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大眾汽車首次在中國銀行間市場發行熊貓債

2023-09-26 09:02:09 · NAFMII資訊

2023年9月21日，大眾汽車在銀行間市場發行首單15億元熊貓債，成為又一家進入中國債券市場發債融資的跨國企業。大眾汽車的成功發行，標誌著交易商協會開展定價配售機制優化試點的落地見效，凸顯了中國債券市場對跨國企業的吸引力，有助於形成債券市場高水準開放的示範效應。

自2013年以來，交易商協會在人民銀行指導下積極推動熊貓債發展，支持梅賽德斯-賓士、威立雅環境、法國液化空氣、托克集團、寶馬集團、大眾汽車等跨國企業累計發行熊貓債1276億元，熊貓債市場為跨國企業人民幣融資提供了重要管道。同時，跨國企業進入熊貓債市場也擴大了中國債券市場發行人類型，為投資者提供了豐富優質的資產選擇，並帶動更多境外投資者參與中國債市，提升了債市開放水準。

大眾汽車是交易商協會優化熊貓債定價配售機制的首個試點發行人。優化版定價配售機制，鼓勵發行人開展非交易路演、為發行金額確定和債券配售提供靈活選擇、提升投資申購訂單透明度。在新機制下，大眾汽車聯合主承銷商中國建設銀行、匯豐銀行（中國）充分開展非交易路演和市場詢價，並根據事先披露的配售原則，選擇在邊際區域開展靈活配售。此次債券通過集中薄記建檔系統發行，獲得三十多家投資機構踴躍認購，全場認購倍數達到3.3倍，公募基金、外資資管機構、中外資銀行等多元投資者獲配，市場化發行實現了投資人、發行人和主承銷商的共贏。

下一步，交易商協會將堅持開放發展理念，積極引入跨國企業進入銀行間市場，推動市場化發行定價，持續提升債券市場開放水準。

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熊貓債

大眾汽車

中國銀行間市場

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2023年9月21日，大眾汽車在銀行間市場發行首單15億元熊貓債，成為又一家進入中國債券市場發債融資的跨國企業。大眾汽車的成功發行，標誌著交易商協會開展定價配售機制優化試點的落地見效，凸顯了中國債券市場對跨國企業的吸引力，有助於形成債券市場高水準開放的示範效應。

自2013年以來，交易商協會在人民銀行指導下積極推動熊貓債發展，支持梅賽德斯-賓士、威立雅環境、法國液化空氣、托克集團、寶馬集團、大眾汽車等跨國企業累計發行熊貓債1276億元，熊貓債市場為跨國企業人民幣融資提供了重要管道。同時，跨國企業進入熊貓債市場也擴大了中國債券市場發行人類型，為投資者提供了豐富優質的資產選擇，並帶動更多境外投資者參與中國債市，提升了債市開放水準。

大眾汽車是交易商協會優化熊貓債定價配售機制的首個試點發行人。優化版定價配售機制，鼓勵發行人開展非交易路演、為發行金額確定和債券配售提供靈活選擇、提升投資申購訂單透明度。在新機制下，大眾汽車聯合主承銷商中國建設銀行、匯豐銀行（中國）充分開展非交易路演和市場詢價，並根據事先披露的配售原則，選擇在邊際區域開展靈活配售。此次債券通過集中薄記建檔系統發行，獲得三十多家投資機構踴躍認購，全場認購倍數達到3.3倍，公募基金、外資資管機構、中外資銀行等多元投資者獲配，市場化發行實現了投資人、發行人和主承銷商的共贏。

下一步，交易商協會將堅持開放發展理念，積極引入跨國企業進入銀行間市場，推動市場化發行定價，持續提升債券市場開放水準。

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