FMA發布主動和被動基金管理報告
FMA發布主動和被動基金管理報告
MR 2020年媒體發布– 2020年8月27日
金融市場管理局（FMA）今天發布了一份獨立報告，介紹了KiwiSaver提供者所采用的被動和主動投資管理方式1。
FMA委托MyFiduciary測試KiwiSaver提供者是其資金的主動或被動管理者的程度，是否與任何聲稱是“主動”或被動的管理者相一緻，以及與收取的費用相比如何。
該報告發現，大多數KiwiSaver供應商的資金在投資管理方法上都是“貼上标簽”的。
FMA法規總監Liam Mason表示：“報告發現，提供商所采用的主動管理水平與他們收取的費用之間沒有顯着關系。報告顯示，少數基金的高價不一定與要求的主動管理水平相符。”
該報告是FMA更廣泛地關注KiwiSaver中的物有所值的一部分。KiwiSaver提供者告訴FMA，他們管理投資者資金的方式是其會員價值主張的關鍵部分。
在評估所考慮的26個方案中的主動管理水平與所承諾的水平之間，有三分之二的人稱自己主要是主動的，但是他們的主動性差異很大，其中一些顯得相對被動。
其餘方案将自己描述爲主要是被動的或混合的，并且通常是正确的。
該報告顯示可以提供主動管理，而無需支付更高的費用。它還強調了一些提供商正在提供未經積極管理的昂貴資金。鑒于此，僅基于活躍性和所收取的費用，相對于其他提供商而言，少數提供商似乎物有所值。但是，除了主動管理之外，還爲客戶帶來了“價值”。
MyFiduciary與FMA協商建立了自己的标準，以評估主動管理的水平。該報告有助于對主動管理是否是經理确定費用的關鍵因素進行獨立評估和評估。
FMA的回應該
報告提出了許多問題，FMA将通過對供應商的監督和監視，以及爲該行業提供新的指導以改善投資者的信息披露和結果而跟進。
- FMA将與那些費用較高且主動管理水平相對較低的經理進行合作。
- FMA将制定行業指南，涵蓋有關KiwiSaver費用的預期以及法定費用的合理要求。要求KiwiSaver收費合理是一項持續不斷的義務，提供商應定期進行審查，以确保合規性，并确保從物有所值的角度出發，其行爲均符合其會員的最大利益。FMA提供了可在此領域采取行動的監管工具，包括KiwiSaver經理許可下的後果。
FMA分别考慮了在何處以及如何披露有關投資方式的信息，以及KiwiSaver成員是否可以充分獲得該信息。法規中要求在重要文件中向投資者披露投資策略，例如産品披露聲明（PDS），投資政策和目标聲明（SIPO）或其他通訊材料。FMA的觀點是，PDS中沒有足夠的信息可供投資者根據主動或被動管理的資金做出有意義的決策。FMA将考慮在其計劃指南中涵蓋此方面。
梅森先生說：“我們很高興看到該報告顯示出可供投資者選擇的多種選擇，而且在許多情況下，有被動基金提供成本較低的産品，而在其他情況下，則是主動提供給基金管理人。有競争力的價格。
從本報告中的信息看來，投資管理方式不一定是提供者或消費者如何确定所提供的大部分資金的物有所值的關鍵因素。将來，我們将做進一步的工作，以探索KiwiSaver提供商如何實現物有所值。”
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