外汇改革动态：资本项下高水平开放 支持PE跨境投资
外汇改革动态：资本项下高水平开放 支持PE跨境投资
来源 ：博行合
在外汇改革方面，资本项目的可自由兑换，一直是学界、投资界和实业界关注的焦点。从中国国家外汇管理局近日发布的《2021 年上半年中国国际收支报告》（以下简称《报告》）中获悉，中国计划在2021年下半年稳妥有序推进资本项目高水平开放，对私募股权投资基金的跨境产业、实业投资予以支持。
外管局在《报告》中提及，（2021年下半年将）持续推动外汇领域改革开放，积极服务实体经济发展，有效夯实国际收支平衡的内部基础。
具体来说，将在六大领域推进改革开放：
一是稳妥有序推进资本项目高水平开放。报告提出的内容有以下多项：
1．完善境外机构境内发行股票、债券资金管理；
2．支持私募股权投资基金开展跨境产业、实业投资；
3．扩大合格境内有限合伙人（QDLP）试点；
4．扩大合格境外有限合伙人（QFLP）试点；
5．推进外债登记管理改革，便利创新型企业跨境融资；
6．开展跨国公司本外币一体化资金池业务试点。
二是扩大贸易收支便利化试点范围。包括：优化新型离岸国际贸易、跨境电商、市场采购贸易等贸易新业态的金融服务。
三是建设开放多元、功能健全的外汇市场。外管局指出，将会支持金融机构推出更多适应市场需求的外汇衍生品，进一步丰富外汇市场产品和境内外参与主体，不断完善外汇市场基础设施体系。
四是支持区域开放创新和特殊区域建设。《报告》称，将研究开展跨境贸易投资高水平对外开放试点。
五是深化“放管服”改革。具体来说，将会持续精简行政许可事项，规范行政许可事项办理，推动更多外汇业务“网上办”，提高“互联网+政务服务”水平。
六是在保障外汇储备安全、流动和保值增值的基础上，把可持续投资作为长期目标，进一步加强外汇储备经营管理。外管局将会推进专业化的投资能力建设、科技化的运营管理能力建设、市场化的机构治理能力建设。
根据《报告》披露的数据，2021 年上半年，中国国际收支保持基本平衡，外汇储备稳定在3.2 万亿美元左右。从经常账户来看，今年上半年延续了顺差格局，与国内生产总值（GDP）之比为1.5%，继续处于合理均衡区间。其中，货物贸易保持一定规模顺差，体现了国内生产供应相对优势和外需的支撑作用；服务贸易逆差继续低位运行，跨境旅游、留学支出仍受到疫情影响。
从资本账户来看，资本项下的跨境双向投资保持活跃，流出入规模相对均衡。
外管局总结上半年的形势后认为：一方面，中国经济发展势头良好，人民币资产吸引力持续增强，外资来华各类投资4428亿美元，同比增长1.7倍，处于近年来较高水平；另一方面，境内主体多元化配置资产的需求继续释放，对外各类投资4140亿美元，同比增长1.1倍。
2021年6月末，我国对外金融资产和负债较2020年末分别增长3.7%和7.4%，对外净资产接近2万亿美元。
外管局表示，在2021年下半年，将会不断完善市场化调节机制和跨境资本流动管理，稳妥应对国际收支运行中的外部挑战。具体来看，将会遵循以下的五大政策：
第一，继续保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支“自动稳定器”的作用。
第二，不断提高外汇市场透明度，加强法规、数据的解读，着力稳定市场预期。
第三，督促银行进一步提升外汇业务水平，更好地服务企业管理汇率风险，同时进一步引导企业树立汇率风险中性理念。
第四，以加强宏观审慎为核心改善跨境资本流动管理，以转变监管方式为核心完善外汇市场微观监管，探索建立以事前尽调、事中监测、事后抽查，实质审核和尽职免责为主的真实性审核管理机制。
第五，严厉打击地下钱庄、跨境赌博等外汇领域违法违规活动，维护外汇市场秩序和国家经济金融安全。
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