離岸市場是貨幣國際化的重要平臺，也是人民幣國際化下一步的關鍵。在“堅持市場驅動”的思路下，發展境內人民幣離岸市場，既可以創造新的市場空間，也可以更好地掌控人民幣的市場定價權，實現金融制度的延伸，夯實人民幣國際化的長遠基礎。 在此背景下，10月24日，海南、深圳同時公告將赴港發行人民幣離岸地方債。

10月24日，海南省財政廳發佈公告稱，海南省計畫於2022年10月擇機在香港簿記建檔發行不超過50億元離岸人民幣地方政府債券，並在香港交易所掛牌上市，發行期限為2/3/5年期。本次是海南省首次在境外發行地方政府債券，也是中國地方政府首次在國際資本市場發行藍色債券和可持續發展債券。據介紹，本次離岸人民幣地方政府債券發行期限為2/3/5年期。其中，2年期為藍色債券，3年期和5年期為可持續發展債券，募集資金將投向海洋經濟及海洋保護專案、綠色環保專案、醫療及住房等民生保障專案，進一步落實國家海洋發展戰略，推進綠色低碳和可持續發展。具體發行安排將適時公佈。公告稱，海南省赴香港發行離岸人民幣地方政府債券，是為貫徹落實黨的二十大提出堅持高水準對外開放，加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙迴圈相互促進新發展格局的決策部署，充分發揮海南政策優勢、區位優勢，深化改革開放，推進國家生態文明試驗區建設。中國銀行海南金融研究院高級研究員王少輝表示，此次發行是深化落實海南高水準開放的重大舉措。通過“走出去”赴境外發債吸引境外投資者關注和投資，有利於提高自貿港地方債券市場流動性，促進與國際接軌的自貿港資本市場的建設，為更高水準、更深層次的雙向開放奠定基礎。王少輝還表示，此次發行將豐富人民離岸債券市場，助推人民國際化。海南省此次發行離岸人民幣債券，將有利於錨定國際投資者可持續發展的投資理念及偏好，有利於增強離岸人民幣債券市場活力，助力人民幣國際化進程。

在百年未有之大變局下，人民幣國際化的重要性日漸突出。2009年以來，經過10餘年的發展，人民幣國際化取得了長足的發展，但也面臨著如何“穩慎推進”的挑戰。當前，人民幣國際化以跨境交易為主導，但境外人民幣離岸市場徘徊不前影響到跨境交易的發展。在中央已經部署在上海浦東發展人民幣離岸交易和《海南自由貿易港法》提出開展離岸金融業務的情況下，需要根據中國香港、上海、海南三地的不同發展水準、市場基礎、制度體系，進行差異化的發展定位，相互配合，形成合力，協同推進人民幣國際化。

2022年9月28日，海南省財政廳發佈了《海南省關於海南省2022年赴香港發行離岸人民幣地方政府債券承銷團成員名單的公告》，確定了海南省2022年赴香港發行離岸人民幣地方政府債券承銷團成員名單。本次海南省財政廳公佈的赴港債券承銷團成員名單共有17家金融機構，其中包括中國銀行（香港）有限公司等11家銀行機構，以及國泰君安證券（香港）有限公司等證券機構。根據海南省財政廳2022年8月29日發佈的《關於組建2022年境外地方政府債券承銷團的公告》（以下簡稱“《公告》”），海南省政府計畫2022年在香港發行境外人民幣地方政府債券，規模不超過50億元。為此，海南省財政廳將組建2022年境外地方政府債券承銷團，由承銷商協助制定海南省境外地方政府債券發行方案並組織實施，協調推進從方案制定到發行完成的各項工作，包括但不限於交易檔準備、ESG框架撰寫、路演安排或推介會準備、銷售、上市流通及其他事項。根據《公告》，承銷商應當是依法成立、具備安排香港市場債券發行資質的國際性金融機構，在香港以及中國大陸有分支機構或合作機構，具有豐富的中資境外債券（國債、地方政府債、企業和金融債券等）承銷經驗。附件：海南省2022年赴香港發行離岸人民幣地方政府債券承銷團成員名單

中國銀行（香港）有限公司

中國國際金融香港證券有限公司

交通銀行股份有限公司香港分行

工銀國際證券有限公司

中國建設銀行（亞洲）股份有限公司

渣打銀行（香港）有限公司

東方匯理銀行（中國）有限公司

招商永隆銀行有限公司

香港上海匯豐銀行有限公司

上海浦東發展銀行有限公司香港分行

中國農業銀行股份有限公司香港分行

德意志銀行香港分行

光銀國際資本有限公司

瑞穗證券亞洲有限公司

中信里昂證券有限公司

國泰君安證券（香港）有限公司

中國民生銀行股份有限公司香港分行

10月24日，深圳市公告將於近期赴香港發行不超過50億元離岸人民幣地方政府債券，並將在香港聯合交易所掛牌上市。這是深圳市自2021年在全國率先成功發行離岸地方債後，再次啟動境外發債工作。深圳市本次計畫發行的債券期限為2、3、5年期，其中，3、5年期為綠色債券和藍色債券，募集資金將投向軌道交通、水污染治理等專案。

“藍色”“綠色”齊發，債券資金用於推進綠色、迴圈、低碳發展。深圳市此次赴港發債，包含首次推出的藍色債券品種，用於水污染治理專案，通過減少入海河流中的污水量和污染物，提升近海環境品質和海洋生態環境。同時，繼2021年在全國首發地方政府綠色債券後，深圳市今年將繼續發行綠色債券，擬發行的3年期債券將用於地鐵綠色專案發展，推動交通領域清潔低碳轉型，持續投入支持綠色發展，努力實現天更藍、地更綠、水更清、城市更美麗。

今年，深圳市將繼續與香港在債券綠色認證、路演、債券託管等方面開展全流程合作。同時，此次債券的利息收入將免征香港利得稅及香港印花稅。此外，此次債券已由香港金融管理局納入人民幣流動資金安排的合資格抵押品名單，進一步提升債券流動性水準。

深圳市2021年首次發行離岸債，實現3.48倍超額認購，體現了國際資本市場對深圳發展和政府信用的充分認可。此次再發行，有助於投資人建立起穩定預期，推進國際資本市場對於深圳的價值發現和長期價值投資；有利於推動香港離岸人民幣中心建設。離岸地方債收益率曲線將更完善。2021年，深圳市在港發行地方債的2、3、5年期利率分別為2.6%、2.7%、2.9%；2022年深圳市繼續赴境外發債，將逐步建立離岸地方政府債券收益率曲線，完善中國離岸人民幣債券定價基準。同時，本次發行人民幣品種產品，為國際投資者提供更加豐富的人民幣信用品種選擇，有利於提升離岸人民幣金融產品市場的整體吸引力。