商業信托
商業信托
什麽是商業信托？
商業信托是指以信托方式成立的商業企業，而非公司。它們兼有公司和信托的元素，爲混合結構。商業信托和公司一樣經營和管理一家商業企業；但與公司不同，商業信托不是獨立的法律實體，因爲商業信托的受托人被視爲信托資産的合法所有者。公司隻能從會計利潤中支付股息，而 信托不受此類限制。
因此，商業信托可以從營運現金流中向投資者支付派息，并且适合于涉及較高初始資本支出且擁有穩定運營現金流的業務，如基礎設施和公用事業業務、車輛出租和包租等。 與在新交所上市的其他證券一樣，商業信托份額以市場驅動的價格進行買賣。
爲什麽投資商業信托？
獲得現金産出資産：商業信托爲投資者提供了一種新的投資現金産出資産（包括基礎設施、公用事業和交通運輸資産）的方式。該結構将大額資産組合爲流動性較好且價格适中的份額，并在新交所上市交易。
收益分配：商業信托可以分配超過會計利潤的現金流量。
和房地產投資信託基金之間有什麽區别？
監管制度：商業信托受不同制度下的商業信托法管轄。
責任實體：商業信托由單一的責任實體——信托管理人負責管理，而對于REIT，雖然資産在法律上由受托人所有，但它們由單獨的資産管理人管理。因此，商業信托的信托管理人有雙重責任， 即維護份額持有人的利益和管理商業信托。
稅務：持有新加坡資産的REIT是稅務透明的投資結構，專注于房地産資産，而商業信托就像企業，受所得稅法的約束。
需要考慮哪些風險？
投資商業信托的風險在很大程度上取決于該商業信托的資産類型和投資重心。例如，基金份額的價值可能會波動，并且預期的派息可能無法實現。與股票投資相關的其他風險（例如價格風險、波動性和流動性風險）同樣适用于REIT。
投資者在作出投資決策前應仔細閱讀具體的商業信托招股說明書，以了解其投資目标和資産的詳細信息。
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