矽谷銀行倒閉：引發的初步問題
2023年3月10日，美國加州金融保護與創新部（California Department of Financial Protection & Innovation）宣佈矽谷銀行（SVB）資不抵債，並指定美國聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation，FDIC） 為接管人。為了幫助解決 SVB 問題，FDIC 成立了聖克拉拉存款保險國家銀行（Deposit Insurance National Bank of Santa Clara），該銀行實質上將充當橋樑銀行，以承接受FDIC保險保護的儲戶。一家大型受保存款銀行在無警示情況下倒閉是一個重大事件，這已經在整個金融業引起漣漪，儘管也有許多人認為金融業嚴重蔓延的風險相對較低。本文將宏觀分析在此巨變下備受關注的一些問題。
儲戶是否可以提取或使用存儲在 SVB 中的存款
作為被任命的SVB 的接管人，FDIC宣佈，3 月 13 日（星期一）早上，所有受保存款（額度為每個儲戶25萬美元）都將可以使用；3 月 13 日這一周的某個時間，所有未受保的 SVB 存款（即超過 FDIC 受保金額的存款）持有人將收到“預先分配（advance dividend）”，這將是他們在 SVB 的未保險存款的一部分。該預先分配的確切時間或數額目前尚不清楚，但我們聽說（可能有點樂觀）FDIC 已經開始出售 SVB 貸款和其他資產（我們知道其中包括很大一部分美國國債和類似的高流動性資產），這有望對預先分配數額產生積極影響。
對於3 月 13 日這一周未支付的任何存款金額，FDIC 表示儲戶將收到一份接管證書（receivership certificate），該證書將有效地讓他們就剩餘金額向 SVB 提出索賠。根據接管證書支付任何資金的金額和時間將取決於 SVB 資產清算的時間。完成支付可能需要數周、數月，或者——對於索賠的全額和/或最終支付（當然可能不是未投保存款金額的 100%）——可能需要數年。
我們鼓勵擁有超過 FDIC 保險限額的 SVB 帳戶的客戶撥打 FDIC 免費電話 +1.866.799.0959。
受償的順序如何？
《聯邦存款保險法》（Federal Deposit Insurance Act）規定了在接管下支付索賠的順序如下：
(1)有擔保的索賠
(2)FDIC 作為接管人的管理費用
(3)受保存款（標準保險金額為每個儲戶 250,000 美元，每個帳戶所有權類別）
(4)無保險存款
(5)一般/高級負債
(6)次級債務和類似負債
(7)SVB 的股東，SVB母公司 SVB Financial
SVB 被認為比其他銀行更依賴大額且沒有保險的存款，這意味著，跟其他大多數擁有更傳統存款的銀行相比，SVB用於為受保存款分配的資金數額（優先於未得到保險的存款）應該比大多數擁有更傳統存款的銀行要少得多。假設擔保索賠金額和管理費用也將相對適中，這應該意味著將有更多資金可用於滿足未得到保險儲戶的索賠。FDIC 不保證未得到保險的存款人和次級債權人得到補償的比例，未得到保險的存款人和次級債權人的受償比例將在很大程度上取決於 SVB 資產清算的收益。
如前所述，FDIC 已建議受保儲戶應在 2023 年 3 月 13 日查看他們的帳戶和受保資金，還宣佈將在 3 月 13 日那一周向未得到保險儲戶支付“預先分配”及簽發剩餘金額接管證書，儲戶不必就其預先分配提出索賠。目前尚不清楚通過下周的預先分配將支付多少百分比給未得到保險儲戶；關閉令報告稱，在 2023 年 3 月 9 日營業結束時，由於“銀行擠兌”，SVB 的現金餘額為負值 9.58 億美元。之後的分配可能隨時進行，但此類分配的金額和時間將由 FDIC 自行決定。
公司應該如何支付工資？
薪資法是各州針對雇主支付工資的要求而制定的。雖然預計 FDIC 會出臺新指南，但對於所在州要求特定時間段內支付工資的雇主，預計會有一些總體適用的原則。公司應創建一份詳細的工資要求和可用資金的資產負債表，以確定可能需要哪種類型的短期資金來彌補短缺。不按時支付這些工資的後果包括罰款、可能的三倍損害賠償，以及在某些情況下高管或董事會成員的個人民事甚至刑事責任。公司還可以考慮讓非豁免員工休假，以暫時減少這一缺口。
借款人需要繼續償還其在 SVB 的貸款嗎？
作為接管人的 FDIC 可以行使其權力，收取所有欠 SVB 的債務和款項，並保全和保護 SVB 的資產和財產，以幫助其以符合其接管人身份的方式履行 SVB 的所有有效義務。FDIC 表示，貸款客戶應繼續照常償還貸款。此外，由於 SVB 已進入破產管理程式，從 2023 年 3 月 10 日開始的 90 天內，未經 FDIC 同意，任何人任何人不得終止、加速或宣佈SVB作為當事方的合同項下的違約。但是，對於衍生品和其他合格金融合約的自助執行，延期將於美國東部時間 3 月 13 日星期一下午 5:00 到期。
FDIC 作為接管人，可以出售 SVB 的某些良好或不良貸款。如果 FDIC 出售借款人的貸款，借款人將收到交易通知以及付款說明；出售不應影響該貸款的條款。值得注意的是，對於還未提款或者已經部分提款的信貸額度，FDIC 通常會拒絕繼續提款或以其他方式限制倒閉銀行的貸款業務，儘管它可能會在有限的情況下預付資金，例如保護或增加抵押品或確保作為接收方的最大回收率，還可以提供緊急資金以確保借款人的短期生存能力。
購買貨幣市場基金份額的在途資金會發生什麼變化？
除非電匯已經從帳戶中結清，否則它仍將被視為 SVB 中的存款。已從帳戶中轉出並用於購買貨幣市場基金份額的資金將不再被視為 SVB 的存款。根據帳戶檔和協議，該等貨幣市場基金份額與其他 SVB 客戶的份額一起以 SVB 的名義代表其客戶在各自的貨幣市場基金中持有。這些份額不應被視為接管財產的一部分，但在 FDIC 建立訪問程式之前，客戶可能無法立即訪問該等貨幣市場基金份額。
我作為一家上市公司，我需要披露什麼？
上市公司應向其董事會和可信賴的顧問諮詢並溝通，根據其具體事實和情況考慮是否需要披露。任何與可能影響相關的披露都應僅限於披露時已知的事實，鑒於形勢的不斷變化，上市公司在就影響的重要性得出任何明確結論時應謹慎行事。還應仔細考慮公平披露法規(Regulation FD)的合規性要求，任何前瞻性陳述都應如此識別並附有有意義的警示性語言。
我在非銀行資產管理公司或經紀交易商（作為SVB 的關聯方）的帳戶怎麼辦？
SVB的關聯方，包括非銀行資產管理公司和經紀交易商，如SVB 資產管理公司、SVB 財富有限責任公司、SVB 投資服務公司和 SVB 證券公司，似乎不應直接受到接管的影響。這些關聯方資產管理公司和經紀交易商，似乎與非關聯的託管銀行就維護其客戶資產已經有安排（如適用）。然而，這些關聯方資產管理公司和經紀交易商的一些客戶似乎可以選擇將部分或全部現金餘額轉入 SVB 銀行帳戶，而不是通過非關聯託管銀行提供的機制。在這些情況下，轉入 SVB 銀行帳戶的現金最多只能受到每人 250,000 美元的 FDIC 保險限額的保護，這可能會使得該等客戶在 SVB 的其他存款帳戶受到影響。
如果SVB被收購，會有什麼影響？
根據 FDIC 作為接管人的最初行動，任何“收購”都可能讓FDIC為保存破產財產之目的而出售選擇性資產，而不是採取“白衣騎士”的形式接管銀行的所有資產和負債。
來源：摩根路易斯律師事務所，微信號：Morgan_Lewis
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