海外项目遭遇融资协议违约，如何化解风险？

2022-12-12 17:02:38 · 中国信保广东分公司 · 谭慧敏钟心桃

应收延付款买断融资项目的风险化解案例

案例概述

近年缅甸电力市场需求持续增长，且对可靠热电电站的需求强烈。

A集团是一家从事发电系统设计、集成、销售、工程服务以及投资运营为一体的境外公司，其中标了缅甸某燃气电站项目，并与缅甸方正式签署了购电协议PPA。随后A集团通过项目公司C与境内承建商B公司签署了工程承包合同（简称“EPC合同”），约定工程款分批延期支付，A集团为延期支付款项提供连带责任担保。

2020年项目正式投入商业运行并网售电后，承建商B公司将EPC合同项下剩余的应收延付款，通过无追索买断融资的方式转让至银行，中国信保广东分公司为银行出具了出口延付合同再融资保单，承保银行买断EPC合同项下应收款后由于保单约定的商业或政治事件引起的损失。

▲项目简略结构图

为了控制项目还款风险，银行在融资项下设置了偿债准备金账户作为担保措施并定期监控，项目公司C保证在收到电费后的一定时限内将电费兑换成美元并汇付至偿债准备金账户。

风险事件

2021年缅甸国内局势动荡，在当地美元流动性受影响、缅币汇率暴跌的情况下，项目公司C收取的缅币电费不断积压在当地账户，无法按融资协议要求在约定的时限内兑换为美元并汇付至偿债准备金账户，从而造成融资直接还款来源受限并构成了融资协议下的违约事件。

中国信保广东分公司获悉缅甸相关风险后，第一时间与银行（被保险人）取得联系，沟通了解项目受影响情况，并迅速与银行协力，就A集团及C公司所经营项目的国别分布、收入构成、财务数据、财务约束指标等进行梳理。同时对担保措施变动、汇兑期限豁免进行分析，并对后续还款方案的合理性、可行性进行了研讨。经共同努力寻求最优解决方案，适当处理违约事件，最终项目公司电费陆续成功兑换美元汇出，债务人也如期偿还到期款项。

综上，在该项目已构成融资协议违约事件的情况下，借贷双方、担保方的各自利益诉求不尽相同。中国信保介入案情后，从多方共赢的角度出发对风险事件进行应对，最终既妥善处理了融资协议项下的违约事件，又有效缓释了融资协议项下的还款风险。该案例证明，中国信保在信用风险管理方面具有独特的专业优势，是企业、金融机构可信赖的信用风险管理机构。