支持防范化解政府债务风险。一是积极增强化债能力。指导贵州加大财政资源统筹力度，积极盘活各类资金资产，完善防范化解地方政府债务风险的考核和问责机制，稳妥化解存量隐性债务，坚决遏制新增隐性债务。二是稳妥降低债务风险。研究支持贵州高风险地区开展降低债务风险等级试点。按照市场化、法治化原则，在落实地方政府化债责任和不新增地方政府隐性债务的前提下，允许融资平台公司在与金融机构协商的基础上采取适当展期、债务重组等方式维持资金周转，降低债务利息成本。三是科学安排新增政府债券。统筹发展和安全，严格政府投资项目管理，在确保债务风险可控的前提下，科学分配新增地方政府债务限额，积极支持贵州符合条件的政府投资项目建设，严格落实专项债券负面清单管理要求，进一步增强贵州发展动力。

保障重点项目实施。充分考虑财力水平、债务风险等因素，在分配分地区新增地方政府债务限额时统筹予以支持，将符合条件的重点项目纳入支持范围，加快补齐公共服务领域短板。健全政府债务管理体系。指导加强地方政府债务管理，强化财政预算约束，实现限额分配与偿债能力相匹配。强化专项债券借用管还全流程管理，推进专项债券项目穿透式监管。加强债务风险评估预警结果应用，有效前移风险防控关口。指导山东逐步降低高风险地区债务风险水平。

将符合条件的水污染治理政府投资项目纳入地方政府债券支持范围。健全地方政府债务管理制度。充分考虑举债空间、偿债能力、项目储备、使用进度等因素，对深圳新增地方政府债务限额给予积极支持，着力促进稳投资补短板。实行地方政府专项债券项目常态化储备、滚动化评审。加强地方政府债券发行管理，完善发行计划、期限结构和定价机制，合理控制筹资成本。支持深圳继续赴境外发行离岸人民币地方政府债券，推动粤港澳大湾区金融市场互联互通。探索建立政府偿债备付金制度，防范地方政府专项债券兑付风险。

10月，地方政府债券发行规模6,807.32亿元，环比增加3,796.48亿元，同比减少1,953.28亿元；平均发行期限14.60年，环比增加4.72年，同比增加1.13年；平均发行利率2.95%，环比上升21bp，同比下降40bp。债券二级市场现券交易6,533.01亿元。

1-10月，地方政府债券发行规模70,292.24亿元；平均发行期限13.42年，同比增加1.84年；平均发行利率3.03%，同比下降34bp。债券二级市场现券交易80,837.32亿元。

（一）债券发行总体情况

10月，全国32个省、自治区、直辖市、计划单列市共发行地方政府债券289只,金额合计6,807.32亿元。具体情况如下：

按债券类型分，发行一般债券1,346.85亿元；发行专项债券5,460.47亿元。

按债券性质分，发行新增债券4,554.83亿元；发行再融资债券2,252.49亿元。

按发行场所分，通过中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）发行6,216.32亿元,包含商业银行柜台市场发行11.62亿元；通过深圳证券交易所发行67.00亿元；通过北京证券交易所发行404.00亿元，通过香港、澳门发行120.00亿元(见表1)。

从债券资金投向看，新增债券资金用于市政建设和产业园区基础设施1,623.40亿元；社会事业887.78亿元；交通基础设施719.60亿元;保障性安居工程709.10亿元；农林水利336.72亿元；生态环保148.97亿元；城乡冷链物流基础设施86.31亿元；能源22.61亿元；其他20.34亿元（见图1）。

从还本方式看，天津市、河北省、吉林省、宁波市、河南省、湖北省、深圳市、广西壮族自治区、四川省共发行41只本金分年偿还新增专项债券，共计1,027.03亿元；其他债券均采取到期一次性还本方式。天津市发行1只5+2年可提前赎回新增专项债券37.90亿元。

从发行地区看，32个省、自治区、直辖市、计划单列市10月发行了地方政府债券（见表2）。

债券发行规模较大的有四川省522.36亿元、河南省481.14亿元、山东地区432.34亿元（见图2）。

1-10月,全国36个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行地方政府债券2039只，共计70,292.24亿元。其中,一般债券 20,714.80亿元,专项债券49,577.44亿元。

1-10月,全国36个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行了新增债券46,976.98亿元。其中，一般债券7,146.24亿元,专项债券39,830.75亿元。1-10月新增地方政府债券发行规模（分地区）见图3。

1-10月,全国34个省、自治区、直辖市、计划单列市发行了再融资债券23,315.26亿元。其中，一般债券13,568.56亿元,专项债券9,746.70亿元。

（二）期限

10月，地方政府债券平均发行期限14.60年，环比增加4.72年，同比增加1.13年。其中，一般债券7.32年，专项债券16.40年。不同期限债券发行规模和期限结构见表3、图4。

1-10月，地方政府债券平均发行期限13.42年，比2021年同期增加1.84年。其中，一般债券8.00年，专项债券15.68年。不同期限债券发行规模见表4。10年期及以上债券46,962.07亿元,占比66.81%。2015年-2022年（1-10月）10年期及以上债券占比见图5。

（三）利率

10月，地方政府债券平均发行利率2.95%，环比上升21bp，同比下降40bp。其中，一般债券2.76%，专项债券3.00%。本月地方政府债券发行规模较第三季度平均水平明显增多，发行期限环比增加4.7年，发行利率随之回升。2021年1月-2022年10月地方政府债券月平均发行利率走势见图6。2022年10月不同期限地方政府债券平均发行利率见表5。

1-10月，地方政府债券平均发行利率3.03%，比2021年同期下降34bp。其中，一般债券2.85%，专项债券3.10%。2022年1-10月不同期限地方政府债券平均发行利率见表6。

（四）平均全场倍数、发行利差

从认购倍数看，10月地方政府债券发行平均全场倍数为25.57倍。其中，一般债券24.66倍,专项债券25.80倍。不同期限债券发行平均全场倍数见表7。

从债券发行利差看，10月地方政府债券发行利差区间为7bp-31bp,利差均值为16bp。环比利差区间扩大,下限上升4bp,上限上升5bp,利差均值上升4bp。不同期限债券发行利差见表8。

（一）现券交易情况

10月，地方政府债券二级市场现券交易金额6,533.01亿元。其中，银行间债券市场6,401.76亿元，上海证券交易所130.69亿元，深圳证券交易所0.56亿元。当月现券交易日平均换手率为1.17‰。

1-10月，地方政府债券二级市场现券交易金额80,837.32亿元。其中，银行间债券市场79,485.84亿元，上海证券交易所1,322.35亿元，深圳证券交易所29.13亿元。1-10月地方政府债券二级市场现券交易情况见表9，2021年1月-2022年10月现券交易日平均换手率见图7。

（二）投资者结构

 截至10月末，银行间债券市场投资者持有地方政府债券336,283.83亿元，占比96.58%；柜台市场投资者持有89.78亿元，占比0.03%；其他市场投资者持有11,816.03亿元，占比3.39%。银行间债券市场投资者中，商业银行持有288,752.55亿元，占比82.93%；保险机构持有12,867.78亿元,占比3.70%；非法人产品持有15,612.76亿元，占比4.48%;其他境内机构持有18,957.42亿元, 占比5.44%；境外机构持有93.30亿元，占比0.03%。地方政府债券10月末投资者持有结构情况见表10、图8。

截至10月末，全国地方政府债券余额350,065.54亿元，其中一般债券余额143,223.91亿元，专项债券余额206,841.63亿元。地方政府债券剩余平均年限8.5年（其中一般债券6.3年，专项债券10.1年），比2021年末增加0.7年。地方政府债券平均利率3.40%，其中一般债券3.39%，专项债券 3.40%。

加上非政府债券形式存量政府债务1,622.73亿元，全国地方政府债务余额为351,688.27亿元，控制在全国人大批准的债务余额限额376,474.30亿元之内。