ESMA認為隨著下行風險上升市場普遍存在不確定性
歐洲證券和市場管理局 （ESMA） 今天發布了 2023 年第二份趨勢、風險和脆弱性 （TRV） 報告。
ESMA認為，金融市場正在適應通脹和利率持續上升的新經濟環境，但ESMA職權範圍內的風險仍然很高。市場對經濟基本面的潛在惡化或金融部門的風險仍將非常敏感。
主席Verena Ross說：
“盡管市場壓力來自美國銀行業，但今年上半年金融市場情緒有所改善。盡管如此，經濟前景仍然脆弱，不確定性繼續推動市場。因此，ESMA將整個職權範圍內的總體風險評估 保持在最高水平。
在股票和債券市場流動性脆弱的背景下，修正的風險很高，由於波動性和通貨膨脹對實際投資回報的影響，消費者面臨短期風險。
維持信任環境是ESMA特別關註的問題。在這種情況下，必須關註漂綠的風險，因為歐盟可持續產品市場繼續以強勁的速度增長。
在能源價格下跌和貨幣緊縮步伐放緩的預期背景下，金融市場在 2023 年上半年出現反彈。然而，這種改善仍然脆弱。下行風險有所增加，而市場和投資者仍然高度緊張。
主要發現：
證券市場：股市在1年上半年上漲，盡管與美國銀行相關的市場壓力導致23月和<>月的波動性和買賣差價增加。信用風險指標顯示出喜憂參半的信號，出現了惡化的早期跡象，例如企業高收益債券違約增加和主權評級下調，但主權信用利差的變動有限。
消費者：由於不確定性揮之不去，對長期發展的預期疲軟，投資者情緒仍然消極。零售投資表現依然低迷，反映相關資產市場持續的價格壓力。
基礎設施和服務： 2023 年上半年，股票交易量再次增長。ESMA職權範圍內的基礎設施被證明是穩定且運作良好的，面對與銀行業相關的高波動性。在2H22的峰值之後，與商品相關的CCP利潤率在1H23下降，與能源衍生品價格的下降一致。
市場化金融：非金融企業通過資本市場籌集資金的能力在上半年從 1 年的低點略有回升。公司債券發行達到頂峰，鑒於貨幣政策預期，集中於短期期限。
可持續金融：歐盟的ESG產品和可持續投資市場繼續以強勁的速度增長。對具有可持續投資目標的基金的需求依然強勁。
加密資產和金融創新：加密資產估值在2023年一季度初反彈，但仍遠低於歷史峰值。持續上升的網絡風險仍然是歐盟金融部門關註的重要問題。在推出各種生成式 AI 工具後，金融市場已開始探索人工智能的潛在影響。
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