由於刺激措施和低基數效應[1] 的支持減弱，馬來西亞經濟在 2022 年第四季度增長放緩（7.0%；2022 年第三季度：14.2%）。 增長率為 7.0%，仍高於 5.1% 的長期平均水平[2]。 在私人消費和投資的支持下，私營部門活動仍然是增長的主要驅動力。 私人消費的持續增長主要受到勞動力市場狀況改善的推動。 與此同時，隨著外部需求疲軟，整體出口增長放緩。 這部分被電氣和電子 (E&E) 產品出口的彈性表現和更高的旅遊活動所抵消。 服務業和製造業繼續推動增長。 經季節性因素調整後的季度環比，經濟下降了 2.6%（2022 年第三季度：+1.9%）。 總體而言，馬來西亞經濟在 2022 年增長了 8.7%。

總體通脹率在第四季度放緩至 3.9%（2022 年第三季度：4.5%）。 放緩主要是由於電力通脹的基數效應失效，這是導致 2021 年第三季度通脹上升的關鍵因素。全球主要大宗商品價格的放緩趨勢部分導致一些消費者價格指數 (CPI) 的通脹下降 ) 項目，包括燃料。 本季度一些主要主食的通貨膨脹率也有所緩和，例如鮮肉和雞蛋。 然而，這些因素的下行影響部分被較高的核心通脹所抵消。 核心通貨膨脹率上升至 4.2%（2022 年第三季度：3.7%），原因是在成本環境仍然高企的情況下需求持續強勁。 2022 年全年，總體通脹率上升至 3.3%（2021 年：2.5%），核心通脹率平均上升至 3.0%（2021 年：0.7%）。

匯率動態

主要由於本季度的全球發展，國內金融狀況有所緩和。 尤其是在美國通脹放緩的跡象下，市場對美聯儲加息幅度的預期緩解了美元的強勢。 全球投資者對令吉和區域貨幣的情緒也因中國經濟的重新開放及其對區域的積極經濟溢出效應而有所提升。

2022 年 11 月新政府成立後，這些令人鼓舞的全球發展和更大的國內政治確定性導致令吉兌美元走強。 與其他區域貨幣一樣，令吉兌美元在本季度末上漲 5.3%。 同樣，令吉兌幾個主要貿易夥伴也走強——名義有效匯率（NEER）在本季度升值 0.4%。 展望未來，國行將繼續密切關註全球和國內金融狀況，確保金融市場有序調整。

融資條件

由於未償貸款增長率較低（4.7%；2022 年第三季度：5.7%），私營非金融部門的信貸增長了 4.7%（2022 年第三季度：5.3%）。 與此同時，未償付公司債券繼續增長 4.6%（2022 年第三季度：4.0%）。 由於貸款還款的持續強勁增長超過貸款支付的增長，未償商業貸款增長了 3.3%。 盡管貸款申請增長放緩，但貸款支付增長保持不變（12.0%；2022 年第三季度：18.0%），尤其是流動資金貸款，因為公司繼續動用現有信貸額度。 對於家庭，由於貸款支付增長放緩（10.3%；2022 年第三季度：48.1%）和貸款償還持續增長，未償貸款增長了 5.5%。

國內需求將是馬來西亞 2023 年增長表現的關鍵

到 2023 年，在充滿挑戰的外部環境下，馬來西亞經濟預計將以更溫和的速度擴張。 在勞動力市場持續復蘇和多年投資項目落地的支持下，內需將繼續拉動增長。 服務業和製造業也將繼續支持增長。 與此同時，全球需求疲軟導致的出口放緩將部分受到旅遊活動增加的影響。 風險的平衡仍然傾向於下行，主要來自全球增長放緩、金融狀況收緊、地緣政治沖突再次升級以及供應鏈中斷加劇。

整體通脹溫和但在 2023 年仍處於較高水平

由於揮之不去的成本和需求壓力，預計總體和核心通脹將在 2023 年放緩，但仍將保持高位。 預計核心通脹在短期內將保持高位，部分原因是 2022 年上半年的基數較低。現有的價格控製和燃料補貼，以及經濟中剩余的閑置產能，將繼續部分抑製通脹的程度 通貨膨脹的上行壓力。 通脹前景仍然高度受製於國內政策的任何變化以及全球商品價格的發展。

馬來西亞中央銀行將於 2023 年 3 月 29 日發布其 2022 年年度報告、2022 年經濟和貨幣審查以及 2022 年下半年金融穩定審查。