工银国际成功完成MAF 5亿美元绿色伊斯兰债券发行

2023年5月23日，工银国际作为唯一中资牵头经办行成功完成Majid Al Futtaim Properties LLC (“MAF”) 10年期5亿美元绿色伊斯兰债券的发行工作。本次发行收益率为5.126%，发行评级为标普BBB、惠誉BBB。

此次发行是作为唯一中资牵头经办行完成的伊斯兰债券发行，2022年4月，工商银行曾联席牵头行和簿记行身份为阿联酋某主权机构成功发行伊斯兰债券。

工商银行迪拜分行助力阿联酋主权机构成功发行伊斯兰债券

2022年4月，工商银行迪拜国际金融中心分行（以下简称“迪拜分行”）联动工银国际，以联席牵头行和簿记行身份为阿联酋某主权机构成功发行八年期7.5亿美元伊斯兰债券。

本次债券发行为海湾阿拉伯国家合作委员会（GCC）国家2022年首笔发行的伊斯兰主权债券。迪拜分行作为联席牵头行和簿记行，同时也是八家联席牵头行中唯一的中资机构，与阿联酋及海湾地区多家大型金融机构共同组成债券承销团，顺利完成本次债券承销发行。该笔债券受到国际投资者的高度认可，认购总额超10亿美元，现已顺利完成交割。

中国工商银行（中东）有限公司于2008年4月在迪拜正式成立，成为第一家中东地区的中资银行。2014年，工银中东改制为迪拜分行，主要从事批发银行业务。目前，工商银行在中东地区设有迪拜、阿布扎比、多哈、科威特和利雅得五家分行，业务范围辐射中东、北非地区。本次债券的成功发行进一步彰显了迪拜分行的金融市场服务能力和区域品牌影响力。

下一步，迪拜分行将依托集团全球服务网络和内外联动优势，聚焦优势产品和重点客户精准发力，在更多业务领域取得新突破。

伊斯兰债券

伊斯兰债券即SUKUK，是对特定资产或资产收益的所有权，对其主张权利而非现金流，持有人无论是在基础资产实现的过程中还是债券到期日都享有对该资产收益的所有权而不是债权。通常以信托凭证(trust certificates)或参与凭证(participation securities)的形式发行。

Sukuk不可涉及保险及金融衍生工具，具有投机性质的金融交易，以及一切和猪肉、酒类与赌场等有关的业务。

伊斯兰债券与世俗资本市场发行的债券相比，更强调债券发行中基础资产的作用；基础资产的类型虽然不同，但都以实物资产为主，一般波动性较小，债券投资损失的可能性较小。伊斯兰债券更关注项目资产的可靠性和可行性。

伊斯兰债券分为， 资产抵押债券和分账式债券。资产抵押债券代表对租赁的不动产或不动产使用收益权的普通所有权，持有者可以收取租金或是选择拥有该不动产，并需要负责该基础资产的维护费用。分账式债券代表对债券权益的所有权，发行人会在持有人中组成一个委员会来参与投资决策。

中国内地房地产企业碧桂园首次发行伊斯兰债券

2016年中国企业在国际金融市场上发行伊斯兰债券实现破冰。日前，中国内地房地产企业碧桂园在马来西亚发行以马来西亚林吉特计价的伊斯兰债券。根据金融数据提供商Dealogic的数据，该债券发行规模达2700万美元，期限为两年，利率为6%。这是中资企业首次发行伊斯兰债券。

宁夏发行伊斯兰债券 为地方政府首次境外发债

经宁夏回族自治区人民政府授权，中航证券担任独家全球协调人和财务顾问为其在全球范围内开展融资，融资渠道包括但不限于苏库克（Sukuk）债券（又名回教债券）及美元债券。

周四中航资本发布公告称，公司控股子公司中航证券与宁夏回族自治区财政厅正式签署财务顾问协议。经宁夏回族自治区人民政府授权，中航证券担任独家全球协调人和财务顾问为其在全球范围内开展融资，融资渠道包括但不限于苏库克（Sukuk）债券（又名回教债券）及美元债券。

总融资规模为不超过15亿美元（可分期发行），期限不超过5年。

中航证券运作了中国地方政府首次境外发行苏库克债券，打通了苏库克债券融资渠道，示范意义重大，有利于中航证券近期在西部地方政府快速复制需求。目前阿拉伯石油美元资金量高达两万亿美金以上，宁夏政府发行苏库克债券，实现融资渠道的多元化、全球化，有利于满足基建设资金需求，加快“一路一带”发展，符合国家发展战略方向，也有利于中航证券在西部地区以及东部海上丝绸之路地区迅速树立金融服务品牌。

香港首次发售伊斯兰债券

2014年9月，香港首次发售了伊斯兰债券，筹资10亿美元，这是随着来自其他金融中心的竞争加剧，香港拓宽市场的最新举措。

这是全球首批由获AAA评级的政府推出的伊斯兰债券(sukuk)，吸引了近50亿美元的认购资金。近一半的债券出售给了亚洲投资者，三分之一债券出售给了中东地区的基金。

香港此次发售的债券期限为5年，收益率与美国国债相比仅多23个基点，是日本以外亚洲地区所发行的美元债券与美国国债最窄的收益率差距。

香港政府通常每年都会积累较大额盈余，不需要为特定目的筹集资金。然而，香港政府热切希望利用亚洲伊斯兰债券市场发展带来的机会。亚洲伊斯兰债券市场基本上以马来西亚为中心。

中资公司北控水务首次在马来西亚发行4亿令吉伊斯兰债券

北控水务（马）有限公司（BEWG）2017年8月与国内数家金融机构签约，以推出票面价值4亿令吉的中期票据（MTN ）回教债券，并获得大马评估机构（RAM ）给予AAIS（稳定）评级。这也是以水务基建为主的中资公司，首次在大马发行回教债券。