塗永紅：商業銀行應當深化創新，當好推動人民币國際化的主力軍
2021-01-06 17:56:00
塗永紅：商業銀行應當深化創新，當好推動人民币國際化的主力軍 來源 ：MI财經觀察 塗永紅 近日，IMI副所長、中國人民大學财政金融學院教授塗永紅發表題爲《商業銀行：深化創新，當好推動人民币國際化
來源 ：MI财經觀察 塗永紅
近日，IMI副所長、中國人民大學财政金融學院教授塗永紅發表題爲《商業銀行：深化創新，當好推動人民币國際化的主力軍》的署名文章。文章指出，在人民币國際化發展進程中，商業銀行創新推出了一系列方便企業使用人民币結算的産品和服務，同時抓住當時離岸與在岸市場之間的彙差，内外聯動，在人民币國際化進程中發揮了關鍵作用。面對新要求、新機遇，商業銀行應繼續加大金融創新針對性，提供高度适配性的金融産品與服務，在更深層次上成爲助力推動人民币國際化的主力軍。
人民币國際化初期，跨境貿易結算成爲主要推手。商業銀行創新了一系列方便企業使用人民币結算的産品和服務，大力推廣宣傳，對重點企業進行專門輔導。抓住當時離岸、在岸市場之間的彙差，内外聯動，幫助企業優化結彙路徑，提高貿易收入、降低貿易成本，大大激發了企業使用人民币結算的主觀意願。
1商業銀行是主力軍，在人民币國際化進程中發揮關鍵作用
1.促進跨境貿易金融和貿易便利化，奠定人民币國際化基石
“8.11”彙改之後，人民币雙向浮動、靈活性加大。擔心彙率風險增加，企業謹慎選擇人民币結算，夾雜在前期貿易結算中的投機性水分被擠掉，商業銀行着力提升服務質量，進一步加大人民币貿易結算便利化，推出人民币超長遠期、期權等櫃台交易産品，爲企業提供量身定做的風險管理工具和策略，使得跨境貿易人民币結算經曆2016年—2017年下滑後企穩回升。中國銀行、中國工商銀行在境外增設網點，提供了近2/3的跨境人民币結算業務，成爲人民币跨境業務的排頭兵和主力。與此同時，商業銀行抓住主要國家貨币政策分化、人民币與美元等主要貨币利差較大的機遇，加強與海外分支機構的産品與服務協同，創新跨境貸款、雙向資金池等業務，幫助貿易企業降低融資成本、提高資産收益和國際競争力。這些創新措施爲我國對外貿易穩健發展保駕護航，鞏固了貿易大國地位，夯實了人民币國際化的根基。
2. 深耕“一帶一路”沿線國家，拓展人民币國際化新空間
自提出“一帶一路”倡議後，爲了實現“五通”目标，加快重點項目落地，調動沿線國家參加“一帶一路”建設的主觀能動性，以國有銀行爲中堅力量，商業銀行加快了國際化步伐。2019年，五大國有銀行境外分支機構總數達1057個，其中90%的機構屬于中國銀行和中國工商銀行，分别覆蓋全球61個、48個國家和地區，海外收入對這兩家銀行的利潤貢獻度高達24.42%和7.3%。通過積極完善海外機構布局，在沿線國家、重要節點城市新設分支機構，商業銀行不僅爲走出去開展國際産能合作的企業提供及時、貼身、全方位金融服務，還構建起金融通道和人民币資金循環系統，促進了“一帶一路”沿線國家人民币直接投資、人民币貸款的快速增長，爲人民币離岸市場發展壯大注入強勁動力，擴展了金融交易中人民币的使用範圍。
國際支付是通過銀行體系進行的。美元、歐元都有專門的跨境支付系統，向境外金融機構提供安全、高效、便捷的清算支付服務。人民币國際化起步較晚，跨境支付系統CIPS還不夠成熟，國際金融機構的認可和參與度較低，很大程度上需要商業銀行提供跨境人民币結算服務。
進入高質量發展新階段後，在新發展理念引導下，産業結構調整和貿易升級加速，金融高水平開放。随着負面清單的不斷縮減，外資進入我國金融市場的限制越來越少，設立外資銀行的資本金下降、人民币業務範圍擴大，中資銀行之間、中資和外資銀行的競争加劇。爲了更好地生存發展，鞏固人民币業務優勢，開拓境外市場，商業銀行緻力于産品和服務創新，用金融科技彌補業務短闆，強化内外聯動機制。2019年以來，在支付清算、個人和公司業務、資産管理領域推出了不少新産品、新業務，促進跨境人民币業務及産品線向縱深發展。
在全球經濟放緩、發達國家負增長、國際産業鏈變短變粗并向區域化發展的新形勢下，我國順勢而爲，加速構建以國内大循環爲主體、國内國際雙循環相互促進的新格局，對人民币國際化、金融服務實體經濟提出了新要求，也帶來了新的機遇，需要商業銀行形成新的創新發展思路，加大金融創新針對性，提供高度适配性的金融産品與服務。
1.以貿易融資爲重點，加大服務貿易創新，築牢人民币國際化的基本盤
全球貿易占比和“可自由使用”是決定人民币在SDR貨币籃子中權重的兩大指标。2015年人民币加入SDR時權重爲10.9%，這客觀反映了人民币的國際貨币地位，同時也意味着，要鞏固人民币的國際地位，就必須鞏固中國的貿易地位。2020年第一季度，東盟超過歐盟成爲我國最大貿易夥伴，商業銀行應該進一步增加在東盟的機構，與當地金融機構多渠道、全方位合作，爲擰緊中國-東盟貿易紐帶、穩定産業鏈供應鏈提供多樣金融産品。我國服務貿易長期逆差，改善服務貿易收支的空間非常大。随着服務業成爲國民經濟主導産業，我國服務貿易的競争力逐漸增強，信息、金融、文化旅遊、專利貿易的比較優勢逐漸顯現。爲這些輕資産行業開拓國際市場提供量身定做、個性化的金融支持，是未來一段時間商業銀行金融創新的重點，也是“中國制造”走向“中國創造”“中國服務”的關鍵。
2.增強金融科技賦能，創新商業模式，爲兩業融合提供金融加速器
商務部近期發布《全面深化服務貿易創新發展試點總體方案》，明确北京、上海、海南等28個省市區域創新試點任務，其中不乏金融數字化、人民币國際化、供應鏈金融、知識産權融資内容。商業銀行應該深化金融科技賦能的機制改革，以數字技術、信息爲核心驅動力，加速轉變金融業态和作業模式，細分市場，按照主體客戶的特點和需求，設計合适的商業模式，下沉到産業鏈環節，提供精準和普惠金融服務。推進先進制造業和現代服務業融合發展，是我國高質量發展的必由之路，商業銀行應該創新組織結構，加強金融控股公司層面的頂層設計，提供信貸、投資、并購、保險、租賃、信托有機結合的平台和服務渠道，促進産融結合，爲高端制造業、現代服務業參與國際循環、提升國際競争力強大的金融加速器。值得一提的是，商業銀行要改變考核、激勵機制，創新産品豐富的綠色信貸、綠色金融産品，建立和完善綠色金融标準體系，向國際社會彰顯中國發展綠色經濟的堅定決心和強大創新能力，提升人民币代表先進技術的形象和國際接受程度。
3.完善人民币彙率、利率報價機制，加速形成人民币國際化使用網絡
盡管我國是全球最大貿易國、第二大經濟體，第二大股票、債券市場，但在大宗商品市場和金融市場幾乎沒有定價權、話語權。定價權來自市場主體，作爲金融市場的中流砥柱，我國商業銀行應該牢牢掌握全球人民币資産的定價權。要以人民币彙率、利率爲重點突破口，完善定價機制，确立人民币資産的定價基準。同時加強外彙市場、債券市場、衍生品市場金融産品之間的聯動及融合發展，擴大人民币使用範圍。要以人民币資産管理爲抓手，不斷豐富人民币資産品種，增加人民币資産配置能力。謀求與互聯網線上平台合作，推行人民币資産電子化交易，擴大市場規模，進一步增強人民币國際使用黏性，形成人民币網絡效應。
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