近日，中國保險保障基金有限責任公司在北京發佈《中國保險業風險評估報告2022》（以下簡稱《報告》）。《報告》指出，2021年，保險業始終堅持以人民為中心，堅定不移走高質量發展道路，保持穩健運行，保險保障功能增強，服務實體經濟質效提高。同時，在疫情衝擊下，百年變局加速演進，外部環境更趨複雜嚴峻，不確定性進一步增加，保險業運行中面臨的困難增多、挑戰上升。

面臨六大風險和挑戰

《報告》將過去一年及當前我國保險業面臨的主要風險和挑戰歸納為六個方面。

戰略風險方面：財產險行業多數中小公司戰略轉型方向難定，車險和非車險業務均經營困難，超半數公司連續5年承保虧損。人身險行業面臨轉型挑戰，受新冠肺炎疫情影響，人身險行業過去粗放式經營積累的問題加速暴露，如何高質量發展成為貫穿2021年全年的主題。目前人身險行業處於轉型關鍵期，新業務發展存在壓力。

信用風險和市場風險方面：一是信用風險上升，信用市場違約形勢依然嚴峻，保險公司面臨的信用風險有所上升，且信用風險的上升速度明顯快於資產的增長速度。二是權益市場波動加大，股權投資分化較大，導致波動有所上升；部分公司股票投資的行業集中度及個別標的集中度相對較高，對投資收益帶來不利影響。三是利差損風險加劇，在長期利率下行的環境下，以固定收益類投資為主的保險行業投資收益率將有所下降，到期資產和新增資產無法持續原有的收益率，但負債成本相對剛性，將導致利差逐步收窄，存在較大再投資風險和利差損風險。

保險風險方面：一是責任險賠付率上升壓力較大，主要原因有競爭加劇，費率長期走低，保費充足度下降；人身損害賠償逐

年提高；涉及金融領域的相關職業面臨的法律風險敞口明顯增加等。二是自然災害帶來的賠付增加。2021年，頻繁的巨災風險事件造成人員傷亡和財產損失增加，導致賠付支出快速增長。三是重疾險發展承壓。一方面，重疾險產品銷售情況不及預期；另一方面，重大疾病發病率和檢出率呈上升趨勢，同時擇優理賠和多次賠付條款一定程度增加賠付情況，疊加人身險公司核賠和風險識別能力尚有不足，重疾險賠付快速增長。

公司治理風險方面：保險公司治理有效性有待提升。股權結構變化、股權質押比例較高、高管人員頻繁變更或長期空缺等情形不利於公司長期戰略的持續性和有效性，將直接影響公司穩健經營和長遠發展。根據167家保險公司披露資訊統計，2021年共有28家保險公司發生股權變更，其中8家公司年內變更兩次；年末約五分之一的保險公司存在股東股權質押或凍結，其中4家公司質押或凍結股權比例超過50％。

資本不足風險方面：保險業資本供需不匹配將導致保險公司特別是中小保險公司資本壓力增大。從需求端看，保險業對資本的需求持續增加，主要受保險經營盈利週期較長、多數中小保險公司盈利能力不足等因素影響。145家公開披露2021年財務報告的中小財產險和中小人身險公司中，90家2021年末未分配利潤為負數，無力通過自身經營積累利潤轉增資本。從供給端看，社會資本進入保險業的意願降低，外部資本供給減少，表現為2021年增資發債金額下降、非上市保險公司牌照熱度降低等。

操作風險方面：合規經營理念有待加強。一是違規支付手續費及傭金問題較為突出。二是銷售誤導仍是人身險公司受到行政處罰和消費者投訴的主要原因。2021年，監管機構收到的人身保險公司相關投訴中，銷售糾紛投訴占比43.62％。三是中小公司、基層分支機構合規管理不足。部分中小保險公司處罰金額占比高於其市場份額，且保險公司三四級基層分支機構受到的處罰增多。

多角度應對風險挑戰

針對上述風險和挑戰，保險行業風險評估專家委員會專家（以下簡稱“專家”）從不同角度提出了建議。

財產險業務方面，專家建議，一是集行業之力推動產業鏈變革，有效提升保險業與汽車行業對話的話語權；二是提升積累數據、定價分析與理賠管理能力。針對農業保險，專家認為，農業保險標的特性複雜是其業務經營難度大的根源。由於各種原因，單個保險公司很難單獨進行農險定價，需要依靠行業以及相關政府部門共同完成。目前農業保險大災風險分散的第三道防線尚不能發揮預期作用，保險公司面臨的保險風險逐漸加大。此外，針對種植業保險，專家建議投保人可以選擇不同的保障水準，且在不同保障水準下政府提供不同比例的補貼，以達到更好的效果。

人身險業務方面，專家建議，一是區隔產品，突出保險特有優勢；二是管控成本，建立核心盈利能力；三是防範銷售誤導，實現銀保管道高質量發展。針對健康險業務，專家建議，要堅持依法合規，避免盲目跟風，推動產品精准開發。此外，還需要探索多元化籌資模式，加強政府部門和行業協會全流程運營指導，並建立資訊披露制度。針對養老業務，專家建議，在收入端要厘清定位，發揮保險優勢，以客戶為中心進行產品開發；在支出和消費端要雙管齊下，同時關注高端養老和居家養老發展。

資產管理方面，專家認為，償二代二期規則對保險資產配置帶來新的影響，保險資金應從資本約束角度調整保險資產配置的底層邏輯；在管理層面提升投資管理能力，及時適應新情況新要求；在投資品種層面精細化投資管理，挖掘低資本消耗的投資品種；在產品層面尋求償付能力優化的新方案。專家建議，保險資管公司應協助保險資金尋找更具投資性價比的資產；充分考慮資本消耗的影響，推出標準化、可穿透、層級簡單的組合類產品；結合監管規則要求優化系統建設，為委託人提供及時有效的穿透計量數據支持。