内地首笔人民币对新台币NDF汇率避险产品落地昆山 台企跨境人民币结算再添助力
2021-05-20 11:12:00
内地首笔人民币对新台币NDF汇率避险产品落地昆山台企跨境人民币结算再添助力 来源 ：中国人民银行南京分行 2021年5月11日，在人民银行南京分行、苏州中支、昆山支行、工商银行总行相关部
来源 ：中国人民银行南京分行
2021年5月11日，在人民银行南京分行、苏州中支、昆山支行、工商银行总行相关部门的前期研究与通力合作下，昆山工行在昆山金融支持深化两岸产业合作改革试验区（以下简称“金改区”）成功为台资企业办理了内地首笔人民币对新台币NDF（即无本金远期交割）汇率避险业务，为深化两岸产业合作再谱新章，也为人民币国际化和两岸融合发展再添助力。
江苏省昆山市是境内台资产业集群最为密集的地区，近年来对台进出口贸易额稳定在每年100亿美元左右。由于新台币不能以现汇方式直接汇出台湾地区，且人民币与新台币目前尚无现汇直接兑换机制，台湾地区母公司因跨境人民币结算而持有的人民币头寸只能以美元为中介，通过人民币-美元-新台币的过程折算或兑换为新台币。此外，一些在台湾地区上市上柜的母公司需要定期合并境内台资企业人民币财务报表，只能以美元为中介将人民币套算为新台币。这种现状下台企需要考虑两种货币兑换的汇率风险，增加了不必要的兑换环节和成本，干扰了企业财务核算，也不利于台资企业及其母公司使用人民币计价结算。台企客观上需要人民币直接对新台币的汇率避险产品，也希望银行能提供有效的人民币对新台币直接现汇汇率。
2020年8月5日，人民银行等七部委联合印发了《江苏省昆山市建设金融支持深化两岸产业合作改革创新试验区总体方案》（银发〔2020〕184号，以下简称“总体方案”），《总体方案》明确支持创新两岸货币合作，探索丰富人民币对新台币交易、避险产品，为银行开发相关产品提供了政策依据。基于此，人民银行南京分行、苏州中支、昆山支行与工商银行总行相关部门、工行昆山分行共同开展了持续性研究，并创新性地在境内首次推出人民币对新台币NDF业务，满足台企避险需要，服务实体经济。
02 业务概要
昆山GL科技有限公司为台商投资企业，注册资本500万美元。每年6月、12月为其台湾地区母公司合并财务报表、发布经营成果的关键时点。因缺乏人民币对新台币直接的汇率避险工具，母公司因合并境内子公司人民币财务报表而带来的汇率波动风险一直无法得到有效管理。受益于金改区政策，工行昆山分行历时数月成功打通人民币对新台币NDF交易各关键环节，解决了该企业锁定6月末人民币兑新台币汇率的问题。该笔交易于2021年5月11日成交，针对境内台资企业人民币经营利润约100万元进行套期保值，锁定6月30日人民币对新台币汇率0.2336，并部分使用人民币进行差额交割，套保成本仅为企业自行通过美元为中介进行套保成本的四分之一。
该笔业务的成功落地，一方面打破了人民币与新台币之间无直接汇率避险工具的历史，且避险成本较企业自行通过美元套保具有显著优势，有助于台资企业降低汇率风险和财务成本，减少对美元的过度依赖，是昆山金改区探索两岸民间货币合作的重要突破；另一方面，此业务减少了台资企业及其境外母公司使用人民币计价结算的后顾之忧，鼓励台企将人民币作为跨境结算和财务核算货币，有利于两岸在产业密切关联的基础上进一步深化金融联系，促进两岸融合发展，对其他地区也具有借鉴意义。
人民银行南京分行、苏州中支和商业银行将在人民银行总行指导下，按照《总体方案》规划部署，结合台企跨境人民币结算推进工作，持续完善人民币对新台币汇率避险产品，积极扩大企业受惠面，服务实体经济。同时，研究适时在金改区推出“人民币对新台币NDF挂牌汇率”，为市场提供参考和标准，并为将来条件成熟时推出人民币对新台币现汇直接交易挂牌汇率奠定基础，促进两岸经济金融深度融合发展。
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