馬來西亞“一帶一路”基建指數報告

馬來西亞國家基本資訊（數據截至2022年12月） 基礎設施發展指數得分

觀點聚焦

• 根據“一帶一路”基礎設施發展指數，2022 年馬來西亞基礎設施發展指數得分為 127，在“一帶一路”國家中排名第 3 位，與上年相比下降 1 名。

• 憑藉相對扎實的製造業基礎和豐富的旅遊資源，馬來西亞經濟復蘇步伐較快。

• 馬來西亞積極調整能源結構，大力發展可再生能源發電專案，中馬兩國在該領域合作潛力較大。

• 馬來西亞日益重視推進欠發達地區的交通建設專案，推出多項交通領域基礎設施建設計畫，預計交通基礎設施領域在未來十年可能保持強勁增長。

• 政府重視數字經濟發展，力爭使馬來西亞成為區域市場中數字經濟和網路安全的領導者，中馬兩國合作前景廣闊。

• 短期內，馬來西亞政局存在一定不確定性，對政策延續性可能產生一定影響。

• 未來，中國企業應抓住馬來西亞產業升級帶來的新增長空間，借助中馬兩國在基礎設施建設方面的優勢互補，加快推進兩國基礎設施多領域的合作。

     在東南亞區域中，馬來西亞基礎設施相對比較完善，政府始終重視對電力、高速公路、港口、機場和通信網絡等基礎設施的投資和建設。電力方面，政府大力推動可再生能源發電專案建設；交通方面，尤其是欠發達地區的公路、橋樑、鐵路建設預計將迎來較大發展機遇；通信方面，馬來西亞將數字經濟作為未來引領產業升級的重點領域，不斷改善數字經濟基礎設施條件。未來，中馬兩國在基礎設施多個領域間的合作前景都十分廣闊。

01、馬來西亞宏觀環境分析

     2021 年 8 月 21 日，伊斯邁爾在馬來西亞國家皇宮被最高元首阿蔔杜拉委任，並宣誓擔任第 9 任馬來西亞總理，國民陣線再度成為聯邦執政黨。經濟方面，憑藉相對扎實的製造業基礎和豐富的旅遊資源，馬來西亞經濟復蘇步伐較快，2021 年 GDP 增速觸底反彈，實際 GDP 增速達到 3.1%。馬來西亞經濟復蘇的主要推動因素包括為應對疫情而採取的寬鬆貨幣政策和財政政策、防疫措施逐步開放以及外部需求逐漸復蘇等。

02、馬來西亞基礎設施行業特徵分析

     馬來西亞政府始終重視基礎設施建設，電力、交通和通信領域都發展較快。整體來看，馬來西亞現有的基礎設施能較好地為各類投資者服務，同時政府未來的基礎建設計畫也為外商投資基礎建設和開展工程承包提供了契機。

（一）政府積極調整能源結構，多措並舉推動可再生能源發展

    政府不斷放開電力行業投資限制，積極調整能源結構。目前，新加坡與馬來西亞、印尼與馬來西亞已經局部實現了小範圍的電力互聯互通。馬來西亞的電力供給方包括公共能源公司（占98%，包括國家能源公司和州立能源公司）以及獨立的私人發電廠（占2%）。2019年，馬來西亞公佈了電力領域的十年藍圖規劃——《馬來西亞電力改革2.0計畫》，擬逐步開放馬來半島電力燃料來源、發電、輸電等多個方面的投資限制，允許更多獨立企業進入電力領域。另外，馬來西亞政府致力於調整能源結構，大力發展可再生能源發電專案，力爭 2025年實現可再生能源發電占比達到25%，並在2050年實現碳中和的目標。

    政府重視電力基礎設施建設，火電專案逐漸減少。馬來西亞政府始終重視電力行業基礎設施建設，預計未來電力行業將保持較快發展。根據Fitch Solutions 的最新預測，預計2022年馬來西亞電力行業產值增長率將達到4.2%，未來十年也將保持年均3.4%的增長率。馬來西亞政府十分重視可再生能源發電專案，根據 Fitch Solutions 統計，2020-2022年上半年，馬來西亞新開工電力專案2個，總裝機容量達416MW，其中沒有火電專案。此外，根據 Fitch Solutions 預測，截至2030年，馬來西亞火力發電占總發電量的比重將由2021年的 87.96%降至86.51%，水電占總發電量的比重將從2021年的11.08%升至12.45%，而可再生能源發電量占總發電量的比重預計將由2021年的0.97%升至1.05%。

表1 ：2020年至2022年上半年馬來西亞開工建設的電力專案

表2：未來馬來西亞發電量占比情況

    政府多策並舉鼓勵可再生能源發電專案。為了實現可持續發展目標，近年來，馬來西亞政府推出了多項相關政策，包括停止建設所有新的燃煤電廠、提前關閉部分燃煤電廠、加強對可再生能源發電專案的支持力度以及制定新法規限制能源浪費等。為了鼓勵可再生能源發電專案的投資，馬來西亞政府對上網電價以及稅收等多個方面提供優惠政策。同時，政府在2021年國家預算中，將綠色投資稅收補貼和綠色所得稅減免激勵措施延長至2025年。另外，馬來西亞政府還積極加強與私營部門的綠色能源貿易，並推出《2035年可再生能源轉型路線圖》。

    中馬兩國電力合作不斷深化，可再生能源發電專案潛力較大。從 2019-2021 年中國對外承包工程的新簽合同來看，中國同馬來西亞新簽合同額大於 500 萬美元的電力工程建設專案達到 19 個，涉及金額達 9.4 億美元，其中光伏專案 7 個，光伏發電成為中國對馬來西亞承包工程的主要領域。根據Fitch Solutions 數據，預計到 2025 年，馬來西亞太陽能、生物質能和沼氣發電裝機容量將占到總裝機容量的 31%。未來，中馬兩國在該領域合作潛力較大。

表3：2021年中馬兩國部分新簽電力專案

（二）政府重視交通基礎設施建設，欠發達地區迎來發展機遇期

    交通基礎設施條件相對較好，未來發展空間較大。近年來，馬來西亞政府推出多項交通領域基礎設施建設計畫，以改善交通基礎設施條件，預計交通基礎設施領域在未來十年都將保持強勁增長。根據 Fitch Solutions 數據，預計 2022 年馬來西亞交通基礎設施行業產值將增長9.4%，未來也將以年均4.6%的速度繼續增長。

    不斷推出相關政策以促進交通基礎設施領域的發展。2016 年，馬來西亞推出《第十一個馬來西亞計畫》（2016-2020 年），涉及經濟社會發展等多項舉措，其中包括在沙巴州和沙撈越州等地的高速公路網建設，對於改善這些地區的基礎設施條件並為經濟發展注入活力起到了積極作用。2019 年 10月，馬來西亞政府公佈《2019-2030 年國家交通政策》，提出要發展更有效、綜合以及安全交通，提升交通領域持續發展能力，通過加快發展陸路、鐵路、航空和航運領域，推動馬來西亞物流業發展，把馬來西亞打造成區域物流中心。2021 年 9月底，馬來西亞發佈《第十二個馬來西亞計畫》，強調了將繼續加強公路和鐵路網絡建設，以改善機場、港口、工業區和主要城市中心的互聯狀況，並計畫提供更多財政支持以鼓勵投資。

    投資方式以政府投資為主，中馬兩國在該領域合作前景廣闊。馬來西亞交通基礎設施領域主要以政府投資為主。根據 FitchSolutions 統計，2020至2021年，馬來西亞的交通基礎設施專案集中在公路和橋樑領域，其中主要涉及高速公路與橋樑建設。從中國對外承包工程的新簽合同額來看，2021年，中國同馬來西亞新簽合同額大於500萬美元的交通建設專案達到11個，涉及金額達36.4億美元，其中東海岸鐵路相關專案7個。馬來西亞政府不斷推動交通基礎設施建設，而中國在交通基礎設施領域有著全方位的優勢，預計中馬兩國將繼續加強在該領域的合作。

表4：2020年-2022年馬來西亞部分新簽交通專案

（三）通信基礎設施條件較好，數字經濟發展前景廣闊

    政府重視數字經濟發展。近年來，馬來西亞憑藉高質量的聚合支付、活躍的社交平臺和便捷的生活繳費等數字經濟優勢，在數字經濟方面成為東盟區域的“引領者”。2021 年，馬來西亞政府宣佈通過了《馬來西亞數字經濟藍圖》，並制定了“MyDigital 計畫”，力爭使馬來西亞轉變為數字驅動的高收入國家和數字經濟區域領導者。“MyDigital 計畫”擬定了 3 個落實階段，最終至 2030 年完成。第一階段從 2021 年到 2022 年，以鞏固數字技術的應用基礎為主；第二階段從 2023 至 2025 年，助力多項產業實現包容性數位化轉型；第三階段從 2026 年至 2030 年，力爭使馬來西亞成為區域市場中數字經濟和網路安全的領導者。另外，馬來西亞政府重視 5G 技術的發展，已確定 9 個 5G 技術重點發展領域，包括農業、教育、娛樂、保健、製造、石油及天然氣、智能城市、智能交通及旅遊等多個方面。

    中馬數字經濟合作前景廣闊。馬來西亞政府十分重視同中國開展 數字經濟領域合作，歡迎來自中國數位化領域及基建能源行業的投資。2019 年 10 月，馬來西亞時任財政部部長在 2020 年度財政預算案中宣佈成立“中資特別通道”。凡通過該管道進入馬來西亞的中國投資專案最快可在一個月內獲得批准，此舉大力推動了具有高價值、高科技和高影響力的中資企業落地馬來西亞，對促進雙邊數字經濟合作產生了較大積極作用。預計未來中馬兩國在數字經濟領域合作將繼續深化，雙邊合作前景十分廣闊。

03、馬來西亞市場開發建議

    2019 年 10 月，馬來西亞政府公佈《2019-2030 年國家交通政策》，提出要發展更有效、綜合以及安全交通，提升交通領域持續發展能力，通過加快發展陸路、鐵路、航空和航運領域，推動馬來西亞物流業發展，把馬來西亞打造成區域物流中心。2021 年，馬來西亞國會上議院通過《第十二個馬來西亞計畫》，該計畫將撥款 4000 億林吉特(1林吉特約合1.5元人民幣)，主要聚焦重振受疫情影響的經濟，以增進社會福利、安全和包容性，並推動環境可持續發展，以期實現建設 “繁榮、包容、可持續的馬來西亞”的目標。但是，短期內馬來西亞政局不確定性依然較高，可能會對基礎設施專案產生一定不利影響。

    政府不斷加快基礎設施建設，多領域迎來較大發展機遇。根據《第十二個馬來西亞計畫》，馬來西亞政府將著重支持 6 個欠發達州，用於提升基礎設施水準、發展數字經濟、改善教育和醫療條件等。另外，馬來西亞政府還計畫打造新的增長極，加快航空航太、電氣電子、智慧農業、創意產業等領域發展，推動產業向自動化、機械化和高附加值轉變，以吸引更多高科技投資。隨著馬來西亞政府加快改善基礎設施水準並不斷放寬投資限制，預計其國內多個基礎設施領域都將迎來較大發展機遇。

    國內政局存在一定不確定性。馬來西亞仍處於政治轉型時期，國民陣線憑藉長期執政經驗在政治博弈中的優勢逐漸擴大，但巫統內部的派系矛盾以及馬來西亞公民社會的影響力增加了馬來西亞第 15 屆大選開啟時間的不確定性，也給未來的大選結果帶來一定影響。若下一屆大選仍然無法解決馬來西亞朝野政黨之間的矛盾，內閣執政的穩定性就無法保證。短期來看，馬來西亞國內政局不確定性依然較高，不利於政策保持連續性。同時，基礎設施建設專案普遍期限較長，領導人及執政黨頻繁更替可能給專案帶來一定不確定性。

    抓住產業升級帶來的新機遇，加快相應領域合作。目前，馬來西亞政府正將吸引外資的重心從勞動密集型的產業向高端製造業轉型，尤其重視加強多領域基礎設施建設。中國企業可重點關注馬來西亞鼓勵發展光伏、風能、生物發電等可再生能源發電專案的相關政策，加快推進中馬在可再生能源發電領域的合作；關注馬來西亞政府重點發展 5G、物聯網和高級數據服務等綠色產業的系列計畫，支持優勢企業對接馬來西亞相關專案；在交通領域，重點關注馬方建設高速公路、鐵路方面的政策措施，以優質專案助力兩國互聯互通。