新西兰通胀终于下跌
2023-04-26 13:00:29
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NZ每日财经
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新西兰过去一年的通胀率降至 6.7%，远低于大多数分析师的预测。央行不会在短期内再次考虑飞涨官方利率，但就降息而言，恐怕央行还需看到更加明确地信号。
由于第一季度消费者物价指数 (CPI) 仅增长 1.2%，低于分析师的预期，今年过去三个月的通胀步伐似乎有所放缓。
根据新西兰统计局周四上午公布的消费者价格指数数据，截至 3 月的 12 个月内，新西兰的年通胀率降至 6.7%。
这一结果远低于大多数分析师的预测，他们曾预测与 12 月份的 7.2% 持平，但主要是受到国际价格下跌的推动。最乐观的 Westpac 经济学家也预测了6.9%。
新西兰统计局消费者价格高级经理 Nicola Growden 表示，尽管有所下降，但通胀仍处于 1990 年代以来的最高水平。
蔬菜和乳制品的价格上涨是年度通货膨胀的最大贡献者之一。蔬菜价格在过去一年上涨了 22%，而牛奶、鸡蛋和奶酪上涨了 15%。
一位统计分析师表示，飓风加布里埃尔导致某些作物（例如红薯）的价格上涨，但很难量化它对食品价格的总体影响到底有多大。
住房成本是第二大通胀猛增的类别，建筑成本上涨11%，家庭租金上涨4.3%。然而，两者均低于 12 月份的数据。
汽油价格下跌 8.3% 帮助减轻了通货膨胀率的一些压力。
通胀下降幅度远大于经济预测者的预期，这可能引发人们质疑储备银行本月早些时候将官方现金利率上调 50个基点至5.25% 时是否“矫枉过正”。
因为储备银行在做出该决定时一直预计年度通货膨胀率将从 12 月季度的 7.2% 升至 3 月季度的 7.3%。他们原本预测本季度 CPI 增长 1.8%，而市场普遍预期为 1.5%。
1.2% 的季度价格涨幅是自 2021 年 3 月以来的最小涨幅，当时通胀开始加快，而年通胀率为 4.8%。
较低的总体通胀率对储备银行来当然说是个好消息，但通常来说央行会更加关注国内通胀在本季度继续积聚势头的基础数据。
年度非贸易通货膨胀率从 6.6% 升至 6.8%，为 1999 年 6 月开始该系列以来的最高水平。季度增长率为 1.7%，高于 12 月季度的 1.5%。
非贸易通货膨胀衡量的是不面临海外输入的商品和服务的价格，是国内供需状况的指标。
但令人大吃一惊的是可贸易或进口通胀的下降幅度，从 12 月份的 8.2% 跌至 6.4%，季度涨幅仅为 0.7%。可以说，总体通胀下降主要是由于国际价格下跌，例如汽油，而大多数当地价格继续攀升。
对比非贸易和贸易通胀的数据，这次的 CPI 数据还是喜忧参半的。
在数据发布前的一份报告中，ANZ 银行经济学家曾经表示，如果国内通胀压力持续升高，可能需要进行另一轮加息。数据爆出后，ANZ 银行表示，尽管这些数字相对而言是不错的，但从绝对意义上来说仍然很糟糕。
Infometrics 首席经济学家 Brad Olsen 表示，这些数字令人惊喜。他认为，考虑到这“只是第一季度”，储备银行过去的决定不会面临太多问题，但他表示，最新数据确实突显出加息周期接近尾声。“通货膨胀率为 6.7%；还没有回到 3%，所以他们还有工作要做。但这可能会引发关于储备银行下一步该走向何处的问题。”“价格没有下降，但也没有那么快上涨，这令人鼓舞。”
Capital Economics 经济学家 Abhijit Surya 表示，尽管通胀下降，但预计储备银行将在下个月再次加息25个基点，并指出除了加速食品价格上涨外，教育和其他杂项服务的价格继续上涨”。
ANZ 高级经济学家 Miles Workman 对此表示同意，但他表示，当储备银行于 5 月 24 日发布下一份货币政策声明时，这些数据至少应排除再次加息 50 个基点的可能性。
鉴于国内产生的通货膨胀率处于他所说的历史新高，“我们认为今晚储备银行办公室还不会听到开香槟的声音”，他说。
信用评级机构穆迪的结论是，最近的洪水和飓风“并未像人们担心的那样阻碍新西兰抗击通胀”。“话虽如此，非贸易通胀的飙升表明，价格在很大程度上取决于新西兰境内发生的事情，这表明压力可能正在出现。”
新西兰统计局表示，当它从其数据中排除“极端”价格变动时，价格上涨了 5.9% 至 6.1%，表明“潜在”通胀低于 6.7% 的总体数字。
因此虽然第一季度 CPI 大幅低于预期，但这尚未到彻底改变银行货币政策的时候，但可能会使央行放弃将 OCR 上升超过 5.5% 巅峰的想法。
在本周初，由于食品通胀进一步大幅上涨至历史新高，以及 4 月新西兰央行表现出的强烈鹰派态度，一年期新西兰本地批发利率已经涨至 5.67%， 这说明市场很多机构都在猜测 5 月新西兰央行的货币政策声明是否会再次将OCR的预测轨迹提高 25 个基点。从而再次拉升本地的房贷利率。显然昨天的数据会使广大借款人眉头一松。
此次的CPI 数据总体而言给借款人带来了很多希望，至少央行不会在短期内再次考虑飞涨官方利率，但就降息而言，恐怕央行还需看到更加明确地信号。
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