会创造力，以新动能支撑保就业保市场主体，尤其是支持高校毕业生、返乡农民工等重点群体创业就业。

根据国家政策导向，“双创”领域的发展有助于加快汇聚经济发展新动能。通过实施专项资金支持、融通平台构建、金融政策扶持和就业创业培训等一系列新政策，将有序引导重点就业群体进入新经济领域，充分激发劳动者的活力与创造力，长期来看还能提升整个国家的创新能力。因此，为银行发行“双创”金融债提供了良好的政策环境。

（二）案例展示：工商银行创新创业金融债券助力“双创”小微企业发展

2020年9月18日，中国工商银行发布关于发行2020年创新创业金融债券的公告。经中国人民银行和中国银保监会批准，工商银行2020年创新创业金融债券（以下简称本期债券）已于2020年9月17日在全国银行间债券市场发行完毕。本期债券发行规模为人民币100亿元，期限3年，票面利率为3.37%。

根据公告，本期债券募集资金在扣除发行费用后，将支持创新创业金融领域的业务发展，定向投放到符合创新创业产业条件主体的项目。

工行称，本期债券的成功发行是工行推进“大众创业、万众创新”政策落地、支持创新创业型企业融资和发展的重要举措。工行通过债券市场筹集资金支持创新创业产业项目，创新了筹资渠道，增加了工行在创新创业信贷领域的有效供给，有利于提升工行对创新创业企业的金融服务能力，有利于促进创新创业产业的长期发展。

（三）业务解析：助力双创企业为实体经济发展助力

1.围绕国家创新驱动发展战略，贯彻落实普惠金融服务经济高质量发展要求

作为支持国家创新驱动发展战略的双创金融债，其发展的背后是政策的大力扶持和引导。工商银行通过发行双创金融债券、增加双创领域信贷投放、助力发挥各类创新主体的创造潜能、支持经济结构调整和产业升级，助力双创领域的小微企业能更容易的进行融资，以此来推动国家创新驱动发展战略，丰富普惠金融涉及的行业领域。

2.完善债券市场的金融产品，深化普惠金融范围

双创金融债券是我国债券市场提高服务实体经济能力，助力国家战略发展的一个缩影。从具体品种看，双创金融债是继小微、绿色、“三农”、扶贫等专项金融债之外的又一个商业银行金融债创新品种，填补了双创类金融债的空白。工行通过此次发行大规模的双创金融债是在丰富金融债券发行品种，为发行双创专项金融债券方面做出诸多有益探索，这有助于工商银行不断创新金融服务机制、模式、产品和技术，充分发挥银行在企业和资本市场间的桥梁和纽带作用，实现金融服务实体经济高质量发展的根本目标。是深化普惠金融产品的体现。

3.针对性融资提高总体效率

工商银行此次发行债券所募集到的资金全部用于双创企业的发展，比起针对广泛的小微企业进行普惠金融服务，专项金融债更具有针对性，能更好的对相关领域企业提供优质的服务，而且管理起来更具有条理性，准入条件也更容易实施，提高总体的融资效率，更快速地对双创小微企业进行贷款。

（四）业务发展：同业银行“双创”金融债券梳理

为积极响应国家对支持创新创业的号召，商业银行纷纷推出相应的“双创”金融债券来扩大自身资本，募集资金帮助双创小微企业在业务上进一步扩大规模，通过支持双创企业发展来为国家实体经济注入新动能。

就目前来看，我国目前正在大力出台相关政策来支持双创企业的发展，并且央行也在不断完善相关债券的发行体系，为商业银行发行“双创”金融债券提供更好的激励措施与保障。

（五）商业银行发展“双创”金融债券业务指引

1.建立统一的企业信用信息平台，解决“双创”信贷中信息不对称问题

“双创”信贷的信用风险，主要决定于商业银行是否能及时获得融资主体的主要信息。这需要商业银行加强与政府之间的协作，政府部门通过发挥自身统筹社会资源的优势，建立统一的企业信用信息平台，让商业银行可以实时查询融资主体的信息。同时，要建立针对“双创”企业的融资风险补偿机制与融资担保体系，实现信用风险的合理分担；最后，还要完善对“双创”金融债权的保障，借助互联网平台，完善针对“双创”群体的快速诉讼体系，使得商业银行可以在“双创”信贷资产出现风险时，对“双创”融资主体进行简单快速的诉讼申请。

2.科学合理的尽职免责机制

商业银行可以设定科学合理的风险容忍度和建立尽职免责机制。也就是说，不同银行根据自身的风险管理水平，合理提高对“双创”类信贷的容忍度，适当信用下沉，并制定规范化的、可操作性较强的问责机制，打破目前但凡出现不良就问责的旧观念。通过完善相关机制来更好地进行业务发展。

3.加大与大型企业在“双创”项目或团队上的合作力度

一般来讲，银行与大型企业的银企关系相对比较紧密，因此，国有大型银行可以开发针对大型企业“双创”项目或团队的专项金融债。例如，将双创金融债融到的资金与大型企业合作设立“双创”基金或“双创”平台，或者针对某项资金需求量大的项目进行专项双创金融债的服务，推动项目落地。此外，随着大企业“双创”的溢出效应增加，大中小企业协同“双创”的趋势日益明显，因此，银行可以以大企业“双创”平台为纽带，寻求大中小企业联合“双创”项目并进行“双创”金融支持。