OCR將漲到5.5%？BNZ表示最終結果可能不會那麽高
BNZ的研究主管Stephen Toplis表示，儲備銀行在加息方面可能「已經做得夠多了」。
在2月22日對下一次官方現金利率審查的預覽中，Toplis表示，BNZ的經濟團隊「仍然堅持站在認為儲備銀行現在應該放慢增長步伐的陣營」。
「事實上，由於貨幣政策製定與經濟反應函數之間存在長期滯後，可以想象央行其實已經做得足夠多了。特別值得註意的是，過去的緊縮政策很大一部分仍然是為了打擊抵押貸款持有人的現金流。最終肯定是會實現的。」
OCR目前為4.25%，從2021年10月開始時的0.25%快速上調。在11月發布的極其「強硬」的貨幣政策聲明中，新西蘭央行上調了OCR75個基點，並表明可能在2023年2月再次上漲75個基點，並且他們預測OCR將在今年年中達到5.5%的峰值。
最近，批發利率定價表明RBNZ可能「僅」會將OCR提高50個點至4.75%，這就是Toplis的看法，盡管他承認這只是他個人的看法。
他說貨幣政策環境目前已經非常緊了。
「儲備銀行已經牢牢踩住了剎車。總有一天不再需要這種限製。我們肯定正在接近那個時刻。」
他說，但他承認金融市場目前「非常熱衷於」將近期利率下調定價。
「新西蘭央行不想鼓勵這種情緒，因此將『被迫』繼續收緊政策，」他說。
「鑒於此，我們認為央行最好的方法是將現金利率上調50個基點至4.75%，然後再發出25至50個基點的信號，然後轉向數據觀察框架，同時發出強烈警告，預計利率將在較長一段時間內保持高位。」
Toplis表示，雖然他認為加息50個基點是「最佳」方法，但央行也容易去證明維持11月會議上暗示的加息75個基點加息是合理的。
除了減緩緊縮周期的步伐外，Toplis認為新西蘭央行可能會將其預期的「最終」OCR利率下調25個基點至5.25%左右。
「我們懷疑在這個節骨眼上，央行是否會感到舒服地減少OCR峰值預測。但是，我們仍然認為最終峰值可能低至 5.0%，而不是儲備銀行目前預測的5.5%，並且市場目前正在認同這點。無論如何，我們認為峰值將在2023年相對較早地到來，利率將保持在那裏大約12個月，然後從2024年開始趨於下降。」
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