为何ANZ、BNZ还没有涨息?
接下来一段时间,可能新西兰的利率市场将会出现一段时间的平静期。
在新西兰储备银行5月底的货币政策声明已经过去两周多时间,新西兰利率市场除了之前Westpac首先加了固定贷款利率至 6.99%,随后 ASB 加息至7.05%之外。ANZ、BNZ已经还没有任何反应。这两家银行的一年期固定抵押贷款利率仍然保持在 6.65% 的水平上。
而从当前新西兰本地银行的融资成本而言,6.65%这个一年期利率绝对算是公允的。
并且一般新西兰四大银行之间的利率都会相互跟价,因此实际的短期利率并没有真的被抬到 7% 左右的水平上。
自从 5 月中旬新西兰一些经济学家开始炒高OCR开始至24日央行公布货币政策声明,在短短十天不到时间里,新西兰本地的短期批发利率就被超高了 50 个基点。而彼时,新西兰央行还未就利率发布任何声音。
而当储备银行正式公布其货币政策声明并宣布暂停加息后,市场反应出的震撼则是在一天内就大跌了 25 个基点的短期批发利率。
从事后看来,本地经济学家很可能是错误领会了央妈的意图。五月央行略显鸽派的公告和四月极其鹰派的态度形成了鲜明的对比。这让市场押注新西兰短期利率市场的走向会非常极端。
但评论员事后揣摩表示央行可能不想卷入大选之年的政治漩涡之中,在越临近大选之时有过多的举措都可能被打成靶子,成为两党博弈的牺牲品。因此央行才会特别激进的在四月大涨50个基点,在五月就完成了此前制定的涨息目标。然后安静地观察其货币政策作用,顺便等待大选的纷争过去。
Westpac现在仍然非常执着于自己OCR 6%的峰值预测,因此将自己的短期利率押注于市场的高位,即使融资成本还并没有达到这样一个高度。可以说是超预期涨息了。因为本身目前银行一年期6.65%的利率对标的就是OCR达到 5.75% 的巅峰。而目前的情况是央行明确表示,按照当前的经济形势来看,OCR 只会涨到5.5%。Westpac 6.99%,ASB 7.05% 一年的利率比起现在OCR的水平可以说高了 50 个基点了。
因此其他两家银行的按兵不动是合理的。
而由于近期缺乏任何关键性数据,短期利率市场一直在5.7%至5.8%之间小幅波动。因为似乎市场已经接受了央行可能在大选前难有太大的举动,除非世界经济风云图表,影响了整体的格局。
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