后COVID经济
在COVID-19大流行期间,各国政府采取了前所未有的政策措施来支持人民和企业。这些措施中许多措施的效果很可能在大流行消退很久之后才能感受到。
与COVID相关的措施的影响,很可能加速已经确立的趋势,如去全球化,自动化和可持续性,并逆转长达十年的趋势,如国际流动和城市化。
对人类密切接触和全球旅行的健康担忧,加上对基本商品和服务供应安全的担忧,很可能改变人们,企业和经济的运行方式。
我们的分析师提供了他们对四个关键趋势的洞察力,这些趋势可能会成为重塑全球经济的例证--从贸易到未来几年人们将如何和在哪里生活和工作,应有尽有。
1. 去全球化趋势加速
自20世纪90年代初以来,全球贸易大幅扩张,到2008年金融危机时,出口额已达到全球GDP的近25%。
金融危机之后的经济低迷将焦点转移到了与全球化相关的收入不平等上。特别是,中国庞大的劳动力融入全球经济,引发了人们对发达经济体中低技能劳动力收入受到影响的担忧。
此外,中国的贸易和投资行为,以及其在人工智能等关键技术领域占据主导地位的明显野心,最终导致了2018年的美中“贸易战”,其他主要经济体也日益担忧。
大流行增加了对弹性的新关注:从“及时”到“以防万一”
COVID-19大流行揭示了全球化面临的新风险--特别是与中国在“及时”全球供应链中的关键角色有关,这种供应链依赖于中间产品的及时交付,以使生产得以进行。如果封锁成为“新常态”的一部分,全球价值链将会断断续续地陷入停顿。
中国已成为某些投入的主要甚至唯一来源,特别是在信息和通信技术方面。全球约八分之一的出口来自中国,这使中国成为所有核心经济区域的最大进口来源地。更重要的是,对于这些进口产品中的大多数,中国是电子和机械产品的主要生产国(占单一产品进口的50%以上)。
许多市场对中国存在“供应依赖性”
资料来源:美国人口普查局,日本海关和关税局,欧统局,巴克莱研究
这种依赖性可能导致跨国公司重新思考如何在其供应链中建立复原力,重点是通过“以防万一”的生产建立库存。随之而来的可能是与中国的贸易减少,生产中心多样化,以及将部分生产转移到国内供应商的尝试。
2. 高流动性和集聚性的逆转可能是一个真正的新现象
旅游业是全球化的一个方面,自全球金融危机以来,旅游业持续蓬勃发展,占全球GDP的10%左右。各大洲之间的飞行和跨越国界已变得越来越无摩擦,这鼓励了旅游业,留学和劳动力移徙。
国际航班和旅游业一直在增长
资料来源:世界银行,联合国世贸组织,《数据中的我们的世界》,巴克莱研究
随着人们被城市的工作和便利生活设施吸引,快速的城市化进程也有增无减。据联合国预测,自1990年以来,拥有500万至1000万居民的城市数量增加了一倍多,超大城市(1000万以上)的数量增加了两倍,从1990年的10个增至2018年的33个,预计到2030年将达到43个。
全球人口增加导致人口密集城市的增长
大流行后:少坐飞机,迁出城市?
一夜之间,这场大流行不仅阻止了旅游业,也阻止了国际商务旅行和移民。各国依赖航空旅行的原因各不相同,并将以不同的方式受到航空旅行长期减少的影响。在取消限制之后,旅行部门可能只会部分复苏,因为政府的规定和人们行为的改变降低了旅行的便利性和频率。
旅游业面临不同的形式
资料来源:世界银行,Knoema,巴克莱研究
据估计,世界上约有1.64亿移徙工人只是临时前往另一个国家工作,他们尤其会受到跨境流动减少的影响。移徙工人不仅为其宿主国家带来经济利益,而且往往向其母国提供大量汇款。例如,在尼泊尔,汇款占国内生产总值的28%,而洪都拉斯,萨尔瓦多和危地马拉为13-22%。
此外,病毒爆发的威胁是否会引发人们远离聚集?如果拥挤和大众交通导致无法将社会距离作为预防措施,与城市生活有关的已被接受的“成本”,如高昂的住房成本,交通拥堵等,就可能变得微不足道。在禁闭期间在家工作可能也减少了不与同事见面的“成本”。这种行为上的改变可能会减缓似乎不可阻挡的特大城市增长,有利于更大范围的城市扩张。
3. 加速自动化和数字化
生产成本的上升,外来务工人员的减少,旅行的减少,以及社会疏远的需要,都可能推动后COVID世界的自动化和数字化。
在家工作加速了以前可行但未被广泛采用的技术的使用。然而,远程工作的可能性在不同行业和国家之间并不统一。
虽然大多数高技能工作可以在家里完成,但农业,旅馆和餐馆以及零售业的工作就不能这样说了。这一大流行病可能会增加服务机器人在这些部门的作用。这可能会进一步扩大现有的差距:中低技术工人与高技术工人之间的差距,“赢者通吃”的数字公司与其他公司之间的差距,以及发达市场与新兴市场之间的差距。拥有更多技术投资和更高技能工人的发达经济体可能受益最大。
4. 对绿色政策的需求
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