3月29日，中國銀行原行長李禮輝出席“科創中國”金融科技產業創新論壇暨（2022）第六屆中國金融科技創新大會時發表題為《央行數字貨幣觀察》的主旨演講，對全球數字貨幣現狀與趨勢進行了分析總結，帶來當前關於央行數字貨幣的較前沿、全面的思考。
受到俄烏衝突、美歐通脹和美歐一些銀行破產這樣一些事件的影響，大家對數字貨幣的關注程度降低了。不過，就央行數字貨幣來說，過去的一年還是發生了很多新的變化。
一、快車道上的數字人民幣
人民銀行已經明確，數字人民幣是流通中人民幣的一部分。所以，數字人民幣的總量及其占M0的比重，可以當作衡量著數字人民幣發展的核心指標。
數字人民幣占M0的比重，2022年6月底是0.024%，2023年末是0.13%，儘管現在比重還很低，但這是一個數量級的跳升，是一個很大的變化。
數字人民幣試點的省市已經擴大到17個，具體指標有了較大的變化。例如，支持數字人民幣支付的門店數量達到1120萬個，比2021年底增長了209%。
數字人民幣的月度數字，2022年12月單月轉賬2757億元，5100萬筆，平均每筆是5406元，比累計平均數高240.9%；當月消費金額是48億元，3461萬筆，平均每筆138元，比累計平均數高55.7%。去年12月單月數字人民幣的各項數據遠遠高於累計平均數，說明數字人民幣的發展已經進入了加速度發展的快車道。
三是通過數字錢包觸達用戶和應用場景，錢包有軟錢包也有硬錢包，有母錢包也有子錢包；
四是應用集中式和分佈式的混合技術架構，採取了很多安全措施，是一種可靠的運行模式；
五是可以加載智能合約，實現有條件支付，這是央行數字很重要的一個功能。
因此，可以說數字人民幣是全球最好的一種央行數字貨幣。
二、慢車道上的數字美元
數字美元現在還處在慢車道上，2022年1月美聯儲發佈數字貨幣白皮書，強調並不打算推動一個具體的政策結果，對數字美元的最終可取性不持任何 立場。白皮書認為，引入數字美元將代表美國貨幣的一項非常重大的創新，因此，與公眾和主要利益相關者進行廣泛協商是至關重要的。
這裏就要提到美國管理市場經濟的三個基本原則：一個是避免系統性的金融風險、第二是避免經濟壟斷，第三個是維護美國經濟霸權地位。
在數字貨幣上，美國也是秉承這些原則，他們可能在權衡三個方面的因素。
一是權衡隱私保護。央行數字貨幣可以使全社會資金流動速度更快、成本更低，可以把沒有銀行帳戶的人帶入金融體系，也可以調整央行的利率以提高貨幣政策的有效性，還可以提供分配金融援助的便捷路徑。問題在於，獲得這些便捷要付出的代價是削弱全社會隱私保護的力度。央行數字貨幣系統可以察看每一戶資金使用和往來情況。這是對美國價值觀的挑戰，可能是美國大多數選民未必會接納的改變。美聯儲到底會不會發行數字美元，很大程度上將取決於選民對於數字美元隱私保護策略的容忍度。
二是權衡私人數字貨幣。私營企業一直是美國金融創新的主動力。臉書2019年主導研發全球性數字貨幣Libra，在監管碰壁之後，改變原來策略，調整為美元化的Diem，單一錨定美元，在美國運行基於區塊鏈的支付系統，保留中心化技術架構，實現跨系統的相容性。美國會不會接納Diem，現在還看不清楚。不過，歐洲、美國、日本七個國家中央銀行和國際清算銀行制定了央行數字貨幣基本原則，其中一條原則就是允許私人數字貨幣和央行數字貨幣並存。
三是權衡全球貨幣金融霸權。美國最關心的是數字經濟時代怎樣維護甚至提升美元貨幣霸權的地位。數字經濟時代在全球儲備貨幣和支付貨幣中，美元 到現在還是居第一位的。其次是歐元、英鎊、日元、人民幣。我國的數字人民幣是全球發展最快的，但還沒有達到規模化的水準，還沒有實現跨境應用。可以預計，如果主要經濟體的央行數字貨幣取得顯著進展，真正對美國的數字美元構成衝擊和威脅的時候，美國才可能正式把數字美元提上日程。
三、急彎道上的數字歐元
歐洲國家一直致力於建立一個統一、獨立、自主的貨幣系統和支付系統。2002年歐元成為歐盟主要國家的唯一法定貨幣，到2015年“單一歐元支付區”擴展到28個歐盟成員國以及其他一些歐洲國家，2018年11月推出“歐元即時清算系統”TIPS。統一的歐元加強了歐洲國家的經濟金融實力，現在的歐元在全球儲備貨幣中的占比超過20%，在SWIFT系統按金額統計的全球支付貨幣中的占比達到35%，均排名全球第二。但是即使在歐洲本土支付清算領域，歐洲也還是超越不了美國的主導地位的，銀行卡清算等等，歐洲也是落後的。
進入數字經濟時代，歐洲努力尋求突破。2020年歐洲30多家金融機構發起“歐洲支付計畫”EPI，要拓展點對點的支付網路，原安排2022年投入使用，2025年提供全部功能。數字歐元專案計畫打造“最安全的貨幣”。但是因為美債超發、俄烏衝突及其引起的美歐通脹，加深了歐洲和歐元區的經濟矛盾，歐洲支付計畫無法按時投產，數字歐元面對重重彎道。
一是加深了貨幣政策和財政政策的矛盾。歐元區的貨幣政策是一致的，財政政策則是各自為政。現在歐洲面對的很大問題是通貨膨脹居高不下，今年1月份歐元區的CPI同比上漲8.6%，核心CPI達到5.3%，提示俄烏衝突導致的能源價格暴漲已經擴展到國民經濟的各個領域。為了抑制通脹，歐洲央行近7個月將利率提高3個百分點到2.5%，市場預計，這一輪利率週期的峰值會達到3.75%。由於歐洲各個國家的通貨膨脹率不一致，財政政策不同步，所以控制通脹需要更長的週期。經濟學家預計到2025年才可能把核心CPI降低到2.1%左右。
二是加深了歐洲國家對美國的經濟依賴。本來歐洲、歐盟各個國家與俄羅斯在經濟上是深度互補的關係，在能源上的依賴關係更加突出。但是俄烏衝突，經濟金融制裁，俄歐之間的經濟紐帶切斷，政治關係跌入穀底，最大的受益方還是美國。美國取而代之，石油天然氣價格暴漲，賺的錢越來越多了。最近的挑戰是矽谷銀行倒閉，歐洲的老牌銀行瑞士信貸被並購，這將引起進一步的連鎖反應。
三是破壞歐盟經濟自主和政治獨立。在地緣政治關係上，美國需要歐盟充當言聽計從的奴僕而不是平起平坐的夥伴。美國硬拉荷蘭、日本限制對中國的晶片關鍵設備和關鍵技術出口，實際上在歐洲國家跟中國這樣一些主要貿易夥伴之間強制設置了一個技術壁壘，看起來只是針對中國的地緣政治行動，實際上從根本上動搖了歐洲國家的經濟自主和政治獨立。
關於下一步發展，我們在央行數字貨幣方面，不可能左右其他國家，更不可能左右美歐。我們只是期待未來能夠跟其他國家實現央行數字貨幣的互聯互通，促進經濟金融往來便利化，把中國的數字人民幣打造成為全球最好的央行數字貨幣。
我們可以從幾個方面著手：一是增強中國的經濟實力。國家的經濟強，貨幣才能強；國際的貨幣強，央行數字貨幣才能有全球影響力。
二是進一步推進數字人民幣的規模化。在優化底層架構的同時，開發豐富的利用場景，場景就是規模，場景就是競爭力。在移動支付市場上，共同把蛋糕做大。比蛋糕切分更有意義。
三是要積極策劃數字人民幣的國際化。
央行數字貨幣規模擴大以後，將在全球數字經濟、數字金融競爭中居於核心地位。打造一個最佳的央行數字貨幣，有利於推動普惠金融，有利於維護我國的貨幣主權，有利於提升我國在全球貨幣金融體系中的地位。數字人民幣有可能能成為改善全球支付環境的主要工具，我們應該爭取主導的地位。
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