"離岸+FT+自貿新片區" 首單可持續發展掛鉤國際銀團貸款落地上海
3月29日,上海首單可持續發展掛鉤國際銀團貸款在臨港新片區落地。該筆貸款總金額6億元人民幣,期限三年。聯合赤道依據《可持續發展關聯貸款原則》、《聯合國可持續發展目標》、《環境和社會可持續性績效標準(2012年)》、《聯合赤道ESG評級方法體系》等相關標準,對該筆貸款進行評估認證,用臨港集團ESG治理相關的可持續發展績效目標關聯貸款結構,用於支援企業的流動資金需求,為疫情下的產業發展注入力量。可持續發展關聯貸款是指貸款人通過貸款條款激勵借款人實現約定的ESG績效目標的融資工具,也是當前全球通行推動減排降耗的重要經濟手段之一。此次國際銀團貸款由臨港集團全資子公司臨港海外公司作為全球協調人、聯合赤道作為ESG(環境、社會和公司治理)指標協力廠商獨立評估機構、農業銀行作為牽頭行和可持續發展協調行、大華銀行和華僑永亨銀行作為主要參團銀行,強強聯合、跨境合作,共同為疫情之下的產業發展注入信心與力量。
該項目的創新點主要體現在如下兩個方面,首先是對參與銀團規則的創新,該案例是首次通過在岸主體實踐國際三大貸款市場協會聯合發佈的可持續發展掛鉤貸款原則,充分展現臨港新片區對標國際最高標準、最好水準的高點站位;此外,在引導銀團結構和吸引境外投資人方面,該案例專門設計打造“離岸+FT+臨港新片區分行”的境內外資金聯動模式,成功吸引外資金融機構參團,為持續拓寬境內外資金管道探索創新。當前,臨港集團正在探索一條“特色化、數位化、綠色化、國際化”發展道路,推動園區產業鏈綠色轉型、低碳發展。針對此次跨境開展合作業務,臨港集團在ESG績效指標選取方面,系統謀劃、全面部署,重點結合國家氫能產業發展規劃及自身發展戰略佈局,選定新增綠色建築、科創企業孵化、清潔能源產業佈局等作為可持續發展績效指標,對ESG標準中的“環境、社會、公司治理”三個維度實現全覆蓋。貸款牽頭行:農業銀行農行對標亞太區貸款市場公會為首的全球三大貸款行業協會聯合頒佈的SLL原則標準,為臨港集團創新設計了貸款利率與企業可持續發展績效指標達標情況動態掛鉤的價格調節機制,且實現了ESG標準三個指標範疇全覆蓋,並在簽約前取得了外部專業評估機構出具的可持續認證。農業銀行聚焦企業以綠色低碳為核心的可持續發展佈局,同時立足臨港新片區和上海建設國際金融中心前沿的戰略地位與資源稟賦,充分發揮總分支行以及境內外聯動效應,基於“離岸+FT+自貿新片區”的多元分銷管道為企業設計了國際銀團融資結構,吸引了中外資金融機構的踴躍參與,也為企業充分利用兩個市場、兩種資源實現高品質發展注入金融活水、提供創新賦能。未來,農業銀行將進一步發揮上海自貿FT分賬核算單元和跨境綠色金融創新經驗優勢,為境內外企業提供包括SLL、綠色貸款、可持續發展掛鉤債券等一攬子跨境可持續融資解決方案。參團行:大華銀行此次銀團貸款成功落地,是大華銀行中國與戰略合作夥伴臨港集團的又一次強強聯手,也是大華銀行致力於長期可持續地深化與戰略夥伴合作關係的又一個實例。早在去年8月,大華銀行中國就與臨港集團簽署了全面戰略合作協定,共同服務臨港集團旗下特色園區與重點產業高品質發展,為實現臨港新片區金融全方位高水準開放貢獻力量。
僅2021年,大華銀行中國與臨港集團的主要合作項目就包括:
- 2021年初,在臨港集團下設的臨港新片區創新金融服務中心協助下,依託臨港新片區資金便利收付的跨境金融管理制度體系,大華銀行中國成功完成首筆中泰跨境人民幣資金池業務
- 同年8月,為助力臨港新片區建設,滿足市場發展新型國際貿易需求,大華銀行中國協助某中資集團客戶在臨港新片區成功落地第一筆跨境美元現貨業務結算
- 2021年11月,大華銀行協助某客戶設立了臨港新片區首支投資可轉債的QFLP(合格境外有限合夥人)基金
參團行:華僑永亨銀行
2022年3月29日,華僑永亨銀行 (中國) 作為主要參團銀行,助力臨港集團成功落地期限三年、總金額6億元人民幣的上海首單可持續發展掛鉤國際銀團貸款。該筆銀團貸款的成功落地彰顯出華僑永亨銀行 (中國) 對可持續發展理念的積極踐行、攜手合作夥伴在綠色信貸方面的持續創新,以及對客戶企業實現可持續發展的強有力支援。評估機構:聯合赤道聯合赤道自成立以來始終致力於綠色低碳、節能環保事業發展,是具有綠色金融、低碳環保、環境檢測等領域技術服務優勢的國家級高新技術企業。聯合赤道具備綠色金融、ESG管理、低碳環保、科技開發等綜合服務能力,可向金融機構和企業提供全方位、全鏈條綠色金融與低碳環保服務,為加快建設可持續發展體系貢獻專業力量。銀團律所:錦天城律所錦天城高級合夥人楊曉律師、高級合夥人楊巍律師,以及宋思銘律師、王煥鎧律師組成的專業法律服務團隊接受牽頭行委託作為銀團的中國法律顧問,為本次國際銀團貸款專案的順利實施提供了全程法律服務,服務內容包括:起草、審閱及修改融資檔;提供專案相關法律諮詢服務;就銀團貸款事宜出具法律意見書等。
什麼是可持續發展掛鉤貸款
簡單來說,可持續發展掛鉤貸款是貸款人通過貸款條款激勵借款人實現約定的ESG績效目標的融資工具,也是當前全球通行推動減排降耗的重要經濟手段之一,其具有資金用途靈活、優化融資成本、企業形象提升等特點和作用,在當前碳中和、碳達峰的國家戰略背景下,能夠助力借款人進一步實現綠色轉型,提升行業領導地位。可持續發展掛鉤貸款(SLL)的優勢◆資金用途靈活,相比綠色貸款,SLL募集資金可用於日常運營,無需存入專戶用於特定綠色項目封閉運行◆降低融資成本,SLL將可持續發展績效目標完成情況與貸款利率掛鉤,進一步降低借款人融資成本◆提升企業形象,可持續發展水準較高的企業通常在國際社會及資本市場享有更高的聲譽,能夠吸引更多的投資者和社會資源對於運用可持續發展融資工具的企業而言,能夠助推企業從公司治理、運營模式等更深層面推動可持續發輾轉型,並幫助企業獲得長期發展動能;而對於SLL投資者而言,向真正重視可持續發展的公司提供支持,將為其帶來值得期待的投資回報。可持續發展掛鉤貸款的發展歷程從全球範圍來看,2019 年 3 月,三大國際貸款協會(LMA、APLMA、LSTA)聯合發佈了可持續發展掛鉤貸款原則 (SLLP)。隨著全球綠色、社會和可持續債券在全球範圍的迅猛發展,截至2020年末,全球可持續債務發行總額已達7320億美元,綠色、社會和可持續債務市場的總規模達到1.7萬億美元。在我國聚焦“碳中和、碳達峰”目標的大背景下,中國銀行間市場交易商協會在借鑒國際經驗的基礎上,已推出了可持續發展掛鉤債券(SLB),首批發行債券的企業以傳統能源行業為主。然而截至目前,我國與可持續發展掛鉤貸款(SLL)對標的獨立貸款品種尚且處在起步推廣階段,本次臨港集團可持續掛鉤國際銀團貸款模式在上海範圍內尚屬首例。可持續發展掛鉤貸款的操作步驟STEP1: 結合企業社會責任報告及相關可持續發展規劃方案,確定企業關鍵績效指標(KPI)STEP2: 結合歷史資料、規劃目標及同業標準,確定可持續發展績效指標(SPT)STEP3: 確定貸款掛鉤機制,例如貸款利率價格的升降區間、價格變動機制等STEP4: 定期向貸款人進行資訊披露並接受外部機構審核可持續發展掛鉤貸款的核心五要素1. 選定關鍵績效指標(KPI)選定企業關鍵績效指標對於企業推進可持續發展戰略及其商業債券具有重要意義,關鍵績效指標的選定一般需要符合借款人所處行業的特徵及ESG形式預期,選擇KPI的標準需要滿足可量化、可從外部驗證、可追溯。2. 可持續發展績效指標(SPTs)可持續發展掛鉤貸款致力於促進借款人達成經濟、環境、社會等多個細分領域的可持續發展目標,將借款人ESG可持續發展績效指標(SPTs)與貸款利率相關聯,在達成指標後可享受一定利率優惠。運用可持續發展融資工具的企業,通常會選取符合其行業或品牌特點的績效指標,例如PRADA公司將其品牌的標誌性再生尼龍再生產中的運用情況作為指標之一;百威英博ABInBev將提升其全球啤酒廠的用水效率作為指標之一;太古地產將其香港物業組合年度減低能源消耗作為指標之一。
常見的可持續發展績效指標(SPTs)包括:3. 貸款特徵(Loan Characteristics)可持續發展掛鉤貸款方案的核心在於指標(SPTs)的選定,借款人所需實現的可持續發展目標通常需由一個或多個SPTs進行評估,SPTs需按照高標準、高目標進行設定,以此來代表對應可持續發展目標的實質性提升。SPTs的達標與否,可以決定該筆貸款的利率跳升或折讓,這樣的市場化雙向價格浮動機制,能夠有效激勵企業努力實現其設定的可持續發展目標。
4. 資訊披露(Reporting)同樣重要的環節是企業的資訊披露和對SPTs的持續跟蹤和評估。一般情況下,借款人向貸款人披露SPTs執行情況的頻率不應低於每年一次,披露內容通常包括可持續性證書(Sustainability Certificate)、借款人及其母公司的年度合併報表、財務約束證書等。同時,也鼓勵借款人將SPTs相關資訊在其年度報告或企業社會責任報告中,向社會公開披露並接受監督。5. 外部審核(Verification)可持續發展掛鉤貸款的外部審核可以分為兩個階段:在貸前階段鼓勵引入外部認證機構對業務的可持續機制設計合理性,與可持續發展掛鉤貸款原則(SLLP)的一致性等進行認證,增強市場影響力和公信力。一般而言,當借款人在實施首筆SLL時,通常會聘請專業外部機構出具認證意見。在貸後階段,根據可持續發展貸款原則(SLLP)要求,必須引入外部機構對SPT結果進行審核。獨立外部專業機構對SPTs執行情況的審核結果,將作為貸款價格調整的依據。
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