FMA发布主动和被动基金管理报告
FMA发布主动和被动基金管理报告
MR 2020年媒体发布– 2020年8月27日
金融市场管理局（FMA）今天发布了一份独立报告，介绍了KiwiSaver提供者所采用的被动和主动投资管理方式1。
FMA委托MyFiduciary测试KiwiSaver提供者是其资金的主动或被动管理者的程度，是否与任何声称是“主动”或被动的管理者相一致，以及与收取的费用相比如何。
该报告发现，大多数KiwiSaver供应商的资金在投资管理方法上都是“不折不扣”的。
FMA法规总监Liam Mason表示：“报告发现，提供商所采用的主动管理水平与他们收取的费用之间没有显着关系。报告显示，少数基金的高价不一定与要求的主动管理水平相符。”
该报告是FMA更广泛地关注KiwiSaver中的物有所值的一部分。KiwiSaver提供者告诉FMA，他们管理投资者资金的方式是其会员价值主张的关键部分。
在评估所考虑的26个方案中的主动管理水平与所承诺的水平之间，有三分之二的人称自己主要是主动的，但是他们的主动性差异很大，其中一些显得相对被动。
其余方案将自己描述为主要是被动的或混合的，并且通常是正确的。
该报告显示可以提供主动管理，而无需支付更高的费用。它还强调了一些提供商正在提供未经积极管理的昂贵资金。鉴于此，仅基于活跃性和所收取的费用，相对于其他提供商而言，少数提供商似乎物有所值。但是，除了主动管理之外，还为客户带来了“价值”。
MyFiduciary与FMA协商建立了自己的标准，以评估主动管理的水平。该报告有助于对主动管理是否是经理确定费用的关键因素进行独立评估和评估。
FMA的反应
报告提出了许多问题，FMA将通过对供应商的监督和监视，以及为该行业提供新的指导以改善投资者的信息披露和结果而跟进。
- FMA将与那些费用较高且主动管理水平相对较低的经理进行合作。
- FMA将制定行业指南，涵盖有关KiwiSaver费用的预期以及法定费用的合理要求。要求KiwiSaver收费合理是一项持续不断的义务，提供商应定期进行审查，以确保合规性，并确保从物有所值的角度出发，其行为均符合其会员的最大利益。FMA提供了可在此领域采取行动的监管工具，包括KiwiSaver经理许可下的后果。
FMA分别考虑了在何处以及如何披露有关投资方式的信息，以及KiwiSaver成员是否可以充分获得该信息。法规中要求在重要文件中向投资者披露投资策略，例如产品披露声明（PDS），投资政策和目标声明（SIPO）或其他通讯材料。FMA的观点是，PDS中没有足够的信息可供投资者根据主动或被动管理的资金做出有意义的决策。FMA将考虑在其计划指南中涵盖此方面。
梅森先生说：“我们很高兴看到该报告显示出可供投资者选择的多种选择，而且在许多情况下，有被动基金提供成本较低的产品，而在其他情况下，主动管理的价格具有竞争力。
从本报告中的信息看来，投资管理方式不一定是提供者或消费者如何确定所提供的大部分资金的物有所值的关键因素。将来，我们将做进一步的工作，以探索KiwiSaver提供商如何实现物有所值。”
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