鯨平臺智庫專家、國金宏觀首席經濟學家趙偉認為，服務業壓力加大，中游製造韌性較強，GDP增速符合預期，三產業壓力加大。GDP同比1季度4.8%（三年複合4.9%）、基本符合市場預期。多數行業工業生產回落，中游製造業生產韌性較強。基建投資發力，地產投資加速回落；投資總體回落，基建發力；地產投資再度轉負，銷售加速回落；消費大幅下滑，就業壓力凸顯；疫情反復下，消費大幅下滑；就業壓力進一步凸顯。

疫情干擾已開始逐步減弱，保通保暢、復工複產等措施有序推進，公路物流、港口運輸等近期已開始改善。穩增長，已從第一步的貨幣寬鬆、融資增多，轉向第二步需求釋放。伴隨疫情影響逐步消退、穩增長效果顯現，“經濟底”在即，不必過於悲觀。

鯨平臺智庫專家、粵開證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇成員羅志恒認為，一季度經濟在內外部複雜環境中增長4.8%，非常不易，但是經濟面臨的四大風險仍未根本解除。從節奏看，一季度GDP同比4.8%主要是1-2月打下的基礎，3月的主要經濟指標如PMI、社融、生產、投資和消費均全面下滑，實體經濟下行壓力與預期低迷交織。從結構看，疫情對服務業的衝擊最為明顯，服務業生產指數同比增長2.5%，其中3月份同比下降0.9%；餐飲僅增長0.5%，而3月同比下降16.4%。汽車生產受產業鏈供應不足影響大幅下滑；工業產能利用率大幅下降至2020年三季度以來的低點。從增長動能看，房地產投資和消費仍對經濟產生了明顯的拖累，房地產鏈條相關的消費，比如傢俱、裝潢等低迷，且下滑勢頭仍未止住，基建還需進一步發力。

當前和下階段經濟仍面臨四大風險：一是疫情反彈引發的供需衝擊尤其是關鍵領域產業鏈的保供問題；二是房地產下行壓力仍存，房地產到期債務在上半年較大；三是國際地緣政治因素引發的輸入性通脹導致中小遊企業經營成本上升；四是中美政策錯位引發的資本外流和人民幣匯率貶值風險不容忽視。

疫情影響之下，4月份多地加緊防控，供需壓力加大，一系列對沖政策包括更加積極的貨幣和財政政策要儘快推出，尤其是針對重點人群的社會保障兜底政策要精准發力，確保社會穩定；同時，財政是對經濟的反映，疫情反彈後，影響3月財政收入，但同時增加防疫和紓困支出，減收增支加大基層財政壓力，中央加大對地方的轉移支付力度也顯得尤為必要。

鯨平臺智庫專家、鵬揚基金首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事陳洪斌認為，一季度GDP在去年同期18.3%的高基數上，增速達到4.8%。趨勢上看，較上年四季度回升0.8個百分點。這表明我國經濟運行總體平穩，下行壓力開始逐步緩解。

投資規模擴大，穩增長政策效果顯現。一季度固定資產投資同比增速9.3%，其中基礎設施投資增速為8.5%，製造業投資增速保持高位15.6%，房地產開發投資增速下探0.7%。隨著近期房地產市場政策出臺，地產投資有望逐步探底企穩。

疫情衝擊消費承壓，政策落地值得期待。第一季度社會消費品零售總額同比增長3.3%，並且3月社零同比增速轉負，為-3.5%，呈現疲弱態勢。隨著穩消費政策出臺落地，消費觸底反彈概率較大。

經濟結構持續優化，增長動能進一步聚集。一季度規模以上工業增加值同比增長6.5%，其中高技術製造業、裝備製造業增加值分別增長14.2%、8.1%，增速分別比規模以上工業快7.7、1.6個百分點。表明我國在製造業保持高速增長的同時，結構持續優化，經濟高質量發展格局正加速形成。

鯨平臺智庫專家、東莞證券首席經濟學家楊博光認為，2022年一季度 GDP同比增長4.8%，較去年四季度高出0.8個百分點，體現宏觀經濟正在築底回升。同時，高技術產業投資增速遠高出其他產業投資增速，說明在穩經濟目標下，產業持續提質轉型，尤其新能源汽車與光伏等行業維持高景氣度。再者，伴隨專項債加快發行與實物工作量逐步落地，一季度基建活動亦顯著回升。

自三月中旬金融委會議釋放穩預期信號，國常委連續發力部署減稅退稅、擴大投資、促進消費、適時降准等一系列穩增長舉措，疊加國務院印發加快建設全國統一大市場的意見，同時房地產行業邊際改善，均起到宏觀穩定作用。當前，央行如期降准，以金融扶植實體，將助力經濟平穩茁壯，為發展提質增效。

鯨平臺智庫專家、國家金融與發展實驗室金融法律與金融監管研究基地秘書長、中國社會科學院金融研究所金融科技研究室主任尹振濤認為，一季度經濟數據中最值得關注的GDP實現了增速4.8%，不僅高於4.2%的市場預期，更是站在去年18.%的高基數上實現的，這是對去年底宏觀經濟政策實施效果的充分肯定，也為目前受新冠疫情衝擊下的區域經濟打好了堅實的基礎。事實上，從現實經濟運行角度看，不宜過度的在乎GDP的幾個點，更需要考慮宏觀貨幣政策和經濟政策的效果，要看對實現目前最重要的 “六穩”“六保”工作是否有效。

例如，從穩就業和保居民就業角度看，雖然調查失業率有所上升，但城鎮新增就業擴大，一季度，全國城鎮新增就業285萬人，全國城鎮調查失業率平均值為5.5%，外出務工農村勞動力總量達到17780萬人。

從穩外貿和保產業鏈供應鏈穩定角度看，一季度，貨物進出口總額94151億元，同比增長10.7%，其中出口52260億元，增長13.4%。3月份，製造業採購經理指數為49.5%，企業生產經營活動預期指數為55.7%。

從穩預期和保基本民生來看，一季度，全國居民人均可支配收入10345元，同比名義增長6.3%；居民消費價格溫和上漲，3月份，全國居民消費價格同比上漲1.5%，環比持平。全國網上零售額30120億元，增長6.6%。受新冠疫情及國際社會等不確定因素的影響，下一步宏觀經濟金融政策仍應著力穩定宏觀經濟大盤，持續穩就業穩物價，切實保障民生，保持經濟運行在合理區間。

鯨平臺智庫專家、中泰證券研究所政策組負責人、首席分析師楊暢點評如下：第一，根據統計局公佈的數據，3月份，社會消費品零售總額34233億元，同比下降3.5%。根據商品零售價格（RPI）價格平減之後，當月實際同比下降6.2%（前值增長6.7%），社會消費品同比增速出現異常下降，從環比增速看，3月環比下降1.9%，也明顯超出了往年同期表現，或跟疫情反復有關。

第二，從鄉村與城鎮表現來看，城鎮當月下降3.7%，剔除掉RPI後同比下降6.4%；鄉村當月下降3.5%，剔除掉RPI後同比下降6.3%，鄉村社零對疫情衝擊的抵抗性略強。

第三，餐飲收入當月同比下降16.4%（前值8.9%），商品零售下降2.1%（前值6.5%），餐飲收入受衝擊更加明顯。

第四，限額以上企業商品零售總額當月同比下降0.5%（前值增長9.1%），剔除掉RPI後同比下降3.2%（前值增長7.4%）。

鯨平臺智庫專家、浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林認為，一季度GDP增長4.8%，這個數據已經相當不錯，一方面我國現階段經濟體量越來越龐大，當前拉動GDP的點雖然很多，但對GDP的貢獻逐漸走低，因為總量大了，所以GDP進入低速增長階段是中國經濟的常態。另一方面一季度有疫情的影響，疫情影響下獲得這個增長水準，實屬不易。

3月社會消費品零售總額負增長3.5%，但一季度總體依然按保持增長3.3%，說明零售總額下滑的問題主要集中在3月份，從細分看，消費下滑比較顯著的是餐飲零售，下降幅度高達16.4%，而線下為主的百貨銷售和消費品零售也處在下滑態勢，而線上消費品零售依然呈現增長態勢，線上占零售總額占比進一步提升。

可以看出，疫情是社會消費品零售總額負增長的主要因素，線上線下零售的此消彼長就很能說明問題，當前疫情對於需求的增長主要體現在兩個方面：在需求端，疫情防控地區老百姓出行減少，消費欲望隨之降低，非必需品需求下降；在供給端，封控區現階段供應鏈受到一定的影響，比如汽車產能受到一定影響，客觀上也影響了當前需求的增長。