支持防範化解政府債務風險。一是積極增強化債能力。指導貴州加大財政資源統籌力度，積極盤活各類資金資產，完善防範化解地方政府債務風險的考核和問責機制，穩妥化解存量隱性債務，堅決遏制新增隱性債務。二是穩妥降低債務風險。研究支援貴州高風險地區開展降低債務風險等級試點。按照市場化、法治化原則，在落實地方政府化債責任和不新增地方政府隱性債務的前提下，允許融資平臺公司在與金融機構協商的基礎上採取適當展期、債務重組等方式維持資金周轉，降低債務利息成本。三是科學安排新增政府債券。統籌發展和安全，嚴格政府投資項目管理，在確保債務風險可控的前提下，科學分配新增地方政府債務限額，積極支援貴州符合條件的政府投資專案建設，嚴格落實專項債券負面清單管理要求，進一步增強貴州發展動力。

保障重點專案實施。充分考慮財力水準、債務風險等因素，在分配分地區新增地方政府債務限額時統籌予以支持，將符合條件的重點專案納入支持範圍，加快補齊公共服務領域短板。健全政府債務管理體系。指導加強地方政府債務管理，強化財政預算約束，實現限額分配與償債能力相匹配。強化專項債券借用管還全流程管理，推進專項債券專案穿透式監管。加強債務風險評估預警結果應用，有效前移風險防控關口。指導山東逐步降低高風險地區債務風險水準。

將符合條件的水污染治理政府投資專案納入地方政府債券支持範圍。健全地方政府債務管理制度。充分考慮舉債空間、償債能力、專案儲備、使用進度等因素，對深圳新增地方政府債務限額給予積極支援，著力促進穩投資補短板。實行地方政府專項債券專案常態化儲備、滾動化評審。加強地方政府債券發行管理，完善發行計畫、期限結構和定價機制，合理控制籌資成本。支持深圳繼續赴境外發行離岸人民幣地方政府債券，推動粵港澳大灣區金融市場互聯互通。探索建立政府償債備付金制度，防範地方政府專項債券兌付風險。

10月，地方政府債券發行規模6,807.32億元，環比增加3,796.48億元，同比減少1,953.28億元；平均發行期限14.60年，環比增加4.72年，同比增加1.13年；平均發行利率2.95%，環比上升21bp，同比下降40bp。債券二級市場現券交易6,533.01億元。

1-10月，地方政府債券發行規模70,292.24億元；平均發行期限13.42年，同比增加1.84年；平均發行利率3.03%，同比下降34bp。債券二級市場現券交易80,837.32億元。

（一）債券發行總體情況

10月，全國32個省、自治區、直轄市、計畫單列市共發行地方政府債券289只,金額合計6,807.32億元。具體情況如下：

按債券類型分，發行一般債券1,346.85億元；發行專項債券5,460.47億元。

按債券性質分，發行新增債券4,554.83億元；發行再融資債券2,252.49億元。

按發行場所分，通過中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱中央結算公司）發行6,216.32億元,包含商業銀行櫃檯市場發行11.62億元；通過深圳證券交易所發行67.00億元；通過北京證券交易所發行404.00億元，通過香港、澳門發行120.00億元(見表1)。

從債券資金投向看，新增債券資金用於市政建設和產業園區基礎設施1,623.40億元；社會事業887.78億元；交通基礎設施719.60億元;保障性安居工程709.10億元；農林水利336.72億元；生態環保148.97億元；城鄉冷鏈物流基礎設施86.31億元；能源22.61億元；其他20.34億元（見圖1）。

從還本方式看，天津市、河北省、吉林省、寧波市、河南省、湖北省、深圳市、廣西壯族自治區、四川省共發行41只本金分年償還新增專項債券，共計1,027.03億元；其他債券均採取到期一次性還本方式。天津市發行1只5+2年可提前贖回新增專項債券37.90億元。

從發行地區看，32個省、自治區、直轄市、計畫單列市10月發行了地方政府債券（見表2）。

債券發行規模較大的有四川省522.36億元、河南省481.14億元、山東地區432.34億元（見圖2）。

1-10月,全國36個省、自治區、直轄市、計畫單列市及新疆生產建設兵團發行地方政府債券2039只，共計70,292.24億元。其中,一般債券 20,714.80億元,專項債券49,577.44億元。

1-10月,全國36個省、自治區、直轄市、計畫單列市及新疆生產建設兵團發行了新增債券46,976.98億元。其中，一般債券7,146.24億元,專項債券39,830.75億元。1-10月新增地方政府債券發行規模（分地區）見圖3。

1-10月,全國34個省、自治區、直轄市、計畫單列市發行了再融資債券23,315.26億元。其中，一般債券13,568.56億元,專項債券9,746.70億元。

（二）期限

10月，地方政府債券平均發行期限14.60年，環比增加4.72年，同比增加1.13年。其中，一般債券7.32年，專項債券16.40年。不同期限債券發行規模和期限結構見表3、圖4。

1-10月，地方政府債券平均發行期限13.42年，比2021年同期增加1.84年。其中，一般債券8.00年，專項債券15.68年。不同期限債券發行規模見表4。10年期及以上債券46,962.07億元,占比66.81%。2015年-2022年（1-10月）10年期及以上債券占比見圖5。

（三）利率

10月，地方政府債券平均發行利率2.95%，環比上升21bp，同比下降40bp。其中，一般債券2.76%，專項債券3.00%。本月地方政府債券發行規模較第三季度平均水準明顯增多，發行期限環比增加4.7年，發行利率隨之回升。2021年1月-2022年10月地方政府債券月平均發行利率走勢見圖6。2022年10月不同期限地方政府債券平均發行利率見表5。

1-10月，地方政府債券平均發行利率3.03%，比2021年同期下降34bp。其中，一般債券2.85%，專項債券3.10%。2022年1-10月不同期限地方政府債券平均發行利率見表6。

（四）平均全場倍數、發行利差

從認購倍數看，10月地方政府債券發行平均全場倍數為25.57倍。其中，一般債券24.66倍,專項債券25.80倍。不同期限債券發行平均全場倍數見表7。

從債券發行利差看，10月地方政府債券發行利差區間為7bp-31bp,利差均值為16bp。環比利差區間擴大,下限上升4bp,上限上升5bp,利差均值上升4bp。不同期限債券發行利差見表8。

（一）現券交易情況

10月，地方政府債券二級市場現券交易金額6,533.01億元。其中，銀行間債券市場6,401.76億元，上海證券交易所130.69億元，深圳證券交易所0.56億元。當月現券交易日平均換手率為1.17‰。

1-10月，地方政府債券二級市場現券交易金額80,837.32億元。其中，銀行間債券市場79,485.84億元，上海證券交易所1,322.35億元，深圳證券交易所29.13億元。1-10月地方政府債券二級市場現券交易情況見表9，2021年1月-2022年10月現券交易日平均換手率見圖7。

（二）投資者結構

截至10月末，銀行間債券市場投資者持有地方政府債券336,283.83億元，占比96.58%；櫃檯市場投資者持有89.78億元，占比0.03%；其他市場投資者持有11,816.03億元，占比3.39%。銀行間債券市場投資者中，商業銀行持有288,752.55億元，占比82.93%；保險機構持有12,867.78億元,占比3.70%；非法人產品持有15,612.76億元，占比4.48%;其他境內機構持有18,957.42億元, 占比5.44%；境外機構持有93.30億元，占比0.03%。地方政府債券10月末投資者持有結構情況見表10、圖8。

截至10月末，全國地方政府債券餘額350,065.54億元，其中一般債券餘額143,223.91億元，專項債券餘額206,841.63億元。地方政府債券剩餘平均年限8.5年（其中一般債券6.3年，專項債券10.1年），比2021年末增加0.7年。地方政府債券平均利率3.40%，其中一般債券3.39%，專項債券 3.40%。

加上非政府債券形式存量政府債務1,622.73億元，全國地方政府債務餘額為351,688.27億元，控制在全國人大批准的債務餘額限額376,474.30億元之內。