允許“内資管外資”和“外資管内資” 海南自貿港首項S基金政策正式出台
允許“内資管外資”和“外資管内資” 海南自貿港首項S基金政策正式出台
來源 ：證券導報
11月15日，三亞中央商務區管理局正式發布《三亞中央商務區關于支持開展私募股權二級市場交易的若幹措施》（下稱：措施），鼓勵吸引私募股權二級市場交易集聚，助力海南自貿港财富管理中心建設。S基金是指中國私募股權二級市場基金。
該《措施》共11條，是國内爲數不多、專門鼓勵私募股權二級市場交易集聚的創新政策，呈現出以下主要特點：
獎勵主體更多元
措施中對交易主體的定義更加多元，獎勵主體不僅涵蓋份額及股權交易的出讓雙方，還覆蓋參與交易流程的S基金管理企業、中介服務機構、S基金托管銀行、資産管理機構、私募股權二級市場專業人才。其中，交易出讓雙方包括S基金和合格投資者等。
政策疊加優勢更明顯
在疊加海南自貿港雙15%所得稅政策、QFLP（注：合格境外有限合夥人）和QDLP（注：合格境内有限合夥人）政策以及《三亞市高标準高質量推進金融業發展扶持獎勵暫行辦法》的獎勵基礎上，外資企業可通過QFLP搭建S基金的方式快速進入中國，投資中國優質資産和企業;内資企業可通過QDLP搭建S基金的方式在境外開展私募股權二級市場交易，推動海外資産配置和投資。允許“内資管外資”和“外資管内資”的業務模式，爲基金管理企業提供了更靈活、更便利的選擇。
獎勵方式更靈活
鼓勵私募股權二級市場增值交易在園區集聚，對交易獎勵不設規模門檻限制。出讓方獎勵最高可達500萬元，受讓方獎勵最高可達1000萬元，交易中介服務機構獎勵最高可達100萬元。依托全國最便利的跨境雙向投資制度，對通過QFLP或QDLP機制設立的基金管理企業，根據其實繳注冊資本部分給予額外獎勵，最高可達100萬元。
營商環境更優越
園區專門設立私募股權二級市場綠色服務窗口。對符合條件的市場參與主體，提供免費的工商注冊和優先協助服務。
要素支持更全面。園區對符合條件的市場參與主體，給予辦公用房補貼最高可達100萬元。
據悉，截至2021年10月31日，已有諸如紅杉、高瓴、方源、春華等近百餘家頭部基金管理公司注冊在園區，發起設立人民币基金30餘支，私募基金管理企業逾百家。同時，已有19支合格境外有限合夥人（QFLP）基金以及10支合格境内優先合夥人（QDLP)在該園區設立，注冊資本逾10億美元。
此次三亞中央商務區S基金政策出台，将成爲構建私募基金“募投管退”全生命周期生态體系的有效實踐。三亞中央商務區管理局相關負責人也表示，依托S基金政策，園區近期将啓動成立S基金分會，推動私募股權二級市場交易逐步走向規模化。
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