在美元升值、中国经济疲软以及新西兰主要出口商品价格大幅下跌的共同作用下，纽币在短短一个多月内贬值约4.5美分。

今天（8月28日），1纽币约能兑换0.59美元，低于7月14日的约0.64美元。分析师表示，未来纽币可能还会下跌。新西兰经济好坏参半。

Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr曾在今年6月份预测，到今年年底，1纽币可能会贬值到55美分（US55c）。

他表示，数据显示，继去年第四季度和今年第一季度的零售额出现下降之后，今年第二季度的零售额下降了1%。新西兰经济放缓速度快于预期。

再加上中国房地产行业急剧下滑，经济放缓，也影响了新西兰的经济。

然而，在做此预测之前，Kiwibank并没有预料到乳制品价格会出现大幅下跌，肉类和原木价格也大幅下跌。

要知道，新西兰最大的出口类别就是乳制品，其次便是肉类。

自今年6月以来，恒天然已将农场牛奶价格预测从今年早些时候的每公斤8美元下调至每公斤6.75美元的中点，低于许多新西兰农民的收支平衡点。

“这一切都导致纽币走弱，我们认为这种情况将持续下去。我们仍然坚持年底前US55c的目标。”Kerr表示。

纽币贬值也给新西兰带来了机遇，一方面会增加出口产品的价格竞争力，减轻出口产品价格下跌对新西兰经济的影响。另一方面，有利于对新西兰至关重要的旅游业。

对于新西兰的出口商来讲，纽币适当下跌，是一个好消息。因为他们的出口收益（以美元结算）增加，会比纽币升值时期兑换更多的纽币。

同样，纽币疲软也提振了对新西兰至关重要的旅游业，使新西兰成为对国际游客更具吸引力的旅游目的地，这反过来又有利于国际收支经常账户。

然而，纽币贬值使得新西兰的进口产品更加昂贵，增加通货膨胀风险。而国际局势也使得新西兰的经济面临危机。

“一方面，它在价格暴跌之际帮助了我们的出口商。”Kerr说。“但这也会使通货膨胀稍微增加。”

对新西兰贸易条件也面临考验，其主要原因是新西兰最大市场——中国对其主要大宗商品的需求急剧下降。

Kerr表示：“我们将看到中国采取更多刺激措施，但影响已经造成。”

除此之外，美国和世界各地国债收益率稳步上升，各国央行已经放弃了在疫情期间被广泛采用的方法——通过量化宽松或债券购买来支持市场。

国债收益率上升的一个最重要的关键驱动因素是美国国债市场，美联储主席Jerome Powell在上周举行的美联储经济会议上表明，美元和美国债券收益率的走向将会更高。

新西兰央行首席经济学家Paul Conway也出席了这次会议，Powell表示，美联储将考虑再次加息以抑制通胀。

英国《金融时报》表示，交易员仍预计美联储将在9月会议上将利率稳定在22年高位，但上周五，美联储将联邦基金利率下调的预期推至2024年6月，比预期晚了一个月。

美国政府仍在抛售国债，长期债务收益率在本周初升至16年来的高点。在债券市场，当价格下跌时，收益率上升。

注：债券收益率是衡量债券投资收益通常使用的一个指标。美国债券是固定收益市场的定价基础，影响几乎全球所有的证券，其上升还会导致全球融资收紧。

除了货币政策外，世界债券市场还必须承受全球政府借贷的巨大压力。

Harbour Asset Management固定收益和货币策略师Hamish Pepper表示，与利率市场相比，本地货币更能反映新西兰的经济状况和前景。

他表示，纽币还有更大的贬值空间，纽币大幅贬值将使入境旅游业更具吸引力。

根据今年6月新西兰统计局发布的数据，截至今年3月份的一年中，新西兰经常账户赤字为330亿纽币，占GDP的8.5%，处于历史较高水平。

Pepper表示，新西兰旅游业的复兴有利于经常账户的恢复。

在利率市场上，收益率（尤其是长期收益率）一直在上升，部分反映了供应的增加。

美国财政部提高了第三季度联邦借款的预期，从7330亿美元上调至1万亿美元，以解决不断恶化的预算赤字问题。

在国内，新西兰政府正通过债券市场，每周借款4亿至5亿纽币。

Pepper表示，人们也越来越关注新西兰的外部脆弱性，特别是经常账户赤字和政府借贷水平较高，这导致了利率上升。

一年多以来，当短期利率高于长期利率时，新西兰债券收益率曲线一直呈反向走势，但长期收益率曲线的走高使其情况有所好转。收益率曲线倒挂被视为经济衰退的迹象。

在利率市场上，新西兰两年期掉期利率（可能影响住房抵押贷款利率）已从2月份的4.73%升至5.54%。

两年期债券收益率从3月份的4.3%升至5.52%。

从长期来看，10年期债券收益率已从5月份的4.61%升至4.98%。