安永《2023年全球金融服務監管展望》，哪些趨勢值得關注？
安永近期發布《2023年全球金融服務監管展望》，分析預測未來監管走勢，可總結概括為以下八大趨勢。
01
地緣政治風險和監管碎片化趨勢不斷上升
2022年地緣政治風險不斷上升，世界越來越關注國家和地區安全、逆全球化趨勢。近幾年已提議或已通過的諸多戰略性法律法規也受到這些廣泛政治事件的影響，其中包括歐盟的第三國分支機構指引、印度的金融數據處理法以及美國各州截然不同的ESG政策等。即使未來具備推動全球監管合作的充分理由和激勵因素，這些壓力仍將在短期內繼續上升，並以不同方式呈現。
02
經濟環境和客戶影響上升為監管關注的首要議題
延續2022年趨勢，嚴峻複雜的經濟環境促使全球監管機構將監管重心從金融普惠轉移至評估更廣泛的客戶影響。這意味著監管機構不僅需要確保金融產品和服務的可得性和便利性，還需評估這些產品和服務對客戶帶來的影響。例如，英國金融行為監管局在2022年確定了新的《消費者權益法》1，並於2023年開始實施。
03
數字資產的監管將進一步加強
盡管針對數字資產（包括穩定幣和其他加密資產）的監管不斷加強，但監管機構尚需時日來建立起更加適當和明晰的監管規範，以平衡數字資產所帶來的機遇（如金融普惠、韌性、成本削減）和潛在的風險。2022年加密資產價格暴跌揭示了加密貨幣的風險，同時彰顯了投資者保護的重要性。
在加強監管方面，歐盟已就加密資產市場（Markets in Crypto-Assets, MiCA）提案達成臨時協議，該協議將對整個歐盟的加密資產、加密資產發行人和加密資產服務商規則做出標准化處理2。
此外，越來越多的人認為穩定幣應由100%的法定貨幣作支持，從而提高透明度。央行數字貨幣（CBDC）則是另一個快速發展的領域。除了少數例外外，大多數國家雖然都未將發行央行數字貨幣提上日程，但各國央行仍然對此興趣盎然。
04
金融監管需要跟上數字化轉型的步伐
數字化創新不斷重塑金融領域，特別是隨著人工智能、雲計算等技術的廣泛運用以及新晉市場參與者的大量湧入，技術變革必將不斷提速並大範圍拓展金融服務的邊界。人們開始清楚認識到，人工智能可能對消費者造成潛在傷害，但關於監管如何減輕這種傷害尚不明朗。在缺乏相關法律法規的情況下，大多數監管機構遵循了“相同風險，相同規則”的原則，對銀行和新晉市場參與者運用技術所產生的結果進行監管，而非技術本身。
金融科技公司正在推動金融服務業在貸款、資產管理和保險服務等領域的數字化轉型。同時，金融機構對科技公司的依賴程度與日俱增。科技公司的金融服務進程以及其與金融行業的相互聯系正在形成新的風險點。根據國際貨幣基金組織的建議，監管機構可以：
（1）在監管範圍擴大到涵蓋大型科技公司時，采用針對實體和針對活動混合的監管方法；
（2）增加對此類機構的披露要求；
（3）制定行為准則
以解決未受監管的行為的風險溢出效應。無論采取哪種方法，大型科技公司監管的全球一致性將至關重要。目前已有不少大型銀行將涉及人工智能和雲計算的特定風險嵌入了其既定的風險管理模型和治理模型之中。
05
需要維護ESG投資市場的誠信
隨著ESG法規數量和複雜性的不斷上升，金融機構將面臨持續壓力。對於大多數金融機構來說，由於需要以新的思維模式將氣候因素融入有關運營和業務流程的每一項決策，因此需要對業務做出全面調整。目前，主要關注的領域是漂綠行為、披露的透明度和通過情景分析進行的氣候風險管理。
06
金融犯罪和制裁的關注度持續提升
金融犯罪一直以來都是監管議程的重要組成部分，俄烏沖突以及相關制裁讓這一領域的關注度進一步上升。金融犯罪的總體監管方向是消除監管轄區之間的差異和監管執行方面的差距，使得監管標准更趨一致。
2021年歐盟委員會提出反洗錢和反恐怖融資（AML/CFT）一攬子方案3，使其在解決金融犯罪問題方面向前邁進一大步。目前該一攬子提案正在被歐盟准則制定機構審議，很有可能在2023年獲批。該提案包含幾項新規定，一是在整個歐盟範圍內制定統一的反洗錢和反恐怖融資規則手冊，二是為歐盟建立一個新的反洗錢機構（AMLA）。後者將直接監督一些大型金融機構，並與其所在國的監管機構一同監督金融機構的重大跨境業務活動。在金融犯罪監管及技術支持合規方面，新加坡領先於大多數國家。新加坡金融管理局正在為銀行和其他金融機構搭建安全港平臺，以分享可疑交易和個人相關信息4。
認識到在未來一段時間金融犯罪和制裁的關注度將有所提升，部分金融機構正通過擴大關注範圍來應對金融犯罪監管的變化，不再只關注反洗錢、了解客戶、風險評估、欺詐或治理等單個領域，而是從多角度全範圍進行考量。
07
戰略敏捷性與運營韌性是金融機構成功轉型的關鍵
以往，監管機構主要關注金融機構是否有能力應對大規模業務顛覆和盡可能降低對其運營和客戶的負面影響（“應對顛覆”）。如今，監管機構在關注金融機構的運營韌性和風險管理能力的同時，又整合進兩個相關目標：即確保金融機構在嚴峻複雜的運營環境中正常運轉（“銀行運轉”）；以及確保金融機構能夠實施積極轉型（如整合並購、技術升級、業務流程改造），而不會引入新的風險（“銀行變革”）。
因此，金融機構需要將“銀行運轉”“銀行變革”和“應對顛覆”這三類活動視為一個整體，並將敏捷思維應用於這三個領域。金融機構的安全狀況取決於其最薄弱的環節，任何關鍵供應商的漏洞都會將整個組織置於風險之中。此外，監管機構繼續將監督重點放在金融機構本身，而金融機構將負責在其不斷擴大的供應商網絡中建立敏捷性，並確保運營韌性。
08
全球性機構需為更加嚴格的審慎監管做好准備
在全球經濟極具挑戰的背景下，巴塞爾III最終方案的確定無疑將加大金融機構的合規壓力。幾乎所有監管轄區都希望在依照各自時間表達標的同時，實施的過程不要過於顛覆。
誠然，各機構均認同實施巴塞爾改革的必要性，但他們也有其他需要關注的事項。雖然整個行業都將面臨更高的資本要求，但對單個機構的影響將有所不同。特別是對於全球性金融機構而言，監管碎片化將更加嚴重，複雜性也將加大。
結語
通過以上分析，我們可以看到，當前金融機構所面臨的經營環境較之過去幾十年更加複雜嚴峻。在此背景下，監管機構將更加注重審慎監管要求等基本事項。與此同時，數字化轉型的步伐越來越快，人們對金融機構的預期也越來越高，無論是在ESG方面，還是在消費者保護方面。加之監管日益碎片化且地緣政治風險不斷上升，對於金融機構來說，了解把握監管動向並將其作為公司戰略的重要組成部分，將在未來幾年中至關重要。
注：
1.“Consumer Duty,” FCA.org, https://www.fca.org.uk/firms/consumer-duty
2.“Digital finance: agreement reached on European crypto-assets regulation (MiCA)”, Council of the EU,https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2022/06/30/digital-finance-agreement-reached-on-european-crypto-assets-regulation-mica/
3.Anti-money laundering and countering the financing of terrorism legislative package,” European Commission,https://finance.ec.europa.eu/publications/anti-money-laundering-and-countering-financing-terrorism-legislative-package_en，July 20, 2021
4.“Singapore: New AML/CFT sharing platform,” Eltoma, https://www.eltoma-global.com/knowledge-base/singapore-new-aml-cft-information-sharing-platform, August 2, 2022.
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