在美元升值、中國經濟疲軟以及新西蘭主要出口商品價格大幅下跌的共同作用下，紐幣在短短一個多月內貶值約4.5美分。

今天（8月28日），1紐幣約能兌換0.59美元，低於7月14日的約0.64美元。分析師表示，未來紐幣可能還會下跌。新西蘭經濟好壞參半。

Kiwibank首席經濟學家Jarrod Kerr曾在今年6月份預測，到今年年底，1紐幣可能會貶值到55美分（US55c）。

他表示，數據顯示，繼去年第四季度和今年第一季度的零售額出現下降之後，今年第二季度的零售額下降了1%。新西蘭經濟放緩速度快於預期。

再加上中國房地產行業急劇下滑，經濟放緩，也影響了新西蘭的經濟。

然而，在做此預測之前，Kiwibank並沒有預料到乳製品價格會出現大幅下跌，肉類和原木價格也大幅下跌。

要知道，新西蘭最大的出口類別就是乳製品，其次便是肉類。

自今年6月以來，恒天然已將農場牛奶價格預測從今年早些時候的每公斤8美元下調至每公斤6.75美元的中點，低於許多新西蘭農民的收支平衡點。

“這一切都導致紐幣走弱，我們認為這種情況將持續下去。我們仍然堅持年底前US55c的目標。”Kerr表示。

紐幣貶值也給新西蘭帶來了機遇，一方面會增加出口產品的價格競爭力，減輕出口產品價格下跌對新西蘭經濟的影響。另一方面，有利於對新西蘭至關重要的旅遊業。

對於新西蘭的出口商來講，紐幣適當下跌，是一個好消息。因為他們的出口收益（以美元結算）增加，會比紐幣升值時期兌換更多的紐幣。

同樣，紐幣疲軟也提振了對新西蘭至關重要的旅遊業，使新西蘭成為對國際遊客更具吸引力的旅遊目的地，這反過來又有利於國際收支經常賬戶。

然而，紐幣貶值使得新西蘭的進口產品更加昂貴，增加通貨膨脹風險。而國際局勢也使得新西蘭的經濟面臨危機。

“一方面，它在價格暴跌之際幫助了我們的出口商。”Kerr說。“但這也會使通貨膨脹稍微增加。”

對新西蘭貿易條件也面臨考驗，其主要原因是新西蘭最大市場——中國對其主要大宗商品的需求急劇下降。

Kerr表示：“我們將看到中國采取更多刺激措施，但影響已經造成。”

除此之外，美國和世界各地國債收益率穩步上升，各國央行已經放棄了在疫情期間被廣泛采用的方法——通過量化寬松或債券購買來支持市場。

國債收益率上升的一個最重要的關鍵驅動因素是美國國債市場，美聯儲主席Jerome Powell在上周舉行的美聯儲經濟會議上表明，美元和美國債券收益率的走向將會更高。

新西蘭央行首席經濟學家Paul Conway也出席了這次會議，Powell表示，美聯儲將考慮再次加息以抑製通脹。

英國《金融時報》表示，交易員仍預計美聯儲將在9月會議上將利率穩定在22年高位，但上周五，美聯儲將聯邦基金利率下調的預期推至2024年6月，比預期晚了一個月。

美國政府仍在拋售國債，長期債務收益率在本周初升至16年來的高點。在債券市場，當價格下跌時，收益率上升。

註：債券收益率是衡量債券投資收益通常使用的一個指標。美國債券是固定收益市場的定價基礎，影響幾乎全球所有的證券，其上升還會導致全球融資收緊。

除了貨幣政策外，世界債券市場還必須承受全球政府借貸的巨大壓力。

Harbour Asset Management固定收益和貨幣策略師Hamish Pepper表示，與利率市場相比，本地貨幣更能反映新西蘭的經濟狀況和前景。

他表示，紐幣還有更大的貶值空間，紐幣大幅貶值將使入境旅遊業更具吸引力。

根據今年6月新西蘭統計局發布的數據，截至今年3月份的一年中，新西蘭經常賬戶赤字為330億紐幣，占GDP的8.5%，處於歷史較高水平。

Pepper表示，新西蘭旅遊業的復興有利於經常賬戶的恢復。

在利率市場上，收益率（尤其是長期收益率）一直在上升，部分反映了供應的增加。

美國財政部提高了第三季度聯邦借款的預期，從7330億美元上調至1萬億美元，以解決不斷惡化的預算赤字問題。

在國內，新西蘭政府正通過債券市場，每周借款4億至5億紐幣。

Pepper表示，人們也越來越關註新西蘭的外部脆弱性，特別是經常賬戶赤字和政府借貸水平較高，這導致了利率上升。

一年多以來，當短期利率高於長期利率時，新西蘭債券收益率曲線一直呈反向走勢，但長期收益率曲線的走高使其情況有所好轉。收益率曲線倒掛被視為經濟衰退的跡象。

在利率市場上，新西蘭兩年期掉期利率（可能影響住房抵押貸款利率）已從2月份的4.73%升至5.54%。

兩年期債券收益率從3月份的4.3%升至5.52%。

從長期來看，10年期債券收益率已從5月份的4.61%升至4.98%。