新西蘭儲備銀行：調整對通脹的預期
新西蘭儲備銀行（RBNZ）再次大力支持行長Adrian Orr「冷卻經濟」的呼籲，建議公眾需要盡自己的一份力量來幫助抑製通貨膨脹。
如果企業、家庭和政府不降低對利潤率、工資增長和支出的預期，通貨膨脹將持續存在，利率將保持在高位，經濟將受到更大的打擊。
這是RBNZ首席經濟學家Paul Conway在周四下午的一次會議上發表講話時傳達的重要信息。
他表示，RBNZ「極其堅定地」要將通脹拉回1-3%的目標區間，但升息無法彌補供應中斷和風暴對經濟造成的損害，也無法補償人們的收入損失。
他暗示海外銀行倒閉並沒有促使RBNZ放松對抗通脹的力度。
「家庭資產負債表總體狀況良好，銀行體系資本狀況良好，這意味著貨幣政策和金融穩定之間不存在沖突。」
他沒有進一步評論矽谷銀行倒閉和Credit Suisse出售給瑞銀（UBS）對RBNZ貨幣政策製定的影響，也沒有更具體地置評。
相反，Conway利用這次演講的機會強調了「預期」在貨幣政策執行中的重要性，以及RBNZ通過積極提高官方現金利率（OCR）來冷卻通貨膨脹的努力。
「提高利率在平衡經濟和降低通貨膨脹方面的有效性，取決於新西蘭人是否現實和務實地接受這樣一個事實，即過去幾年的全球事件和最近的風暴會讓我們的情況更糟。」
「正如Adrian Orr行長所說，由於大流行和戰爭，地球上的人民更加貧窮。最近奧克蘭的洪水和東海岸的颶風也減少了新西蘭的財富，減弱了經濟的繁榮。」
「在實踐中，這意味著要接受一些生產者的投入費用和消費品的價格上漲的事實，也意味著實際工資和利潤降低。」
「如果企業和工人試圖將他們的實際利潤率和實際工資提高到如果沒有疫情、戰爭和風暴就會達到的水平，那麽高通脹壓力在未來持續下去的可能性就越大。」
Conway表示，抵製收入和消費力的「擠壓」將促使RBNZ「進一步提高利率或更長時間地維持高利率」，這將阻礙經濟增長，加深衰退。
「在回歸到低通脹的過程中，總會出現一些產出損失和整體收入下降。損失的大小取決於我們在適應新的經濟現實和預期通脹回落到目標水平方面的現實程度。」
Conway還指出，政府對颶風Gabrielle和北島上部地區洪水的應對將影響利率。
他說，如果政府將現有項目的資源用於重建，或者用「增加的政府收入」（即更高的稅收）為重建提供資金，資源將得到釋放，因此通貨膨脹不會加劇，也沒有必要提高利率。
Conway的這番話暗示，在當前產能受限的環境下，利用新的借款為重建提供資金或在重建之外推進現有項目將加劇通貨膨脹。
Conway指出，全球存在大量不確定性。
他還說，不確定RBNZ加息到何時就足以抑製高通脹。
「過去18個月將OCR上調450個基點（至4.75%）的影響仍在向經濟中滲透。」
「加息的速度之快，給收緊政策的效果將如何發揮帶來了額外的不確定性。」
貨幣政策委員會（MPC）將於4月5日再次審查OCR。
金融市場預期目前傾向於在該次會議上加息25個基點，隨後在5月也會加息25個基點，將OCR推高至5.25%的高點。
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