7月日本宏觀經濟重點信息概覽

2023-08-10 14:17:00 · 中國光大銀行東京代表處

日本6月核心CPI同比上漲3.3%

日本總務省7月21日公布的數據顯示，日本6月去除生鮮食品後的核心消費價格指數（CPI）為105.0，同比上漲3.3%，連續22個月同比上升。日本6月核心CPI同比漲幅較5月擴大0.1個百分點，連續第15個月高於日本央行2%的通脹目標。食品價格上漲和電價降幅縮小是推升CPI的主要原因。

日本央行將於27日至28日召開貨幣政策會議。日本媒體與專家認為，需求擴張型通貨膨脹還未出現，7月日本央行修正貨幣政策的可能性不大。

日本5月經常項目順差明顯增加

由於國際商品價格回落，貿易收支狀況繼續改善，5月日本經常項目順差同比大幅增加至1.86萬億日元，約為去年同期的2.4倍，同比增加1.09萬億日元。連續4個月呈現順差。

包含貨物及服務的整體貿易收支較去年同期改善，逆差額縮小至1.43萬億日元。其中，當月日本貨物貿易逆差額為1.19萬億日元，比上年同期減少7514億日元；服務貿易方面逆差則繼續擴大至2409億日元。此外，當月日本海外投資收益同比增加，達到3.63萬億日元。在貨物貿易和服務貿易雙雙呈現逆差情況下，海外投資收益保持增長是日本能夠維持經常項目順差的主要原因。

日本上半年繼續保持巨額貿易逆差

日本財務省7月20日公布的貿易統計結果顯示，由於進口額同比漲幅遠大於出口額漲幅，日本今年上半年貿易逆差達6.96萬億日元，貿易逆差從2021年下半年起持續至今。日本今年上半年貿易逆差同比減少12.9％，但由於2022年上半年日本貿易逆差額創下有可比統計以來的歷史同期新高，今年上半年貿易逆差仍然巨大。上半年日本進口額同比增長0.7%至54.31萬億日元；出口額同比增長3.1%至47.35萬億日元，汽車、船舶等商品出口增幅顯著。當天同時公布的月度數據顯示，6月日本貿易順差430億日元，這是2021年7月以來首次出現順差。

日本家庭消費連續3個月同比下滑

日本總務省7月7日公布的調查結果顯示，扣除物價因素影響，日本5月實際家庭消費支出同比下降4%，連續3個月同比下滑。日本2人及以上家庭5月平均消費支出為28.6萬日元，該調查所涉及十個消費大類中七個類別支出同比下降。具體來看，交通通信、食品、家居用品等對消費下滑的影響最為突出。其中，受魚貝及肉類支出減少影響，食品類消費支出連續8個月同比下降。此外，由於通貨膨脹持續，扣除物價上漲因素，5月日本實際工資收入同比下降1.2%，連續14個月同比減少。

7月發布重要數據日歷

主要宏觀指標

金融市場主要數據

2022年8月-2023年7月日經225走勢

日本國債利率

貨幣供應量

同業拆借利率

匯率

2022年8月-2023年7月人民幣-日元中間價變化情況

近期關註重點事件

李強會見日本國際貿易促進協會會長河野洋平

國務院總理李強7月5日下午在人民大會堂會見日本國際貿易促進協會會長河野洋平率領的訪華團。

李強表示，中日兩國是一衣帶水的近鄰。去年兩國慶祝了邦交正常化50周年，今年又迎來中日和平友好條約締結45周年，中日關系正處於承前啟後的重要節點。雙方要始終恪守中日四個政治文件確立的各項原則，維護好中日關系發展根基，客觀理性看待對方發展，將“互為合作夥伴、互不構成威脅”的政治共識落到實處。要多做順應兩國民心、順應時代潮流的事，友好相處、相互支持、合作共贏，為共同構建契合新時代要求的中日關系註入更多穩定性和正能量。

李強指出，中日務實合作基礎牢、互補強、潛力大，兩國擁有廣泛共同利益。中國全面推進高質量發展，堅定推進高水平對外開放，積極打造市場化、法治化、國際化一流營商環境。我們將一如既往地支持日本企業擴大對華投資合作。

李強表示，中日關系的民間基礎深厚。希望日本國際貿易促進協會進一步發揮對兩國互利合作和民間友好交往的帶動作用。歡迎日本地方同中國地方加強經濟、人文、體育、青少年等領域交流合作。

河野洋平表示，日本國際貿易促進協會致力於推動日中經貿往來、增進日中友好，支持中國發展，願同中方秉持互尊互信精神，推動日中友好合作不斷向前發展。

王毅會見日本外相林芳正

7月14日，中央外辦主任王毅在雅加達應約會見日本外相林芳正。

王毅表示，45年前，中日雙方締結和平友好條約，以法律形式規定中日應當堅持和平、友好、合作，為兩國交往確立了永不過時、歷久彌新的原則和方向。雙方應以締約45周年為契機，以史為鑒、面向未來，踐行初心、守正創新，共同致力於構建契合新時代要求的中日關系。

王毅說，當前中日關系處於何去何從、不進則退的關鍵階段。日方將中國定位為最大戰略挑戰，渲染中國“威脅”，與中日關系現實嚴重不符，也與雙方“互為合作夥伴、互不構成威脅”重要共識背道而馳。希望日方樹立客觀理性對華認知，以實際行動汲取歷史教訓，堅持和平發展道路，改善兩國國民感情，推動中日關系重回健康穩定發展軌道。中方對雙方保持各層級接觸、經貿往來和人文交流持開放態度。

林芳正表示，日中在廣泛領域合作潛力巨大。近段時期，雙方交往密切展開，日方對此表示歡迎，希望進一步加強人文交流。日方高度重視同中方加強對話溝通，期待以日中和平友好條約締結45周年為契機，以兩國領導人共識為指引，構築建設性、穩定的日中關系，為雙方高層交往創造條件。

林芳正解釋了日方在福島核汙染水排海問題上的想法，期望中方理解。王毅強調，日本核汙染水排海事關海洋環境安全和人類生命健康。核事故產生的核汙染水與核電站正常運行產生的廢水性質完全不同，不能相提並論。向海洋排放核事故汙染水在全球沒有先例，也沒有共同認可的標準。這既是一個科學問題，也是一個態度問題。日方應正視各方正當關切和專家不同意見，科學論證各種不同處理辦法，以真誠態度同周邊鄰國充分溝通，務必慎重處置，不要一意孤行。

王毅會見日本國際貿易促進協會會長河野洋平

王毅7月6日在京會見日本國際貿易促進協會會長河野洋平。

王毅表示，今年是中日和平友好條約締結45周年，兩國關系處在新的關鍵節點。要堅守中日四個政治文件確定的原則，鞏固兩國關系健康發展的政治基礎，構建契合新時代要求的中日關系，共同維護亞洲來之不易的和平穩定局面。

河野洋平表示，企業界普遍不認同將經濟問題政治化，“脫鉤斷鏈”不符合任何一方利益。雙方應為推動日中關系改善發展和亞洲合作作出共同努力。

日本央行增加政策“彈性化”

7月28日，日本央行在結束為期兩天的貨幣政策會議後宣布，維持現行超寬松貨幣政策不變。與此同時，針對收益率曲線控製政策（YCC），央行維持長期利率控製目標不變，同時大幅拓展了操作彈性。日本央行表示，將短期利率繼續維持在負0.1%的水平，並通過購買長期國債，使長期利率維持在零左右。長期利率控製目標繼續維持正負0.5%不變。同時，央行將根據市場動向增加操作中的彈性，允許作為長期利率控製目標的新發10年期國債收益率在一定程度上突破央行的上限目標，在0.5%至1%之間波動。

日本央行向市場通報說，將以新發10年期國債收益率1.0%為目標進行公開市場操作，實施無限量購買。而28日上午央行進行的公開市場操作控製目標執行的還是0.5%。通過政策“彈性化”，央行實際上將長期利率控製目標從0.5%放寬至1%。

由於日本超寬松貨幣政策長期持續，收益率曲線控製政策被指令金融政策失去彈性、讓市場陷入扭曲。根據此前的政策，日本央行通過無限量買入，將10年期國債收益率控製在一定目標範圍，不僅使債券市場的價格偏離了合理區間，也使其他非10年期國債的收益率與10年國債收益率形成扭曲，市場定價功能受到影響，日本債券市場流動性也趨於下降。市場認為，本次操作意味著日本央行在修正YCC副作用方面邁出了第一步。

央行行長植田和男在28日下午舉行的記者會上說，把YCC操作彈性放寬至0.5%至1%之間，並不是因為市場面臨長期利率上揚壓力，央行也沒有預期長期利率會升至1%。只是考慮到包括美國在內的全球經濟金融環境未來仍面臨巨大不確定性，可能給日本帶來各種影響，提前做好應對風險的準備，使央行有機動應對的能力。“央行認為目前是調整政策彈性的合適時機”。植田表示，增加政策的彈性，是為了繼續維持現行政策。通過彈性化，有利於抑製YCC政策的副作用，從而使這一政策工具更加可持續。換言之，日本央行力求在YCC政策的效果與副作用之間尋求平衡。

至於為什麽日本仍要維持現行超寬松貨幣政策，植田和男表示，這是當下日本經濟物價形勢的需要。雖然日本核心消費價格指數（CPI）已連續15個月超過2%通脹目標，但日本目前通脹發生的原因主要是成本推升。隨著成本推升壓力下降，未來日本的工資上漲勢頭能否持續成為關鍵。央行目前對日本能夠穩定、可持續地達成2%通脹目標並沒有信心，這是現階段仍需要維持超寬松貨幣政策的根本原因。

監管政策回顧

日本央行：日本二季度大型製造業企業信心回暖

日本央行7月3日公布的企業短期經濟觀測調查（日銀短觀）結果顯示，由於國際市場能源資源價格回落、半導體等行業供給側製約明顯緩解，今年第二季度日本大型製造業企業信心在連續多季下滑後有所回暖。

調查顯示，當季日本大型製造業企業信心指數比上季度上升4點，至5點。同期，包括大中小型企業在內的所有規模製造業企業信心指數上升3點，至負1點，表明持悲觀態度的企業仍占多數。非製造業方面，隨著服務業繼續改善，二季度大型非製造業企業信心指數上升3點，至23點。

日本央行：企業物價指數漲幅連續第六個月放緩

日本央行7月12日公布的初步統計結果顯示，今年6月日本企業物價指數同比上漲4.1%至119.0，漲幅連續第六個月放緩。當月紙漿、造紙、紙製品價格，窯業、土石製品價格及礦產品價格漲幅靠前，相應類別價格指數同比分別上漲15.7%、15.6%和10.9%。6月日本企業物價指數環比回落0.2%。其中，商用電費、管道煤氣費及化學製品、沙丁魚幹及牛肉雞肉等食品價格跌幅靠前。汽油、柴油及銅等有色金屬製品、方便面等價格環比上漲。

世界貿易組織發展投資便利化協定談判大使級會議在日內瓦舉行

7月6日世界貿易組織發展投資便利化協定談判大使級會議在日內瓦舉行，日本等參與國簽署《投資便利化協定》。《投資便利化協定》是全球首個多邊投資協定，主要規則包括提升投資政策透明度，簡化行政審批程序，促進跨境投資便利化合作和推動可持續發展等。

日本-歐盟數字夥伴部長級會議在東京舉行

７月3日日本-歐盟數字夥伴部長級會議在東京舉行，由日本數字機構、總務省、經濟產業省和歐盟共同主持。

日本和歐盟在半導體、高性能計算、量子技術、5G/超越5G、DFFT、數字貿易原則和彈性數字連接等戰略領域取得的成就，以及在平臺監管、數據治理和網絡安全等領域展開建設性對話。日本經濟產業大臣西村和歐盟委員布雷頓委員簽署半導體合作備忘錄。日本總務大臣松本和歐盟委員布雷頓簽署海底電纜合作備忘錄，以實現安全、有彈性和可持續的全球互聯互通。

貿易振興機構：中國海關加強對日本進口食品的檢查

中國海關7月7日宣布，將加強對從日本進口的食品的檢查。中國政府此前已要求對從日本進口的水產品等各類食品進行放射性物質檢測和產地證明，而此次宣布除了繼續停止來自福島縣等10個都縣的食品進口外，還表示將對“其他從日本進口的食品，特別是水產品（包括食用水生動物）”嚴格核查必要文件，並實施100%的檢查。

日本貿易振興機構參加上海專業戶外展覽會

日本貿易振興機構首次參加了於6月30日至7月2日在中國上海新國際博覽中心舉辦的專業戶外展覽會（ISPO Shanghai 2023），並首次設立了日本館。來自日本的11家企業參展，涉及野營用品和戶外服裝領域，並積極進行商談。

當地同業重點信息

三菱日聯金融和摩根士丹利將在外匯交易等方面合作

三菱日聯金融和摩根士丹利7月18日表示，其將在外匯交易以及面向機構客戶的調研和股票業務方面展開合作，而這些舉措將加深雙方的合作。據了解，三菱日聯金融於2008年開始便向大摩投資90億美元。根據新的合作夥伴關系，三菱日聯金融的主要銀行部門將利用大摩的全球外匯業務平臺，以實現規模優勢，並為客戶提供更具競爭力的服務。此外，對於面向機構客戶的調研和股票業務，兩家公司將把這些業務合並到兩家合資經紀公司三菱UFJ摩根士丹利證券和摩根士丹利MUFG證券中。值得一提的是，三菱UFJ金融集團持有大摩22.6%的股份，他們目前的合作包括全球投資銀行和財富管理。

三井住友銀行收購菲律賓商業銀行15.01%的股份

三井住友銀行7月31日宣布增持菲律賓商業銀行Rizal Commercial Banking Corporation（以下簡稱“RCBC”）15.01%的普通股。收購後三井住友銀行在RCBC的普通股總持股量達到 20%。三井住友銀行試圖通過此次收購，拓展其在其在菲律賓的金融服務範圍，也是其整個集團國際戰略的一環。

瑞穗金融集團發行14億美元的綠色債券

瑞穗金融集團於7月6日宣布，將發行14億美元的綠色債券，這成為日本金融機構史上發行金額最大的可持續發展目標債券。

瑞穗將啟動7200萬美元基金瞄準日本科技初創企業

7月20日瑞穗金融集團計劃推出一只針對日本初創企業的債券基金，進一步深入這個日本大型銀行正在大力進軍領域。據瑞穗零售和業務主管Kazutoshi Isogai表示，這只規模達100億日元(約7,200萬美元)基金計劃於本月啟動，資金完全由瑞穗提供，旨在投資處於中後期的初創科技企業。他表示，初創公司對債務的需求強勁，現在更多的初創公司更青睞於貸款，而不是股權融資，後者一定程度上會稀釋股權。

產業動態及熱點話題

聶耳遇難88周年紀念活動在日本舉行

7月17日日本神奈川縣藤澤市鵠沼海岸，中日各界百余人聚集在聶耳紀念廣場，向聶耳紀念碑敬獻鮮花，共同緬懷中國人民敬愛的音樂先驅、中華人民共和國國歌作曲者聶耳。

中國駐日本大使吳江浩致辭說，聶耳在短暫而輝煌的一生中為國而歌、為民吶喊，創作出以中華人民共和國國歌為代表的一大批激蕩人心的音樂作品，鼓舞中國人民為抵抗日本軍國主義侵略、挽救民族危亡奮起抗爭。他說，今年是中日和平友好條約締結45周年，要始終不渝地以史為鑒，不忘初心，珍愛和平，共築友好，共同致力於構建契合新時代要求的中日關系。

日本新研究解決AI能耗問題

日本國內企業和東京工業大學等組成的研究團隊研發出支撐人工智能(AI)運轉的新半導體運算線路。研究團隊找出可以讓用於圖像識別的計算量減少六成的方法，減少向記憶裝置傳送數據的次數，研發出專門用於AI處理的獨特運算線路。在新的運算線路中，每1瓦功率在1秒內的計算次數可達15萬億次，相當於現已投入使用技術的5倍以上。研究團隊表示，如果將其應用於工業機器人、監控攝像機和無人機等，則可以讓AI在圖像識別等方面高效發揮作用。

日本團隊研發出高導電性的固態電解質

日本東京工業大學等機構參與團隊近期在美國《科學》雜誌上發表論文說，他們研發出一種高導電性的固態電解質“鋰超離子導體”，並成功用這種新型電解質使全固態鋰電池特性有了顯著提升。東京工業大學近日發布公報說，本項成果將為純電動汽車、智能電網等領域使用的下一代蓄電設備的研發帶來新方向。

日本研究揭示含銀沸石抗菌的原理

含銀沸石是一種具有復雜結構的抗菌材料，比較容易生產且成本較低。日本研究人員借助同步輻射對含銀沸石的晶體結構和電子狀態等進行觀測，揭示了含銀沸石抗菌的秘密。日本京都大學日前發布新聞公報說，京都大學、熊本大學、東京大學等高校和日本高能加速器研究機構的研究人員合作，利用名為“超級光子環-8”的大型同步輻射光源進行高能X射線衍射實驗，觀測含銀沸石復雜的晶體結構。研究發現，含銀沸石中的銀是0.5價的陽離子，處於電子不穩定狀態。這種情況下，銀離子作為一種自由基就會試圖奪取細菌細胞的電子，這種強氧化能力具有破壞細菌細胞的效果。相關論文已發表在國際學術期刊《微孔與介孔材料》上。公報說，這項研究對利用含銀沸石抗菌的經驗做法進行了科學解釋，將有助於新材料的研發。

日本新型固體燃料火箭的發動機試驗時爆炸

日本宇宙航空研究開發機構（JAXA）於7月14日上午9開始在位於該國北部秋田縣的能代火箭試驗場，進行“埃普西隆S”火箭第二級發動機燃燒試驗，試驗開始約1分鐘後發生爆炸。JAXA正在調查發生爆炸的原因。正在研製的“埃普西隆S”是小型固體燃料火箭“埃普西隆”的改良版。“埃普西隆”6號火箭在去年10月的發射中遭遇失敗，原因是其燃料箱內的橡膠膜破損，堵塞了燃料供應管。