香港金融管理局總裁餘偉文:香港金融業的未來發展
香港金融管理局總裁餘偉文:香港金融業的未來發展
來源 :瑞恩資本RyanbenCapital
香港經濟峰會2022開幕演講
餘偉文, 香港金融管理局總裁
十四五規劃 ? 經貿雙循環
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大家好!很高興有機會參與香港經濟峰會2022。還有幾個星期,我們将迎來2022年,是香港回歸祖國25周年重要時刻,也是我們回顧和展望香港發展路向和定位的好時機。
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峰會主題突出「雙循環」,是國家未來發展大局的重心所在;而「十四五」就是當下落實「雙循環」戰略的路線圖和時間表。過去四十多年,内地堅定推行改革開放,爲香港創造了前所未有的發展機遇,造就了香港國際金融中心的特殊地位,既爲自身的經濟發展提供動力,也對内地的資金融通和市場開放作出貢獻。今天,我借峰會的機會,談談香港金融業如何在新的發展格局下,鞏固傳統優勢,開拓新的增長空間,更好地服務國家的發展需要。
國家的新發展格局
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受惠于國家的政策支持和多年來金融系統建立的雄厚基礎,香港金融業在過去兩年多克服重重挑戰,在不同環節甚至不斷取得突破。我們的銀行體系保持穩健,存款持續增長;股票市場交投暢旺,集資活動保持強勁,互聯互通交易屢創新高;資産和财富管理行業在區内保持領先地位。這些事實足以證明,我們的金融系統穩健而具有韌力,并且具備很強的競争力。
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香港金融業要繼續做大做強,與内地的發展息息相關。因此,加深認識「十四五」規劃,有助于我們理解香港怎樣在國家發展大局中發揮作用。「十四五」規劃表明,加快建構以國内大循環爲主體、國内國際雙循環相互促進的發展格局。
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推動「内循環」,在供應方面,以創新驅動高質量供應,從而帶動和創造新的需求。在需求方面,要建立擴大内需的有效制度,進一步啓動内需消費力。與此同時,國際循環的目标就是通過高水平對外開放,更好地支持和暢通國内循環。換言之,兩個循環互相促進,可以發揮很大的協同效應。對于香港的金融業來說,我們固然在「外循環」方面可以繼續發揮優勢,但也要把握「内循環」所提供的機遇,認真思考在内地創新、高質量發展、加大内需這幾個重點方向,我們可以如何配合和參與。
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我認爲,「十四五」規劃提供了很好的啓示。首先是定位明确:支持香港提升國際金融中心地位,強化全球離岸人民币業務樞紐、國際資産管理中心和風險管理中心功能。關連這幾個定位的紐帶是「深化擴大内地與香港金融市場互聯互通」。而重要的切入點就是通過「高質量建設粵港澳大灣區,深化粵港澳合作」。
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由此可見,「十四五」規劃對香港金融業的未來發展有通盤的考慮。香港的金融界要在新格局中有所建樹,就要把握好雙循環重點,善用香港一直以來的橋梁角色,協助引進國際金融機構及國外資本,同時支持内地的資金走向世界,實現内外循環相結合。與此同時,要順應創新、高質量發展的大勢,在一些新領域如綠色金融和金融科技,更加開拓進取,保持金融業的整體競争力。接下來,我會爲大家介紹香港在傳統領域以及創新領域的功能,可以如何不斷鞏固和提升,令香港的金融中心地位更加鞏固。
香港的功能—傳統領域
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講講傳統優勢。香港位處雙循環的交彙之處,是連接内地和世界的接口,其中最明顯的就是作爲資金橋梁。過去,香港一直利用金融市場和資金優勢,發揮跨境資金紐帶作用,推動内外兩個市場經貿往來和金融投資。
互聯互通
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近年來,兩地金融市場互聯互通成爲新的亮點和增長點,更加突顯了香港作爲内地跨境金融投資領域不可替代的角色。短短幾年的發展,股票通、債券通、「跨境理财通」相繼推出,爲内地金融市場對外開放提供了安全、高效的渠道。「十四五」規劃提出,要深化擴大互聯互通。債券通南向通在九月成功推出,運作暢順,标志着互聯互通的進一步深化。結合市場不斷增長的需求,針對機構投資者的各項互聯互通安排仍有很大的發展空間。我們會借助「十四五」當中關于香港強化資産管理中心和風險管理中心功能的要求,不斷探索在債券通和股票通下擴大産品類别包括風險管理産品,進一步發揮和擴大互聯互通機制的效能和吸引力。
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「跨境理财通」在十月正式落地,是首個專爲個人投資者而設的互聯互通機制,有利于促進粵港澳大灣區居民個人跨境投資便利化。香港的金融業扮演重要的角色,一方面協助内地居民投資境外市場,将财富配置在更多元的投資産品。另一方面,通過與内地銀行合作,爲香港客戶提供更豐富的内地金融産品投資機會。我們會與市場人士和内地監管機構保持密切溝通,不斷完善和提升各種具體安排,更好地服務居民跨境理财的需要,同時爲業界争取更多的業務空間。
離岸人民币業務樞紐
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離岸人民币業務是未來的另一個發展重點。香港離岸市場彙集了來自内地和世界各地的參與者,形成了很強的集聚效應和日漸完善的配套環境,爲市場提供了有效的平台和管道以投資和管理人民币資産。與此同時也爲國家擔當着防火牆的角色,有效管理人民币國際化進程可能産生的風險。未來人民币國際化進程可望由進一步開放資本帳項目作牽引,通過強化投資和價值儲存功能,提升人民币在支付、結算等環節的更廣泛使用。香港的優勢可以爲國家推動人民币國際化作出更大的貢獻。下一步我們将從擴大市場流動性、豐富市場産品以及提升基建三方面入手,保持香港離岸人民币樞紐的競争力。
領先的融資平台和資産管理中心
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另一方面,香港的股票、債券市場一直是内地企業首選的海外融資平台。去年香港首次公開招股集資金額近4,000億港元(3,975億港元),平均每日成交量近1,300億元(1,295億港元),比2019年上升接近一半。我們的資産管理中心在區内名列前茅,吸引國際和内地的金融機構提供豐富的産品組合。參與的投資者來自全球各地,占香港總體的資産管理比例超過六成。而這些在香港管理的資産,有超過七成都投資于香港以外的市場。随着内地經濟持續發展,社會、個人資産保持增長,要在管理資産和财富方面更多地考慮多元化、國際化。香港有很好的基礎,作爲連接内地和國際市場的關鍵節點,支持國家适度融入全球金融體系。
在新領域協助國家與世界接軌
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金融業的競争異常激烈,促使我們必須力争上遊,處于金融創新的前線。綠色金融和金融科技,是國際金融的大勢所趨,也符合我剛才提及的創新、高質量發展的要求。香港要充分利用我們在這兩方面的能力和優勢,提升自身金融平台競争力的同時,協助國家在這些新領域與世界連接。
綠色金融中心
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應對氣候變化,我們每一個人都責無旁貸。内地出于能源資源向高質量轉型發展的需要,正大力發展綠色金融。國家提出30/60碳達峰、碳中和兩大目标,需要投入大量資金,香港的融資平台可以引導國際資金加快投資内地的綠色金融資産,支持内地實體經濟氣候轉型。
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香港在綠色金融方面近年來取得重大的進展。在2020年,在香港安排和發行的綠色債券和貸款總額達120億美元,是2017年的三倍以上。最近深圳市人民政府首次在境外發人民币綠債,是内地政府機構首次在境外發行綠債,我們希望這次成功的發行可以發揮示範作用,爲内地地方落實雙碳目标開拓一條新的境外融資渠道。
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特區政府同時也身體力行,至今已成功發行總值超過70億美元等值的綠色債券,涵蓋美元、歐元、人民币多種币種,橫跨2年至30年多個年期,下一步還會發行零售綠債。金管局并于今年協助政府推出計劃,資助綠色債券發行人和借款人在發債和綠色評審的支出,藉以增加發債體利用香港發行的誘因。通過多舉齊下的工作,目的是不斷開拓更多的産品類别,營造良好的市場發展環境,推動香港和國家綠色金融的發展。
推動金融科技
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近年内地在創新和科技毫無疑問取得了飛躍式的發展,香港金融業可以扮演的角色就是内外循環的節點,着力點是資金融通和系統的對接,一方面積極推動本地金融科技研究和應用,加強香港自身的競争力,同時強化與内地的聯系。
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我們今年6月制定了「金融科技2025」的策略綱領,目标是協助金融業界于2025年前全面應用金融科技。我們也看到金融科技在香港百花齊放,例如8家虛拟銀行已在香港全面投入服務,爲行業發展注入了新動力。我們又展開了「數碼港元」的研究,探讨在香港發行零售層面央行數碼貨币的可行性,爲未來有可能的發展做好準備。
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「内提升,外擴展」。除了發展香港自身的金融科技基礎,我們也積極構建與國家的網絡。金管局與人民銀行早前公布兩地金融科技創新監管工具聯網對接,便利兩地的金融機構和科技公司就跨境項目提交測試申請,促進創新發展;同時,我們繼續與人民銀行合作,配合數字人民币(e-CNY)在港的技術測試。另一方面,我們積極與國際金融機構、其他央行組織推動金融創新,開發多種央行數碼貨币跨境網絡(mBridge),探索将央行數碼貨币應用于跨境支付,令國際資金轉撥更便捷。
總結
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各位,「十四五」規劃中提出要堅定不移推進改革,破除制約經濟循環的制度障礙,推動各項生産要素循環流轉。香港一直是高度市場化、國際化的經濟體。隻要好好利用在金融領域豐富的國際經驗、穩健優良的金融基建、完善的生态環境和資金有序自由進出的特質,必定能在「十四五」規劃中發揮獨特功能,既協助國家發展,也保持香港的競争力。我們相信,隻要香港金融業能夠繼續以「香港所長」,配合「國家所需」,在「十四五」期間腳踏實地,不斷自我提升,香港國際金融中心定必會大有可爲。
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謝謝大家!
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