白皮書:中國金融安全程度處於中間偏上且波動率較低
4月2日,“清華五道口大講堂·看中國”系列講座第二期《金融安全指數報告暨國別金融安全指數》舉行。當天發佈的《金融安全指數報告暨國別金融安全指數》白皮書指出,中國金融安全目前處於中間偏上的位置,且金融安全的波動率相對較低。中國在應對金融不安全衝擊時,尚存在巨大的政策空間和資源空間。
當前世界正面臨貿易逆全球化,貨幣政策調控空間收窄、財政赤字持續上升等問題。國際間金融界關聯度較強,我國正處在發展方式轉變的重要時期,從國別角度考察國家金融安全的重要性愈發凸顯。
清華大學金融科技研究院金融安全研究中心兼職研究員馬天平介紹,從指數編制的背景和意義看,金融安全的程度越高,金融對國家經濟命脈的支撐度就越大,一旦金融處於不安全狀態,尤其是走向金融危機時,容易引發系統性金融風險,不僅嚴重影響經濟活動正常運行,而且會對國家社會穩定造成顛覆性威脅和破壞。經濟全球化使得金融風險存在全球感染性,國家金融安全日益依賴于全球整體金融安全的程度。考察一國總體的國家金融安全程度,直觀可靠的信號系統是引入指數。通過構建指數,可以及時得出國家金融安全所處狀態、經歷歷程、發展趨勢,並獲得比較基準和參照體系,為中國制定金融政策、作出金融發展決策打下堅實基礎。
馬天平說,從指數編制的原則和方法看,將國別金融安全指數的監測內容分為由國內驅動、外國誘發內外兩方面,以及由衰退蕭條和過度繁榮兩方面構成的4個象限,聚焦金融政策錯配、金融結構失衡和金融發展支撐不足的3個監測層次,篩選出10個核心指標,選取了15個國家進行監測和對比,包括歐美日等發達經濟體,也包括金磚國家新興經濟體,還包括大宗商品資源國或地緣政治較為複雜的國家,充分考慮了這些國家對中國金融安全的參考價值。總體上,課題組從4*3*10*15的網狀角度,根據每類頻率指標的波動閾值變化,非線性合成得出指數。
從指數的結論和效果看,“總體來看,中國目前處於中間偏上的位置,且金融安全的波動率相對較低。”馬天平分析指出,與歐美日等發達經濟體最大的不同,是中國在應對金融不安全衝擊時,尚存在巨大的政策空間和資源空間。若考慮這些可應對措施和可利用空間,中國的金融安全程度在全球的排序將處於更高水準。
國別金融安全指數反映了我國宏觀經濟市場的進程內容,便於確定我國國家金融安全在全球的相對位置。通過在全球橫向比較,參照發達經濟體已經經歷的歷程,新興經濟體過度激進實施的金融政策,便於我國獲得有益經驗、汲取教訓。同時,指數可以支援機構和企業“走出去”時,提前識別金融不安全因素,掌握金融國別風險。
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