新西兰储备银行（RBNZ）再次大力支持行长Adrian Orr“冷却经济”的呼吁，建议公众需要尽自己的一份力量来帮助抑制通货膨胀。

如果企业、家庭和政府不降低对利润率、工资增长和支出的预期，通货膨胀将持续存在，利率将保持在高位，经济将受到更大的打击。

这是RBNZ首席经济学家Paul Conway在周四下午的一次会议上发表讲话时传达的重要信息。

他表示，RBNZ“极其坚定地”要将通胀拉回1-3%的目标区间，但升息无法弥补供应中断和风暴对经济造成的损害，也无法补偿人们的收入损失。

他暗示海外银行倒闭并没有促使RBNZ放松对抗通胀的力度。

“家庭资产负债表总体状况良好，银行体系资本状况良好，这意味着货币政策和金融稳定之间不存在冲突。”

他没有进一步评论硅谷银行倒闭和Credit Suisse出售给瑞银（UBS）对RBNZ货币政策制定的影响，也没有更具体地置评。

相反，Conway利用这次演讲的机会强调了“预期”在货币政策执行中的重要性，以及RBNZ通过积极提高官方现金利率（OCR）来冷却通货膨胀的努力。

“提高利率在平衡经济和降低通货膨胀方面的有效性，取决于新西兰人是否现实和务实地接受这样一个事实，即过去几年的全球事件和最近的风暴会让我们的情况更糟。”

“正如Adrian Orr行长所说，由于大流行和战争，地球上的人民更加贫穷。最近奥克兰的洪水和东海岸的飓风也减少了新西兰的财富，减弱了经济的繁荣。”

“在实践中，这意味着要接受一些生产者的投入费用和消费品的价格上涨的事实，也意味着实际工资和利润降低。”

“如果企业和工人试图将他们的实际利润率和实际工资提高到如果没有疫情、战争和风暴就会达到的水平，那么高通胀压力在未来持续下去的可能性就越大。”

Conway表示，抵制收入和消费力的“挤压”将促使RBNZ“进一步提高利率或更长时间地维持高利率”，这将阻碍经济增长，加深衰退。

“在回归到低通胀的过程中，总会出现一些产出损失和整体收入下降。损失的大小取决于我们在适应新的经济现实和预期通胀回落到目标水平方面的现实程度。”

Conway还指出，政府对飓风Gabrielle和北岛上部地区洪水的应对将影响利率。

他说，如果政府将现有项目的资源用于重建，或者用“增加的政府收入”（即更高的税收）为重建提供资金，资源将得到释放，因此通货膨胀不会加剧，也没有必要提高利率。

Conway的这番话暗示，在当前产能受限的环境下，利用新的借款为重建提供资金或在重建之外推进现有项目将加剧通货膨胀。

Conway指出，全球存在大量不确定性。

他还说，不确定RBNZ加息到何时就足以抑制高通胀。

“过去18个月将OCR上调450个基点（至4.75%）的影响仍在向经济中渗透。”

“加息的速度之快，给收紧政策的效果将如何发挥带来了额外的不确定性。”

货币政策委员会（MPC）将于4月5日再次审查OCR。

金融市场预期目前倾向于在该次会议上加息25个基点，随后在5月也会加息25个基点，将OCR推高至5.25%的高点。