“基”戰正酣：

海南私募基金管理人成倍增長

私募基金已經成爲海南金融行業的核心産業之一。自海南自由貿易港建設總體方案發布以來，基金入駐海南的數量從原來的80多家發展到截至今年9月底，海南省在基金業協會登記的私募基金管理人已經達到575家；備案私募基金2479只；管理基金規模（淨資産）1874.49億元。較2021年底分別增長100.35%、97.69%、22.89%。

作爲海南第一個基金小鎮，三亞亞太金融小鎮管理人規模持續快速增長，眼下更是迎來注册落地“爆發期”。小鎮創始人張焱博士清楚記得一個數據：“9月6日那天，三亞私募基金管理人企業新通過基金業協會登記的達21家，創單日新高，亞太金融小鎮占19家。”張焱表示，隨著經濟的進一步發展，私募基金的規模將會越來越大，發展會越來越好。

海南爲何成爲基金熱門入駐地？顯然是受自貿港利好政策影響。基金入駐海南，不僅可以享受海南自貿港政策的紅利，未來也能通過QDLP、QFLP基金實現投資的便利化。

张焱表示，海南的“双15%”税收优惠、投资和跨境资金流动自由便利等自贸港政策以及持续优化的营商环境是最大优势。

海南逐步成爲私募基金聚集地，海南農墾基金管理有限公司董事長呂東鍇也是見證者。他向新海南客戶端、南海網、南國都市報記者分析道，“高水平開放”“市場化改革”“法治化、國際化、便利化的營商環境”“五個自由便利、一個安全有序流動”等關鍵特徵，特別是海南自由貿易港法的出臺，爲私募基金等市場競爭主體提供了高標準的經營環境；“零關稅、低稅率、簡稅制”等海南自貿港特殊的稅收制度安排，也在逐步爲私募基金産業發展提供與國際接軌的稅負環境。

“目前，私募基金已成爲我國企業重要的直接融資渠道和資本金來源，發揮著企業成長孵化器和助推器的重要作用，在自貿港建設的重大歷史機遇下，海南私募基金産業發展迎來廣闊空間。”呂東鍇分析稱。

發展趨勢：

“基金招商”成政府招商引資重要模式

私募股權投資市場的快速發展和逐漸成熟，爲海南打造引導基金體系，帶動社會資本投入産業發展創造了良好條件。

今年2月，海南財政出資成立海南省財金集團有限公司（以下簡稱海南省財金集團），設立海南自由貿易港建設投資基金（以下簡稱自貿港基金），通過與社會資本合作設立子基金支持重點産業、重點園區發展和重大項目建設。經過半年多的發展，已經有一批子基金陸續成立。

“目前自貿港基金已公示且正在進行商業談判的子基金有11支、正在進行評審的子基金有4支、已完成設立的子基金有2支，可撬動社會資本近百億元。”海南省財金集團董事長林繼軍告訴新海南客戶端、南海網、南國都市報記者，上述子基金涉及海口國家高新區、三亞崖州灣科技城、博鰲樂城醫療先行區等省內重點園區，合作方包括山東發展投資集團、珠海華髮集團、九州通、大北農等行業龍頭，以及農銀資本等央企金融機構。投資領域涵蓋南繁育種、高效農業、生物醫藥、新能源等海南重點優勢産業。

海南省財金集團還推進了同中國PPP基金（中國政企合作投資基金）合作以及3支省本級存量政府投資基金整合等工作，進一步壯大自貿港基金實力、規範海南政府引導基金運作體系。

“在支持重點項目方面，自貿港基金聯合省內企業共同基石投資豪華游艇製造商法拉帝在港上市，直接投資額2100萬美元（約合1.36億元人民幣），助力海南引入頭部游艇製造商在海南設廠。”海南自貿港基金相關負責人向記者介紹，自貿港基金還作爲基石投資人助力中國中免成功赴港上市，投資金額5000萬美元（約合3.45億人民幣）。

所謂政府引導基金，由政府出資設立，其目的是以基金撬動資本，以資本導入産業，推動當地主導産業和區域經濟的發展。2018年以來，在國內多個省市，由政府牽頭發起的産業基金已十分常見，“基金招商”逐步成爲政府招商引資重要模式。

對于海南而言，如何使政府産業引導基金更好地助力招商引資也是一項重要課題。

“當前，‘基金招商’模式已經成爲各地政府開展招商引資和促進經濟轉型的有力手段。”林繼軍表示，“基金招商”的實質是以尊重市場規則和産業發展規律爲前提，通過設立政府引導基金的方式直接投資或組建參與各類投資基金，帶動社會資本服務于地方招商引資，以資本撬動重點企業、重點項目落地幷以資本布局産業集群，從而“以點帶面”形成産業培育合力。

他舉例談道，合肥就以政府投資模式成功引入了京東方、蔚來汽車等頭部企業。

“基金招商”優勢體現在哪？記者瞭解到，其最明顯的優勢就是更利于撬動社會資本。設立基金後，其運作模式是通過和社會私募等投資機構合作發起成立子基金，以母子基金的方式，撬動資本的倍數可能達到兩倍、三倍。而且，基金的投資决策機制是市場化規則，效率更高。

林繼軍分析稱，對于産業基礎薄弱的海南而言，要想實現經濟發展的“彎道超車”，更需要充分借助自貿港政策優勢和海南島自身的資源禀賦優勢，錨定具備海南産業發展“破局”意義的“戰略制高點”，以資本爲抓手引進和培育能明顯助力自貿港市場破局、制度破局、技術破局、人才破局、基礎建設破局、資源禀賦破局的關鍵企業和項目，通過一個個戰略破局之“點”帶動系列産業發展和營商環境建設之“面”，實現資源的高水平配置和産業結構的優化布局。

海南模式：

從“招商基金”轉向“基金招商”

縱觀國內，很多地方政府都在進入産業引導基金這一領域。既要引導社會資本、實現放大效應，還要投准項目、促進地方産業發展，這既是機遇也是挑戰。

海南模式有何特色？業內普遍認爲，海南的核心在于“因地制宜”，即立足海南自貿港産業發展實際進行産業引導基金的科學運作。

林繼軍分析稱，對于海南而言，一方面存在産業綜合基礎薄弱、優質存量項目不足的客觀現實，另一方面面臨自貿港建設的歷史機遇，在這樣的特殊背景下，自貿港基金不僅要做好“投資人”，還應因地制宜戰略前移——更深入地加强産業鏈謀篇布局和産業整合能力，充當“規劃師”和“操盤手”，幷實現三個角色的有機融合。

目前，自貿港基金的主要運作模式是錨定“一本三基四梁八柱”戰略框架，圍繞海南自貿港四大主導産業發展規劃，同省內重點産業園區、國內外産業集團（或龍頭）、專業投資機構密切聯動，通過母基金撬動社會資本服務于重點産業、重點園區和重大項目建設，初步構建起“一園區一基金”“一産業一基金”的“母-子”基金發展格局。

新海南客戶端記者注意到，目前自貿港基金已公示的11支子基金中，有3支是重點園區基金、8支爲重點産業基金。按照省財金集團規劃，未來自貿港基金的運作思路將從單一的基金投資管理延伸到更大範圍的産業生態運營，打造集産業投資、産業謀劃、産業金融于一體的“産業生態運營平臺”，實現資本對産業引進、培育和發展的更深層次賦能。

海南省地方金融監督管理局相關負責人認爲，海南要從“招商基金”轉向“基金招商”，讓更多的實體項目跟隨資本進駐海南，“金融行業不僅服務于實體行業，幷且自身也是自貿港戰略發展的支柱産業，海南的産業較爲單薄、企業質量不高、人才儲備不足，更需要金融機構帶入其上下游的實體産業，從而實現跨越式發展。”

未來之路：

優化私募生態吸引實體項目落地自貿港

記者從海南省地方金融監督管理局瞭解到，截至目前，全國私募基金投向海南的在投項目407個，在投金額爲846億元，注册在海南的私募基金在海南投資金額爲155億元。

下一步，如何加快從“招商基金”向“基金招商”轉變，海南多個部門、市場參與方都在著力探索和實踐。

11月16日，海南舉辦了一場優質創業企業（項目）融資路演，目的就是引導各類私募股權、創業投資企業投資海南特色項目，爲海南優質企業暢通融資渠道。記者采訪中發現，很多機構代表非常關注海南私募基金業發展，希望能共建海南私募基金發展生態，深度參與海南自貿港建設。

“對于海南而言，最核心的就是從‘招商基金’到‘基金招商’轉變，讓更多的實體項目及其上下游産業跟隨私募基金落地海南。”張焱認爲，海南各個市縣或園區首先要找准定位、選准主要行業、優勢産業，避免同質化競爭，著力把産業鏈做好；在此基礎上，大力優化營商環境，比如對引入的優質項目提供扶持。

張焱告訴記者，三亞亞太金融小鎮將繼續聚焦地方産業特色和企業需求，進一步完善基金發展支持體系，吸引、服務、引導好基金企業與自貿港基金對接，幫助他們引投的項目落地好，從而助推自貿港中小微企業創新創業和戰略性新興産業的發展。

“海南自貿港産業經濟發展，用好‘基金’這杆槍至關重要。”北京師範大學政府管理研究院副院長、産業經濟研究中心主任宋向清接受新海南客戶端、南海網、南國都市報記者采訪時建議，海南可在海口、三亞、儋州等地營造友好的基金應用場景，創造可參與的投資機會、發展機會，推動産業基金由“小衆服務”向“生態營造”轉變，推進政策制定由“大衆化配菜”向“個體性點菜”轉變，推行政府對企業發展由“給優惠”向“給機會”轉變。

宋向清建議稱，海南自貿港要建立産業基金生態體系，未來幾年可探索創辦全球基金峰會，創建基金小鎮、基金新城打造全球基金聚集地；創設基金學院，培養基金類人才；創辦基金業協會，打造基金組織載體；創辦一批産業基金類市場主體，打造基金産業載體。

他還建議海南委托權威機構和專家制定幷發布“産業基金指數”和“城市機會清單”，爲基金導向的新業態、新産業、新模式提供智力支持。而在發展過程中，對基金支持發展的新經濟、新業態和新模式實施包容和審慎，柔性執法。

其實，爲了創造良好基金發展生態，海南已經采取了系列措施。

比如，海南出臺了《海南省私募基金類企業綜合研判會商工作指引》，制定了與中基協登記備案相銜接的標準。海南還舉辦海南自貿港私募基金培訓班，提升全省幹部服務私募基金高質量發展的水平；加快推動海南省私募基金綜合服務平臺試運行，建立健全覆蓋“募、投、管、退”全流程的管理服務體系。

“我們近期正籌備設立5—10億元規模的海南自貿港創新投資基金，通過‘母-子”基金方式引導社會資本服務于種子期、初創期企業及專精特新中小企業的引進、培育和發展。”林繼軍表示，省財金集團正著力優化海南自貿港創新創業營商環境，彌補海南天使期、初創期政府引導基金空白。