俄总统普京签署法令要求大型进口商强制结汇
当地时间10月11日，俄总统普京签署法令，要求俄冶金、化工、林业、粮食、能源等行业43家大型出口商在国内市场强制结汇，以期稳定卢布汇率。
俄金融分析师对此分析评论如下。
一、俄官方“改变主意”，结汇由企业自愿变为强制。今年8月，俄政府已研究该问题，俄央行与企业非正式达成了一致意见，企业同意在国内市场自愿出售美元、欧元、卢比、人民币和其他外币。彼时俄官方并未作严格限制，但从法令出台已然可以看出，央行的口头会商已远远不够。卢布贬值压力急剧增加，俄央行态度发生了变化。此前监管机构希望“软着陆”稳定局势，但汇率暴跌迫使其采取更为严厉的措施。俄央行支持该总统令，寄望提高外汇市场透明度和可预测性，减少投机的可能性。
二、此次企业结汇比例可能更高。此次俄强制企业结汇的比例可能会比以往更高，甚至100%强制结汇。俄政府或允许企业保留一定数量外汇用于经营活动，否则企业需承担双倍汇兑损失。强制结汇后外币供应量增加，卢布升值将更有利于进口商从国外进口商品，但不太会对进口量产生重大影响。
三、法令短期内将提振卢布汇率，但未必从根本上改变卢布贬值趋势。新法令实施后，美元对卢布汇率预计为95-98:1，年底前的升值潜力则取决于经俄政府批准的强制结汇量。货币一定程度上反映经济状况，消除市场波动是可能的，可通过强制结汇等技术措施加以干预。如要维持升值趋势，需采取系统性措施。卢布对美元、欧元和人民币三种主要货币的贬值趋势表明，俄经济效率和增长率存在缺陷，可通过出台低息贷款等商业支持措施加以解决。如不采取额外措施，卢布汇率升值趋势不太会持续太久。目前，卢布对美元汇率保持在92.5-102.5:1的区间。
随着美元兑卢布本周强势升破了100大关，卢布汇率的大幅贬值，也令俄罗斯政府无奈重拾了去年俄乌冲突初期曾采取过的部分资本管制措施，以阻止卢布进一步走软。业内统计显示，卢布是今年表现第四差的新兴市场货币，卢布兑美元在年内累计下跌近26%，跌幅仅次于累跌超49%的阿根廷比索、超41%的尼日利亚奈拉和近33%的土耳其里拉。
俄罗斯央行在8月份曾召开紧急会议，一次性暴力加息了350个基点，上月又宣布加息100个基点至13%，但这些加息行动都未能阻止卢布的下跌，卢布在本周已跌破了1美元兑100卢布的重要心理价位。
俄罗斯第一副总理别洛乌索夫（Andrey Belousov）在一份声明中表示，这些最新措施的主要目的是创造长期条件，提高外汇市场的透明度和可预测性，减少货币投机的可能性。
俄罗斯政府将敲定强制出售机制的数量和其他细节，一些企业必须向政府报告其外汇交易情况。政府声明援引了实施资本管制的总统令，但该文件尚未正式公布。
业内分析师Alexander Isakov表示，“俄罗斯政府和央行似乎认为有必要协调硬通货的买卖，这一事实表明当地外汇市场正在恶化。当地市场如今被认为池子太浅、流动性太差，无法在不受监管的情况下运作。从长期来看，这些措施不太可能减轻压力，但可能会在未来几周和几个月内增加外汇供应。”
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