歐洲央行：三個主要利率上調50個基點
歐洲央行：三個主要利率上調50個基點
管理委員會今天決定將歐洲央行的三個主要利率上調50個基點，並基於對通脹前景的大幅向上修正，預計將進一步上調利率。特別是，管理委員會判斷，利率仍需穩步大幅上升，以達到足以確保通脹及時回到2%中期目標的限制水準。隨著時間的推移，將利率保持在限制性水準將通過抑制需求來降低通脹，並將防範通脹預期持續上行的風險。管理委員會未來的政策利率決定將繼續依賴於數據，並遵循逐次會議的方式。
歐洲央行的關鍵利率是管理委員會設定貨幣政策立場的主要工具。管理委員會今天還討論了使歐元體系貨幣政策證券持有正常化的原則。從2023年3月開始，資產購買計畫(APP)投資組合將以有節制和可預測的速度下降，因為歐元體系不會將到期證券的所有本金支付再投資。在2023年第二季度末之前，平均每月下降150億歐元，隨後的速度將隨著時間的推移而確定。
在2月的會議上，管理委員會將公佈減少APP持有量的詳細參數。管理委員會將定期重新評估APP組合縮減的步伐，以確保其與整體貨幣政策戰略和立場保持一致，以保持市場功能，並保持對短期貨幣市場狀況的堅定控制。到2023年底，管理委員會還將審查其指導短期利率的操作框架，這將提供有關資產負債表正常化進程終點的資訊。
管理委員會今天決定加息，並預計會進一步大幅加息，因為通脹仍然過高，預計將在目標之上停留太久。根據歐盟統計局的初步估計，11月份的通脹率為10.0%，略低於10月份的10.6%。下降主要是由於能源價格通脹下降。食品價格通脹和整個經濟體的潛在價格壓力已經加強，並將持續一段時間。在異常不確定的情況下，歐元體系的工作人員大幅上調了他們的通脹預測。他們現在預計2022年平均通脹率將達到8.4%，然後在2023年降至6.3%，預計全年通脹率將顯著下降。預計2024年和2025年的平均通貨膨脹率為3.4%，2025年為2.3%。扣除能源和食品的通貨膨脹率預計2022年平均為3.9%，2023年將升至4.2%，然後在2024年降至2.8%和2.4%2025年。
由於能源危機、高度不確定性、全球經濟活動疲軟和融資條件收緊，歐元區經濟可能在本季度和下一季度收縮。根據最新的歐元系統工作人員預測，經濟衰退將相對短暫且較淺。儘管如此，預計明年的增長將放緩，並且與之前的預測相比已大幅下調。短期內，隨著當前不利因素的消退，增長預計將恢復。總體而言，歐元體系工作人員目前預測，2022年經濟增長3.4%，2023年增長0.5%，2024年增長1.9%，2025年增長1.8%。
歐洲央行主要利率
管理委員會決定將歐洲央行的三個關鍵利率提高50個基點。因此，自2022年12月21日起，主要再融資操作的利率以及邊際貸款便利和存款便利的利率將分別上調至2.50%、2.75%和2.00%。
資產購買計畫(APP)和大流行病緊急購買計畫(PEPP)
管理委員會打算在2023年2月底之前繼續對根據APP購買的到期證券的本金支付進行全額再投資。隨後，APP投資組合將以有節制和可預測的速度下降，因為歐元體系不會再投資所有到期證券的本金支付。在2023年第二季度末之前，平均每月下降150億歐元，隨後的速度將隨著時間的推移而確定。
至於PEPP，管理委員會打算至少在2024年底之前將根據該計畫購買的到期證券的本金進行再投資。無論如何，未來PEPP投資組合的縮減將得到管理，以避免干擾適當的貨幣政策立場。
管理委員會將繼續靈活地對PEPP投資組合中即將到期的贖回進行再投資，以應對與大流行相關的貨幣政策傳導機制的風險。
再融資業務
由於銀行正在償還定向長期再融資操作下的借款，管理委員會將定期評估定向貸款操作對其貨幣政策立場的貢獻。
管理委員會隨時準備在其授權範圍內調整其所有工具，以確保通脹在中期內恢復到2%的目標。傳輸保護工具可用於應對對貨幣政策在所有歐元區國家的傳輸構成嚴重威脅的無根據、無序的市場動態，從而使管理委員會能夠更有效地履行其價格穩定任務。
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