鲁政委：碳金融或纳入MPA考核，可考虑对绿色融资定向降准

首席经济学家论坛

3月4日，全国政协十三届四次会议开幕会。今年，不少提案建议聚焦碳达峰、碳中和。

2020年9月，我国提出二氧化碳排放力争在2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和的目标。半年来，一系列政策文件密集出台，进一步强化了碳金融的政策预期。

近日，中国人民银行行长易纲出席二十国集团财长和央行行长视频会议时指出，要关注气候变化可能导致的经济金融风险，并称人民银行愿通过G20可持续金融研究小组与各方共同推进绿色转型。

气候变化可能导致什么经济金融风险？金融监管如何应对？金融机构将面临哪些机遇和挑战？围绕这些问题，21世纪经济报道对兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委进行了专访。

气候投融资将成绿色金融重要领域

《21世纪》：气候变化为什么重新引起G20会议的重视？这和金融监管的职责有什么联系？

鲁政委：面对工业技术革命产生大量排放的二氧化碳导致全球变暖的现实，各国政府不得不重视碳减排和清洁能源发展目标促进能源转型，全球很多国家先后制定了2050年前后达到碳中和的目标。在此背景之下，最近G20会议也恢复设立可持续金融研究小组，中国人民银行是该小组的主席之一，研究应对气候变化带来的金融风险，加强气候相关信息的披露，支持绿色转型。

《21世纪》：碳达峰、碳中和是一场影响极其广泛深刻的绿色工业革命，如何从政策层面落地？

鲁政委：自去年9月以来，我国在联合国大会上首次提出碳达峰、碳中和时间表，在“十四五”规划建议、中央经济工作会议等方面，对碳达峰、碳中和相关政策的支持十分明确。不日可期的就是更具体的碳达峰路线图，明确达峰的目标和技术路线，细化重点行业和区域相关举措。

气候投融资将日益成为绿色金融重要领域，过去人们都认为绿色产业只会带来社会效益，企业很难收获经济效益，但未来二者能够结合起来。随着体制机制政策不断完善，市场机制也将具有发挥作用的更好基础，使得过去不具备商业可持续性的项目，在未来会有更可持续的商业前景。政府的明确承诺能够给市场提供未来技术路线变化的明确预期，降低在新能源、碳减排、碳捕集等领域投资的不确定性。由此还将为包括水资源、空气污染、生物多样性保护等很多领域带来新的商业投资机遇。

可考虑对绿色融资定向降准

《21世纪》：面对气候变化可能导致的经济金融风险，金融监管有什么应对方法？央行如何保证政策的有效性？

鲁政委：第一，在约束机制方面，央行可能会将碳金融纳入MPA（宏观审慎评估）考核，以此约束金融机构的融资投向。

第二，在激励机制方面，央行曾通过在金融机构开展“绿票通”业务的成功试验。该业务即金融机构为符合特定标准的绿色企业办理商业汇票(包括银票和商票)贴现，并由金融机构向央行申请，由央行以优惠的资金价格进行票据再贴现，以有效为绿色中小企业降低融资成本。此做法值得扩展，如利用再贷款对绿色企业进行补贴，这样可以解决票据融资期限过短，无法匹配绿色融资往往期限比较长的问题。同时，还可以考虑对绿色融资进行定向降准。

第三，在支持体制方面，作为以上机制的支持性制度安排，预计未来一是将继续完善绿色金融相关标准，做到国内标准的统一，国内标准与国际标准的可通约；二是要求金融机构加强融资相关的碳排放信息披露。

绿色金融关注绿色贷款、绿债，但经济转型光靠“绿色”不够，还需要专注高碳排企业的转型，新旧动能转换等领域，这部分的任务也很重。

系统审视银行资产面临的物理和转型风险

《21世纪》：在碳达峰、碳中和带来的变革中，金融机构面临着什么机遇和挑战？

鲁政委：随着碳达峰、碳中和目标的提出，我国经济产业结构转型将进一步深化，金融机构需加强对绿色产业的支持，商业银行的信贷业务也需要进一步向低碳产业倾斜，提供金融支持帮助高碳排产业改进技术，提高效能。

第一，需提高重视程度。我们在开启新一轮的绿色产业革命，很多绿色产业具备商业可持续性，做好绿色产业金融支持亦可给银行带来较大收益。

第二，需强化业务流程。应当根据碳达峰、碳中和的目标与路径，系统审视在此过程中银行资产所面临的物理风险和转型风险，全面检视业务流程，关注高碳资产的安全性，捕捉低碳转型的机遇，改造业务系统，更新业务理念，做好压力测试。

第三，需关注未来信息披露和压力测试。银行需要进行的压力测试，指的是在既定的绿色转型中是否能够承受未来的风险，并且能够抓住发展机遇。