這篇文章是由麻省理工學院斯隆管理學院的兩位會計教授米歇爾·漢倫和尼米特·什羅夫撰寫的。

「作為會計學教授，我們的課程很重要，這些課程的標題包括『創新』、『人工智能』或『金融科技』等詞，這是一項持續不斷的挑戰。」漢倫和什羅夫寫道，「《財務會計導論》並沒有激起典型的20歲學生的興趣。」。

「FTX的崩潰為我們提供了迄今為止最好的論據。它包含了堅實的會計體系和結構良好的內部控製對企業及其投資者、債權人、客戶、供應商和其他利益相關者至關重要的所有原因。」

顯然，FTX甚至根本沒有實施任何必要的內部控製，特別是對於維護客戶資產保管權的金融機構。

教授們表示：「如果FTX即使在最低水平上實施了此類控製，該公司的許多缺陷也會很快被發現，大規模的崩潰可能會被阻止。」。

FTX的破產申請表明，該公司沒有內部會計部門，甚至沒有采取最基本的措施，如分離職責和建立賬戶跟蹤系統。

該文件還指出，公司資金被用於為員工和顧問購買住房和其他個人物品，FTX使用軟件來掩蓋客戶資金的濫用。

盡職調查失敗

教授們想知道，鑒於公司控製完全失敗，甚至沒有會計部門，FTX如何可能在七輪融資中籌集到總計18億美元的資金，價值320億美元。

教授們繼續說道：「的確，FTX的投資者應該要求更大的責任，比如由管理層和聲譽良好的獨立審計師證明內部控製。」。

教授們表示：「他們沒有為FTX的失敗負責；這僅僅意味著他們在盡職調查中失敗了。」。

「人們只能猜測，為什麽老練的投資者沒有采取更多措施來保護他們的投資。也許在一些投資決策中，巨大收益的潛力超過了損失的風險。即便如此，投資者也肯定會通過要求對會計保障措施進行一定的了解來減少風險敞口。」

事實上，淡馬錫控股公司（Temasek Holdings）是該公司的著名投資者之一，據說從去年2月到10月，該公司花了8個月的時間進行了據稱是徹底的盡職調查，然後通過三輪融資向FTX投資了2.75億美元。

然而，淡馬錫甚至無法察覺到該公司沒有會計部門，也無法察覺沒有會計部門對其投資該公司的決定是否重要。

當FTX倒閉時，淡馬錫很快發表聲明，指責前FTX首席執行官薩姆·班克曼·弗裏德（Sam Bankman Fried），「從這次投資中可以明顯看出，也許我們對薩姆·班克曼弗裏德的行動、判斷和領導力的信念，是從我們與他的互動以及我們與其他人的討論中表達的觀點中形成的，似乎是錯誤的。」

李首相的妻子何靜（Ho Ching）也在自己的Facebook頁面上評論了FTX的虧損，稱淡馬錫可以逆勢而行。

她寫道：「淡馬錫有自己的資產負債表，可以長期思考，因此可以成為逆勢投資。」。

「淡馬錫有著長期的立場，以及伴隨著這種立場而來的所有利弊，因此不會被市場的玩弄和情緒所困擾。」

淡馬錫將對其投資FTX的決定進行審查。然而，這將由做出決定的投資團隊的內部團隊進行。

目前尚不清楚淡馬錫的誰負責對FTX投資進行盡職調查，但據LinkedIn報道，安東尼·劉易斯（Antony Lewis）是加密和區塊鏈風險投資團隊的主管，他於2020年加入淡馬錫。

劉易斯在他的LinkedIn上寫道，「我在淡馬錫的區塊鏈風險建設和投資團隊工作。我們專註於使用去中心化技術建設改變遊戲規則的商業企業，並對這些技術進行投資。」

「之前我在企業區塊鏈公司R3擔任數字資產總監和研究總監。我被視為該公司代幣化貨幣和央行數字貨幣的主題專家，」他補充道。

「2015年和2016年，我在www.fintechsia100.com上被評為亞洲金融科技100強影響力人物，在新加坡金融科技30強影響力人物。2017年，我根據BlockShow（這不可能是真的）和這份金融科技榜單，成為亞洲排名前8的區塊鏈影響力人物。」

在今年7月19日的第五屆以太坊社區會議上，劉易斯分享了他在FTX倒閉前參與主權財富基金對加密業務的投資。

劉易斯表示：「因此，我們披露了FTX和FTX美國以及澳大利亞的Immutable、Consensus和Amber。因此，我們繼續投資單一名稱，我們繼續在整個周期內投資基金。」。

他補充道，「事實上，從未有過更多的活動。我們現在非常活躍。團隊規模擴大了。我們有投資團隊。我們還與組織中的其他團隊合作。」

「因此，這是一次非常有趣的旅程，讓組織、管理層和周圍的所有人相信，硬幣不僅僅是一個巨大的龐氏騙局，盡管其中很多可能是這樣。當然，選擇你投資的東西是我們作為投資團隊所做的核心。」

在回答觀眾關於加密貨幣投資考慮的問題時，劉易斯說，「所以我們的第一筆直接投資是FTX和FTX US，你知道，當我們第一次開始合法的時候，我們想，哦，這都是非法的，他們在做所有這些不受監管的合法事情。」

劉易斯說：「好吧，如果一項活動不受監管，你不需要許可證，你可以直接去做。這並不意味著你在做任何違法的事情。這只是意味著這不是一項有許可證的活動。」。

「所以，你知道，他們在這些地方玩遊戲，你不需要許可證，你不會得到一大堆許可證。因此，這些公司都在提高技能，而且隨著業務變得越來越關鍵，它們都變得更加合規。」

他補充道，「我認為，在這個過程中，不同部門的一大群人對加密技術了解了更多，我認為，當你第一次接觸加密技術時，對某些類型的人來說，尤其是更保守的人，這並不意味著，不，一切都很糟糕。」

「但隨著你了解的更多，你會知道事實並非如此。你也有一個更加微妙的觀點。我認為，隨著這種觀點變得更加微妙或受到教育，同時，法規也在改變，在某些情況下變得更加加密友好，如果不是加密意識的話，對嗎？」

「他們在監管中使用的詞匯越來越像加密貨幣。Stablecoin這個詞與五年前完全不同。因此，隨著監管環境的變化，我們對所有的東西進行了升級，我認為你可以對投資說「是」而不是「否」做出更細微的改變。」

如果劉易斯參與了FTX的盡職調查，他是否知道該公司沒有設立會計部門還不得而知。

無論如何，整個FTX事件都讓麻省理工學院的兩位教授得出結論：「會計課程對大多數年輕學生和企業家來說可能永遠都不會令人興奮，但FTX的倒閉證明了學習任何業務的合理會計原則的必要性。」

與此同時，Bankman Fried於周一（12月12日）在巴哈馬被捕，並在美國被控八項刑事罪名。