工行迪拜分行聯席牽頭承銷GCC國家2022年首筆主權債券

2022-04-21 00:00:00

近日，工商銀行迪拜國際金融中心分行（以下簡稱“迪拜分行”）以聯席牽頭人和簿記人身份，承銷阿聯酋某主權機構發行的伊斯蘭債券，在主權機構伊斯蘭債券承銷方面實現新突破。

本次伊斯蘭債券為8年期美元債券，是GCC國家2022年發行的首筆主權債券。迪拜分行擔任聯席牽頭人和簿記人角色，並與阿聯酋及海灣地區多家大型金融機構共同組成承銷團，成為8家聯席牽頭人中唯一的中資銀行。本次債券發行獲得資本市場高度認可，投資者認購意向踴躍，最終獲50%超額認購，認購總額達7.5億美元，債券已於4月4日順利交割。

該主權機構是阿聯酋重要的主權機構之一，本次是工商銀行迪拜分行繼2017年為該主權機構承銷熊貓債之後，在債券承銷領域與該客戶的再度合作，也是迪拜分行以聯席牽頭人和簿記人角色參加主權機構伊斯蘭債券承銷的新突破，進一步鞏固了該行在中東北非地區的市場地位。

2008年，工銀（中東）有限公司在迪拜國際金融中心設立，成為工商銀行在中東地區的首家機構，也是中資銀行在該地區成立的首家營業性機構。2014年，工銀中東改制為工商銀行迪拜分行，主要從事批發銀行業務。目前，工商銀行在該地區共設有迪拜、阿布扎比、多哈、科威特和利雅得等5家分行，業務範圍輻射中東北非地區。

據《海灣時報》報導，惠譽評級的一份報告稱，2021年全球伊斯蘭債券發行量飆升36.1%，至2523億美元，預計今年將繼續增長。

2022年1-2月全球伊斯蘭債券發行量接近400億美元，比2021年同期高出7.0%以上，大多數發行來自巴基斯坦、印尼、馬來西亞、海灣合作委員會國家和土耳其。

伊斯蘭債券又名回教債券，英文名稱為sukuk(蘇庫克)，起源於阿拉伯語“sakk”,意思是在合同契約上留下印記，這是伊斯蘭債券的原始概念。其與傳統債券的最大區別是根據伊斯蘭律法的規定，伊斯蘭債券不能支付給持債人利息，因此需要設計較為複雜的結構，通過運用資產及各種商業安排，產生帳面利潤作為持債人的債券回報。在伊斯蘭學者的討論中，給出了蘇庫克的最終定義是基礎資產大部分為有形資產的可在金融市場上流動的融資工具，其市場價格反映了有形資產組合的所有權。具體來說，其與傳統債券的區別主要有以下幾點：

一是債券所代表的內容不同。普通債券的投資人擁有的是債權，而伊斯蘭債券的投資人在債券存續期實際擁有債券部分代表的基礎資產，也就是說擁有相應份額的資產權益。