全球經濟、政治、社會和環境的顯著改變——這恐怕是眾多機構陸續推出的未來展望報告中，最沒有分歧的判斷。雖然我們無法預知未來，但我們通過識別對塑造未來世界至關重要的長期趨勢，轉化為有形的投資主題，把握投資機會。
近期，KKR投資集團大中華區首席經濟學家、執行董事花長春對話《描繪未來》，講述一直關注的三大主題、中國機會以及可持續投資。
《描繪未來》：作為投資機構中的首席經濟學家，對近年來的趨勢性判斷，您有什麼樣的看法？
花長春：關於趨勢，其實我們一直堅定三大主題——能源轉型、數字轉型、消費升級。這三大主題是全球尤其是中國所面臨的特殊情況所決定的。整個經濟運行過程當中會有多重目標，也有多重限制，比如說氣候的變化。隨著經濟的發展，我們需要更加Inclusive growth，就是包容性增長。現在全球的變化形勢下，安全也會更加重要。那經濟運行的動能就會發生變化，這個變化一方面可以看有包容性增長，跟共同富裕話題相關聯，另一方面跟氣候相關聯的是能源轉型，還有一個新的動能就是數字轉型。這三個主題，對未來無論是投資，還是經濟增長都有很大的意義。
《描繪未來》：作為國際投資機構，您覺得中國機會如果用5年的時間段來看的話，會有一個什麼樣的未來？
花長春：還是從我說的三大趨勢上去看。第一，能源轉型下，有很多機會和領域值得去考察。中國在能源轉型方面其實在全球相對來說是領先的。例如，中國電動車的滲透率在全球領先，去年是15%（全球10%），今年上半年到22%，估計到2025年左右在30%以上。另外我們也可以看到電池，鋰電去年是300多GW，接近全球產能的60%，包括中國光伏的產能現在是全球的80%。在用電側的話，可以看工業、交通業，還有碳捕捉。第二個數位化相關的領域更多了，上游的一些材料，相關類的新材料，設備類的包括晶片。再往下游，包括軟體、雲服務等等一系列的應用，SaaS之類的，服務中小微企業的，其實也是大家所非常看好的。包括在工業企業裡面ToB端的自動化，機器人等方面的自動化升級，所以相關聯的自動化Automation生產趨勢也會加快，相應的這些企業，包括軟體的服務、整個體系的服務和設計。第三個消費類升級，我們特別關注千禧代和Z世代人群的消費感受。比如說前幾代人面臨更多的是買房，後面幾代人很有可能會把更多的資金用於別的消費方面，包括感受性的，包括現在的寵物經濟，還有其他體驗式的消費。
《描繪未來》：關於可持續發展，現在很多的股權投資機構已經從可選項變成了必選項。這方面，對於股權投資行業來講有什麼機遇或者還有什麼挑戰？
花長春：機遇和挑戰肯定是並存的。我們也看到了有一些基金，它用ESG加C，ESG加Culture（文化）來做的資產組合。在過去十年當中，它的回報率高達490%，與MSCI新型市場的指數31%回報率相比，好很多。從機遇和未來的趨勢上來看，必須做出轉型。KKR在這塊實踐方面來說有三個基本原則。第一是真實性、可靠性、透明性；第二是它在轉型過程當中會創造價值；第三是它把全球的經驗和各地的實踐相結合。KKR從2011年就開始每年發佈整個所投企業的ESG報告，儘量做到透明化，它其實已經把ESG的評估和價值創造，融合到整個投資決策裡了，投前盡調的時候會有ESG的專門盡調，投中投決會也會專門去考察這一塊，一般投完企業有個投後百日計畫，裡面包括ESG怎麼去整改，有欠缺的（地方）要去怎麼努力。從人員資源和從機構的設置方面來說，其實KKR早就有一個十多人的團隊，可持續投資團隊，無論是哪個PE的方案，它比如說涉及到這一塊，要進行深度的交流，這就是把全球的經驗和地方的實踐相結合起來。KKR也有一個專門的委員會，是2020年成立的，而且還有專門的策略，叫做全球影響力 Global impact fund，它是按照聯合國的可持續發展目標，針對這個目標設立的策略。
【編者按】
《描繪未來》是北京基金業協會特別策劃全國首檔聚焦“未來可持續投資”的視頻欄目。
面對充滿不確定的世界，金融投資行業肩負著聚合資源力量、推動技術進步、促進創新突破、助力發展繁榮的重要使命；而產業端也在努力成為構建低碳、高效、可持續發展未來的實際踐行者。
《描繪未來》通過深度訪談的方式，採訪、紀錄知名投資人、產業創新先鋒、金融機構及產業方高層等行業巨擘，共話在解決環保、農業、醫療、健康等環境和社會難題的創新項目時的考量，並在做出投資、經營決策時堅持遵循ESG、綠色、可持續的標準，為“雙碳目標”、可持續發展，盡責擔當，貢獻智慧。
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