紐幣走低，央行是否會試圖幹預貨幣市場以支撐紐幣？
新西蘭元走軟對儲備銀行來說是一個糟糕的時刻。這是因為它惡化了由汽油、食品和服裝等引起的可交易或進口通脹的前景。
6月份可交易通脹率為8.7%，是自2000年6月新西蘭統計局該系列開始以來的最大年度變動。這是全年消費者物價指數(CPI)通脹上升7.3%的主要因素，是過去32年來最大的年度增幅。
BNZ研究主管Stephen Toplis本周指出：「在撰寫本文時，新西蘭元貿易加權指數為67.5。這比儲備銀行假設的位置低5.9%。如果它留在這裏，可能會增加CPI 的預測值最多0.6%，這顯然無濟於事。」
新西蘭儲備銀行已將官方現金利率(OCR)從去年10月的0.25%提高至3%，以努力使CPI通脹回到1%至3%的目標區間，並預計在下周三將OCR再提高50個基點。
昨天，新西蘭元匯率為57.19美分，而最近在3月份一直高於70美分。
在過去十年中，它從2014年7月的88.21美元的高點到2020年3月的56.08美元低點不等，直到周三才挑戰了這個低點。
Kiwibank首席經濟學家Jarrod Kerr不這麽認為。
「出售你的貨幣要容易得多，因為你可以隨心所欲地印製它並出售以壓低價格。支撐你的貨幣要困難得多，因為你必須使用你的外匯儲備來做到這一點，而我的理解是我們沒有太多的外匯儲備，可能約為100億美元，」Kerr說。
他指出，目前貨幣市場的主要故事是美元走強，因此儲備銀行實際上將與美聯儲抗爭，全球正在推動美元成為避風港和世界儲備貨幣。
Kerr說，美聯儲是一家中央銀行，已證明他們在收緊貨幣政策方面「相當自信」。就在3月份，美聯儲已將其OCR等值的聯邦基金利率從0.25%至0.50%的範圍提高到3%至3.25%的範圍。
「我們對美元的利率優勢已經消失。所以這就是新西蘭元下跌的一個重要原因，」Kerr說。「世界上大多數貨幣兌美元都在面臨壓力。」
BNZ高級市場策略師Jason Wong也預計儲備銀行不會幹預貨幣市場。
Wong表示，迄今為止，新西蘭儲備銀行行長Adrian Orr對新西蘭元的評論表明，新西蘭儲備銀行在可持續地影響紐幣價值方面完全無能為力。「我看不到儲備銀行會介入幹預的任何希望。如果他（Orr）真的擔心其下行路徑，那麽鑒於通脹背景，最明智的政策將是通過提高利率來抵消這一點， 」Wong說。
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