"离岸+FT+自贸新片区" 首单可持续发展挂钩国际银团贷款落地上海
2022-04-04 00:00:00
3月29日，上海首单可持续发展挂钩国际银团贷款在临港新片区落地。该笔贷款总金额6亿元人民币，期限三年。联合赤道依据《可持续发展关联贷款原则》、《联合国可持续发展目标》、《环境和社会可持续性绩效标准（2012年）》、《联合赤道ESG评级方法体系》等相关标准，对该笔贷款进行评估认证，用临港集团ESG治理相关的可持续发展绩效目标关联贷款结构，用于支持企业的流动资金需求，为疫情下的产业发展注入力量。
3月29日，上海首单可持续发展挂钩国际银团贷款在临港新片区落地。该笔贷款总金额6亿元人民币，期限三年。联合赤道依据《可持续发展关联贷款原则》、《联合国可持续发展目标》、《环境和社会可持续性绩效标准（2012年）》、《联合赤道ESG评级方法体系》等相关标准，对该笔贷款进行评估认证，用临港集团ESG治理相关的可持续发展绩效目标关联贷款结构，用于支持企业的流动资金需求，为疫情下的产业发展注入力量。可持续发展关联贷款是指贷款人通过贷款条款激励借款人实现约定的ESG绩效目标的融资工具，也是当前全球通行推动减排降耗的重要经济手段之一。此次国际银团贷款由临港集团全资子公司临港海外公司作为全球协调人、联合赤道作为ESG（环境、社会和公司治理）指标第三方独立评估机构、农业银行作为牵头行和可持续发展协调行、大华银行和华侨永亨银行作为主要参团银行，强强联合、跨境合作，共同为疫情之下的产业发展注入信心与力量。该项目的创新点主要体现在如下两个方面，首先是对参与银团规则的创新，该案例是首次通过在岸主体实践国际三大贷款市场协会联合发布的可持续发展挂钩贷款原则，充分展现临港新片区对标国际最高标准、最好水平的高点站位；此外，在引导银团结构和吸引境外投资人方面，该案例专门设计打造“离岸+FT+临港新片区分行”的境内外资金联动模式，成功吸引外资金融机构参团，为持续拓宽境内外资金渠道探索创新。当前，临港集团正在探索一条“特色化、数字化、绿色化、国际化”发展道路，推动园区产业链绿色转型、低碳发展。针对此次跨境开展合作业务，临港集团在ESG绩效指标选取方面，系统谋划、全面部署，重点结合国家氢能产业发展规划及自身发展战略布局，选定新增绿色建筑、科创企业孵化、清洁能源产业布局等作为可持续发展绩效指标，对ESG标准中的“环境、社会、公司治理”三个维度实现全覆盖。农行对标亚太区贷款市场公会为首的全球三大贷款行业协会联合颁布的SLL原则标准，为临港集团创新设计了贷款利率与企业可持续发展绩效指标达标情况动态挂钩的价格调节机制，且实现了ESG标准三个指标范畴全覆盖，并在签约前取得了外部专业评估机构出具的可持续认证。农业银行聚焦企业以绿色低碳为核心的可持续发展布局，同时立足临港新片区和上海建设国际金融中心前沿的战略地位与资源禀赋，充分发挥总分支行以及境内外联动效应，基于“离岸+FT+自贸新片区”的多元分销渠道为企业设计了国际银团融资结构，吸引了中外资金融机构的踊跃参与，也为企业充分利用两个市场、两种资源实现高质量发展注入金融活水、提供创新赋能。未来，农业银行将进一步发挥上海自贸FT分账核算单元和跨境绿色金融创新经验优势，为境内外企业提供包括SLL、绿色贷款、可持续发展挂钩债券等一揽子跨境可持续融资解决方案。此次银团贷款成功落地，是大华银行中国与战略合作伙伴临港集团的又一次强强联手，也是大华银行致力于长期可持续地深化与战略伙伴合作关系的又一个实例。早在去年8月，大华银行中国就与临港集团签署了全面战略合作协议，共同服务临港集团旗下特色园区与重点产业高质量发展，为实现临港新片区金融全方位高水平开放贡献力量。仅2021年，大华银行中国与临港集团的主要合作项目就包括：
2021年初，在临港集团下设的临港新片区创新金融服务中心协助下，依托临港新片区资金便利收付的跨境金融管理制度体系，大华银行中国成功完成首笔中泰跨境人民币资金池业务
同年8月，为助力临港新片区建设，满足市场发展新型国际贸易需求，大华银行中国协助某中资集团客户在临港新片区成功落地第一笔跨境美元现货业务结算
2021年11月，大华银行协助某客户设立了临港新片区首支投资可转债的QFLP（合格境外有限合伙人）基金
2022年3月29日，华侨永亨银行 (中国) 作为主要参团银行，助力临港集团成功落地期限三年、总金额6亿元人民币的上海首单可持续发展挂钩国际银团贷款。该笔银团贷款的成功落地彰显出华侨永亨银行 (中国) 对可持续发展理念的积极践行、携手合作伙伴在绿色信贷方面的持续创新，以及对客户企业实现可持续发展的强有力支持。联合赤道自成立以来始终致力于绿色低碳、节能环保事业发展，是具有绿色金融、低碳环保、环境检测等领域技术服务优势的国家级高新技术企业。联合赤道具备绿色金融、ESG管理、低碳环保、科技开发等综合服务能力，可向金融机构和企业提供全方位、全链条绿色金融与低碳环保服务，为加快建设可持续发展体系贡献专业力量。锦天城高级合伙人杨晓律师、高级合伙人杨巍律师，以及宋思铭律师、王焕铠律师组成的专业法律服务团队接受牵头行委托作为银团的中国法律顾问，为本次国际银团贷款项目的顺利实施提供了全程法律服务，服务内容包括：起草、审阅及修改融资文件；提供项目相关法律咨询服务；就银团贷款事宜出具法律意见书等。 简单来说，可持续发展挂钩贷款是贷款人通过贷款条款激励借款人实现约定的ESG绩效目标的融资工具，也是当前全球通行推动减排降耗的重要经济手段之一，其具有资金用途灵活、优化融资成本、企业形象提升等特点和作用，在当前碳中和、碳达峰的国家战略背景下，能够助力借款人进一步实现绿色转型，提升行业领导地位。 ◆资金用途灵活，相比绿色贷款，SLL募集资金可用于日常运营，无需存入专户用于特定绿色项目封闭运行◆降低融资成本，SLL将可持续发展绩效目标完成情况与贷款利率挂钩，进一步降低借款人融资成本◆提升企业形象，可持续发展水平较高的企业通常在国际社会及资本市场享有更高的声誉，能够吸引更多的投资者和社会资源 对于运用可持续发展融资工具的企业而言，能够助推企业从公司治理、运营模式等更深层面推动可持续发展转型，并帮助企业获得长期发展动能；而对于SLL投资者而言，向真正重视可持续发展的公司提供支持，将为其带来值得期待的投资回报。 从全球范围来看，2019 年 3 月，三大国际贷款协会(LMA、APLMA、LSTA）联合发布了可持续发展挂钩贷款原则 (SLLP)。随着全球绿色、社会和可持续债券在全球范围的迅猛发展，截至2020年末，全球可持续债务发行总额已达7320亿美元，绿色、社会和可持续债务市场的总规模达到1.7万亿美元。 在我国聚焦“碳中和、碳达峰”目标的大背景下，中国银行间市场交易商协会在借鉴国际经验的基础上，已推出了可持续发展挂钩债券（SLB），首批发行债券的企业以传统能源行业为主。然而截至目前，我国与可持续发展挂钩贷款（SLL）对标的独立贷款品种尚且处在起步推广阶段，本次临港集团可持续挂钩国际银团贷款模式在上海范围内尚属首例。STEP1: 结合企业社会责任报告及相关可持续发展规划方案，确定企业关键绩效指标（KPI）STEP2: 结合历史数据、规划目标及同业标准，确定可持续发展绩效指标（SPT）STEP3: 确定贷款挂钩机制，例如贷款利率价格的升降区间、价格变动机制等STEP4: 定期向贷款人进行信息披露并接受外部机构审核选定企业关键绩效指标对于企业推进可持续发展战略及其商业债券具有重要意义，关键绩效指标的选定一般需要符合借款人所处行业的特征及ESG形式预期，选择KPI的标准需要满足可量化、可从外部验证、可追溯。可持续发展挂钩贷款致力于促进借款人达成经济、环境、社会等多个细分领域的可持续发展目标，将借款人ESG可持续发展绩效指标（SPTs）与贷款利率相关联，在达成指标后可享受一定利率优惠。运用可持续发展融资工具的企业，通常会选取符合其行业或品牌特点的绩效指标，例如PRADA公司将其品牌的标志性再生尼龙再生产中的运用情况作为指标之一；百威英博ABInBev将提升其全球啤酒厂的用水效率作为指标之一；太古地产将其香港物业组合年度减低能源消耗作为指标之一。3. 贷款特征（Loan Characteristics）可持续发展挂钩贷款方案的核心在于指标（SPTs）的选定，借款人所需实现的可持续发展目标通常需由一个或多个SPTs进行评估，SPTs需按照高标准、高目标进行设定，以此来代表对应可持续发展目标的实质性提升。SPTs的达标与否，可以决定该笔贷款的利率跳升或折让，这样的市场化双向价格浮动机制，能够有效激励企业努力实现其设定的可持续发展目标。同样重要的环节是企业的信息披露和对SPTs的持续跟踪和评估。一般情况下，借款人向贷款人披露SPTs执行情况的频率不应低于每年一次，披露内容通常包括可持续性证书（Sustainability Certificate）、借款人及其母公司的年度合并报表、财务约束证书等。同时，也鼓励借款人将SPTs相关信息在其年度报告或企业社会责任报告中，向社会公开披露并接受监督。可持续发展挂钩贷款的外部审核可以分为两个阶段：在贷前阶段鼓励引入外部认证机构对业务的可持续机制设计合理性，与可持续发展挂钩贷款原则（SLLP）的一致性等进行认证，增强市场影响力和公信力。一般而言，当借款人在实施首笔SLL时，通常会聘请专业外部机构出具认证意见。在贷后阶段，根据可持续发展贷款原则(SLLP)要求，必须引入外部机构对SPT结果进行审核。独立外部专业机构对SPTs执行情况的审核结果，将作为贷款价格调整的依据。
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