深圳市人民政府再度在港發債 為香港點心債市場發展注入動力
2023-08-28 17:01:02
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中銀香港
深圳市人民政府將赴港發行不超過50億元離岸人民幣地方政府債券，發行期限為2年期、3年期及5年期，其中，3年期債券屬綠色債券，5年期債券屬社會責任債券。本次深圳市人民政府再度在港發債有多重重要意義，為香港點心債市場發展注入新的動能。
2020年國務院公佈《深圳建設中國特色社會主義先行示範區綜合改革試點首批授權事項清單》，當中包括同意深圳市「先行先試地方政府債券發行機制」，授權深圳在國家核定地方債額度內自主發行，允許深圳到境外發行離岸人民幣地方政府債券。深圳市人民政府2021年首次發行離岸人民幣地方政府債券，認購倍數3.48倍; 2022年第二次在港發行離岸人民幣地方政府債券，認購倍數3.03倍，不僅說明深圳的政府信用和經濟發展被高度認可，也開拓了地方債境外市場發行新渠道。憑藉過去兩次的成功經驗，深圳市人民政府再度在港發行離岸人民幣地方政府債券，為離岸人民幣債券市場提供更多優質資產的選擇。
深圳市是我國首個經濟特區，也是全國性經濟中心城市和國家級交通樞紐城市，具有顯著的區位優勢，是連接中國香港和內地的紐帶和橋樑，近年來致力推進「粵港澳大灣區」和「中國特色社會主義先行示範區」的建設。根據《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，作為粵港澳大灣區四大核心城市之一，深圳要發揮經濟特區、全國性經濟中心城市和國家創新型城市的引領作用，努力打造成具有世界影響力的創新創意之都。深圳市還致力於成為粵港澳大灣區建設的主要陣地，推動深澳港更加緊密的合作與交流。
深圳市經濟發展在我國城市中位居前列，綜合經濟實力雄厚，2022年GDP達到人民幣3.24萬億元，同比增長3.3%，並形成了高新技術、現代物流、金融和文化創意四大支柱產業。2021年底，深圳市法定債務率約18.8%，債務風險屬於綠色區間，在全國處於較低水平。高質量的經濟發展，加上較低的負債比率，滿足了國際投資者對優質人民幣債券的需求，令深圳成為受國際投資者歡迎的重要城市。
作為全球重要的國際金融中心，香港擁有國際化、市場化和高度專業化的債券市場，發行方式與國際接軌，使香港具備良好的國際聲譽和廣泛的投資者基礎。深圳市人民政府選擇在香港發行人民幣地方政府債券，可充分利用香港的專業金融平台和成熟市場，吸引更多投資者參與人民幣債券的發行和交易，亦有助於促進香港建設全球離岸人民幣業務樞紐。
在人民幣中央銀行票據和政府債券發行的推動下，香港離岸人民幣債券市場得到了進一步發展，其離岸人民幣債券市場的發行量和交易量均有所增加。2023年上半年，離岸人民幣債券（含點心債券和CD）發行金額達5,871億元，相當於2022年全年發行總額的60%。其中，今年上半年點心債發行量2,774億元，相當於2022年全年點心債發行量的71%；人民幣存單（CD）發行規模達到3,037億元，同比上升16%。香港還擁有全球最大離岸人民幣資金池，截至6月底，香港人民幣存款餘額9,073億元，佔全球離岸人民幣存款約六成，為香港點心債券市場的發行和交易提供了充足的人民幣資金和流動性。
中央政府一直支持香港鞏固和提升國際金融中心和全球離岸人民幣業務樞紐地位，近年來推出了許多促進兩地金融市場互聯互通的舉措，包括滬港通、深港通、債券通、粵港澳大灣區跨境理財通以及今年啓動的互換通和港幣人民幣雙櫃台模式。是次深圳市人民政府在港發離岸債，品種包括綠色債券和社會責任債券，不但豐富了離岸人民幣債券市場品種，也將推動建立離岸地方政府債券收益率曲線，完善離岸人民幣債券定價基準。這些債券的發行和交易有助於提高離岸人民幣市場的流動性，也吸引了更多機構和投資者參與其中。
根據2020年發佈的《關於金融支持粵港澳大灣區建設的意見》，深圳市提出了建設「全球金融科技中心」和「全球可持續金融中心」的目標。在國家綠色發展的背景下，香港以及內地各地方政府需要不斷探索和相互合作，共同推動實現國家綠色發展目標。深圳市此次發行綠色債券符合國家的發展方向，並有助於兩地共同發展綠色金融，培育更大規模的市場，為實現碳中和目標奠定基礎。這一舉措不僅體現了深圳市對綠色金融發展的重視，也彰顯了兩地政府在推動可持續發展方面的合作意願。發行綠色債券有助於為環保和可持續項目提供資金支持，推動綠色技術創新發展，並促進經濟低碳轉型。同時，這也有助於增加投資者對可持續發展領域的關注，為綠色產業的發展提供更多機會。深圳市的倡議和行動為粵港澳大灣區的綠色金融合作注入了新動力，也為我國綠色金融發展作出了積極貢獻。通過共同努力，香港和內地將繼續加強合作，共同推進綠色金融的發展，為實現可持續發展目標做出更大貢獻。
另外，是次發行亦包括社會責任債券，募集資金將投向醫療衛生、教育、老舊社區改造等項目，全面提升社會保障水平，落實可持續發展戰略。發行社會責任債券在推動可持續發展、滿足投資者需求、促進企業社會責任和推動市場發展等方面具有重要的意義，推動了經濟與社會的共同發展。此外，深圳市人民政府發行社會責任債券，不僅為政府開拓了新的融資渠道，亦可以為市場作出示範作用，對促進ESG金融生態圈的完善、香港綠色和可持續金融市場發展有積極的意義。
2022年在香港發行的綠色和可持續債券總額較2021年增長超過40%，達到805億美元。其中，在香港安排發行的綠色和可持續債券總額佔亞洲地區同類債券市場份額的三分之一以上，位居亞洲第一，反映香港在綠色金融領域的市場份額和影響力不斷擴大。香港作為重要的國際金融中心，積極推動可持續發展和環保投資，吸引了越來越多的綠色和可持續債券的發行和投資。這不僅反映了市場對香港作為綠色金融樞紐的認可，也體現了投資者對可持續發展的日益關注。是次深圳市人民政府再次在香港發行綠色債券，將進一步促進香港綠色和可持續金融市場的發展，亦將進一步發揮香港在綠色債券發行、投資和資金流動等方面的優勢。
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